Definicja zwrotu i kapitału (ROC)

Co to jest:

Zwrot kapitału (ROC) to płatność z zabezpieczenie dla inwestora ze środków, które nie pochodziły z dochodu netto.

Jak to działa (Przykład):

Fundusze inwestowania w nieruchomości (REIT), fundusze inwestycyjne, kapitalne spółki komandytowe (MLP) i inne inwestycje powszechnie zwroty kapitału. Jest kilka powodów, dla których tak się dzieje.

Z funduszy ROC zwykle się dzieje, ponieważ ich inwestycje bazowe nie wygenerowały rocznego dochodu koniecznego do spłacenia w ciągu roku oczekiwanych wypłat dywidend dla inwestorów. Zasadniczo zmusza to menedżera do wejścia w fundusz funduszu / trust / partnerstwa, aby wymyślić pieniądze.

Z zaufaniem, to inna historia. Trusty często ponoszą bardzo wysokie koszty amortyzacji. Wpływy te mają wpływ na dochód netto, ale nie mają wpływu na kwotę środków pieniężnych dostępnych dla trustu. Kiedy trust dystrybuuje więcej niż jego dochód netto, nadwyżka części dystrybucji jest uznawana za zwrot kapitału.

Środki pieniężne wygenerowane ze sprzedaży aktywów kapitałowych mogą również stanowić zwrot kapitału w tym sensie, że gotówka nie weszła normalny tok działalności podmiotu, a zamiast tego stanowi on część pierwotnej inwestycji w biznesie.

Zwroty kapitału nie są uznawane za dochód i dlatego są zwolnione z podatku - to jest, dopóki zwroty kapitału nie przekroczą pierwotnej wartości inwestycji. Na przykład, jeśli zainwestujesz 10 USD w firmę XYZ i otrzymasz zwrot kapitału po 5 USD po roku, ta 5 USD zostanie zwolniona z podatku. Jeśli jednak w drugim roku otrzymałeś zwrot w wysokości 6 USD, co daje 11 USD zwrotu kapitału, kwota przekraczająca pierwotną inwestycję (w tym przypadku 1 USD) jest opodatkowana jako zwykły przychód przy krańcowej stawce podatkowej.

Zwrot kapitału zmniejsza podstawę kosztu inwestycji. Jeśli zainwestowałeś 10 USD, a następnie otrzymałeś zwrot kapitału w wysokości 1 USD, podstawa kosztu wyniosła 9 USD. To ma ważne implikacje podatkowe omówione poniżej.

Zwroty kapitału pojawiają się w polu 19, sekcja "Rozkłady" w harmonogramie IRS IRS-1, który MLP musi co roku wysyłać swoim partnerom.

Dlaczego to ma znaczenie:

Istnieją dwa istotne atrybuty zwrotów kapitału. Po pierwsze są przyszłe skutki podatkowe. Jeśli w powyższym przykładzie sprzedajesz inwestycję XYZ firmy po roku pierwszym, kiedy podstawa spadła do 5 USD, podstawa opodatkowania związana ze sprzedażą opiera się na różnicy między 5 USD a ceną sprzedaży. Więc nawet jeśli zapłaciłeś 10 USD za inwestycję, obliczysz kwotę podlegającą opodatkowaniu tak, jakbyś zapłacił tylko 5 USD. Wszelkie zyski ze sprzedaży są opodatkowane według zwykłej stawki podatku dochodowego. Może to znacznie podnieść wysokość podatku, ale niektórzy inwestorzy znajdują napływ gotówki ze zwrotu kapitału.

Po drugie, emitenci czasami dokonują zwrotów kapitału, aby utrzymać poziom wypłat, jakich akcjonariusze oczekują. Jeśli na przykład firma XYZ generuje tylko tyle przychodów, by wypłacić dywidendę w wysokości 3 USD za akcję, a nie 5 USD rocznie, czego oczekują akcjonariusze, może dokonać płatności w formie dywidendy podlegającej opodatkowaniu w wysokości 3 USD za akcję i 2 USD za akcję z kapitału, tak aby akcjonariusze otrzymali 5 USD.

Efekty podatkowe zwrotu kapitału mogą być szczególnie uciążliwe dla niektórych inwestorów i powinni skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą podatkowym, aby podjąć najlepsze decyzje dotyczące traktowania dystrybucji inwestycyjnej.