Definicja kapitału zatrzymanego i przykład
Spisu treści:
Co to jest:
Kapitał zatrzymany to suma zysków firmy, po wypłacie dywidendy, od momentu powstania spółki. Można go również nazwać zyskiem zatrzymanym, nadwyżką zarobioną lub skumulowanymi zarobkami.
Jak to działa (Przykład):
Spójrzmy na przykład ilustrujący:
Załóżmy, że firma XYZ działa w branży od pięciu lat, i zanotował następujący roczny zysk netto:
Rok 1: 10 000 USD
Rok 2: 5 000 USD
Rok 3: - 5 000 USD
Rok 4: 1000 USD
Rok 5: - 3000 USD
Zakładając, że spółka XYZ nie wypłaciła dywidend w tym czasie, kapitał zatrzymany XYZ jest sumą jego zysków netto od momentu powstania: 10 000 USD + 5 000 USD - 5 000 USD + 1 000 USD - 3 000 USD = 8 000 USD.
W kolejnych latach kapitał zatrzymany XYZ zmieni się w stosunku do kwoty rocznego zysku netto, pomniejszonej o dywidendy.
Zestawienie kapitału zatrzymanego podsumowuje zmiany w kapitale zatrzymanym za okres obrachunkowy, a całkowity kapitał zatrzymany występuje u akcjonariuszy "część kapitału bilansu. Oznacza to, że każdy dolar zatrzymanego kapitału jest zasadniczo kolejnym dolarem kapitału własnego.
Zarząd spółki może "przydzielić" część lub całość zatrzymanego kapitału spółki, gdy chce ograniczyć wypłatę dywidendy akcjonariuszom. Środki są zwykle dokonywane według uznania zarządu, chociaż obligatariusze mogą w umowie wymagać tego od zarządu. Środki pojawiają się jako specjalny rachunek w sekcji kapitału zatrzymanego. Kiedy środki nie są już potrzebne, są one przenoszone z powrotem do zatrzymanego kapitału. Ponieważ zatrzymany kapitał nie jest gotówkowy, firma może finansować środki poprzez odkładanie gotówki lub zbywalnych papierów wartościowych na projekty wskazane w tych środkach.
Dlaczego to ma znaczenie:
Ważne jest, aby zrozumieć, że zatrzymany kapitał nie oznacza dodatkowej gotówki ani gotówki pozostałej po wypłacie dywidendy. Przeciwnie, zatrzymany kapitał pokazuje, co firma zrobiła z zyskami; są to kwota zysku, jaki firma zainwestowała w działalność od samego początku. Te reinwestycje są albo zakupem aktywów, albo ograniczeniem odpowiedzialności.
Kapitał zatrzymany jest w pewnym stopniu odzwierciedleniem polityki firmy w zakresie dywidend, ponieważ odzwierciedla decyzję spółki o reinwestowaniu zysków lub wypłacie ich akcjonariuszom. Ostatecznie większość analiz kapitału zatrzymanego koncentruje się na ocenie, jakie działania zostały wygenerowane lub które przyniosłyby największy zwrot dla akcjonariuszy.
Większość z tych analiz obejmuje porównywanie zatrzymanego kapitału na akcję z zyskiem na akcję w danym okresie, lub porównuje kwotę kapitału zatrzymanego na zmianę ceny akcji w tym czasie. Obie metody starają się zmierzyć zarządzanie zwrotem wygenerowane na zyskach, które zostały ponownie wykorzystane w przedsiębiorstwie. Przegrane zarobki, metoda opracowana przez Warrena Buffetta, która uwzględnia podatki, to kolejna metoda w tym duchu.
Kapitałochłonne gałęzie przemysłu i rozwijające się gałęzie przemysłu zachowują więcej swoich zysków niż inne branże, ponieważ wymagają więcej inwestycji w aktywa tylko operować. Ponadto, ponieważ zatrzymany kapitał stanowi sumę zysków pomniejszoną o dywidendy od początku, starsze firmy mogą wykazywać znacznie wyższy zatrzymany kapitał niż identyczne młodsze. Dlatego porównanie zatrzymanego kapitału jest trudne, ale na ogół najbardziej znaczące wśród przedsiębiorstw w tym samym wieku iw ramach tej samej branży, a definicja "wysokiego" lub "niskiego" zatrzymanego kapitału powinna zostać dokonana w tym kontekście.
