Opcje 101: Primer dla opcji Rookie Inwestor |

Więc grałeś na giełdzie już od jakiegoś czasu i miałeś twój sprawiedliwy udział w sukcesie. Miałeś zwycięskie transakcje i jesteś zadowolony ze swoich zysków. A jednak pragniesz więcej. Chcesz mieć szansę na start do domu tu i tam bez wyrzucania dużej części zmian. Cóż, opcje to sposób, aby to zrobić, więc zagłębijmy się w świat opcji i tego, jak inwestorzy mogą na tym zyskać.

Podczas gdy istnieje wiele kompleksowych strategii opcji, które warto poznać, początkujący inwestor powinien trzymać się podstaw zanim zacznie działać na bardziej zaawansowane koncepcje. Po pierwsze, ważne jest, aby zrozumieć, że opcja jest niczym więcej niż umową między dwiema stronami, w której jedna strona ma prawo, ale nie obowiązek, aby coś zrobić.

Po drugie, musimy znać najbardziej podstawowe rodzaje opcji i co one pociągają. Jeśli masz ochotę na akcje lub inne zabezpieczenia zostaną przesunięte w dół, ale nie czujesz się komfortowo, bezpośrednio spychając to zabezpieczenie, kupisz opcję sprzedaży. Kupujący są nagradzani ruchami w dół. Z drugiej strony, jeśli czujesz się zwyżkujący z powodu konkretnego zabezpieczenia, kupisz opcję kupna. Połączenia wygrywają, gdy bezpieczeństwo wzrasta.

Piękno opcji to ich efektywność kosztowa, którą wzmacnia wykorzystanie dźwigni. Załóżmy, że chcemy kupić 100 akcji firmy XYZ, gdy cena handlowa wynosi 25 USD. Kosztowałoby to nas 2500 USD. Jednak jedna umowa na telefon, która daje prawo do zakupu tych 100 akcji, będzie znacznie tańsza. Na przykład, naliczone przez XYZ 25 ​​USD za dany miesiąc mogą wynosić 2 USD, co oznacza, że ​​podstawą kosztu jest 200 USD, aby kontrolować te same 100 akcji. (Ceny kontraktów podane są w przeliczeniu na jedną akcję, więc 100 akcji x 2 $ = 200 $).

Czas jest rzadko po naszej stronie

Kolejnym istotnym elementem inwestowania w opcje jest rozpad w czasie. Podstawowym składnikiem zakładów i połączeń jest ich data wygaśnięcia, a niektórzy twierdzą, że przedział czasowy tej opcji jest ważniejszy niż cena zapłacona za handel. Oto dlaczego: kontrakty na opcje wygasają w trzeci piątek każdego miesiąca. Załóżmy, że kupimy lipcowe wezwania XYZ za 25 USD w połowie czerwca, kiedy XYZ obraca 24 USD. Będziemy mieli kilka tygodni przed datą wygaśnięcia iw tym czasie XYZ będzie musiał strzelić ponad 25 USD, aby nasz handel był "in-the-money" lub "profitable" w żargonie opcji.

Codzienność, która mija z XYZ marniejącym poniżej 25 USD działa przeciwko nam. Miara zaniku czasu znana jest z greckiej litery "Theta" w opcjach mówienia. Theta mierzy wielkość wartości, którą opcja traci wraz z upływem jednego dnia. Co się stanie, jeśli nadejdzie data wygaśnięcia w lipcu, a XYZ będzie sprzedawać poniżej 25 USD? Po prostu tracimy koszty handlu, to wszystko. Jeśli transakcja jest in-the-money, ale zapomnieliśmy o wygaśnięciu, większość brokerów automatycznie zamknie transakcję w imieniu handlowca.

Zanik czasu jest numerem jeden dlatego, że zawrotny procent kontraktów na opcje wygasł bezwartościowo, a jest czymś, o czym musimy być świadomi przy każdej transakcji put i call.

Więcej podstaw, o których trzeba wiedzieć

Inwestorzy powinni mieć świadomość, że istnieją dwa style opcji, amerykański i europejski. Opcje amerykańskie mogą być wykonywane w dowolnym czasie przed wygaśnięciem, natomiast opcje europejskie mogą być wykonywane tylko w dniu ich wygaśnięcia. Opcje na akcje są ogólnie dostępne w bieżącym miesiącu i na jeden miesiąc, chociaż dłuższe papiery wartościowe o przedłużonym terminie lub LEAP są dostępne dla ograniczonej liczby mocno wymienianych akcji. LEAP pomaga złagodzić ryzyko zaniku w czasie, ale oferuje hartowany potencjał zysku.

Musimy również wiedzieć, jakie scenariusze przedstawiają zysk, stratę i próg rentowności w naszych transakcjach. W przypadku połączeń - i po prostu stosuje się odwrotność do opcji put - mamy zyskowną transakcję, gdy cena wykonania jest niższa niż cena bazowa akcji. Na przykład, mamy połączenia XYZ 25 ​​USD, a kurs jest na poziomie 27 USD. Wyłożenie lub wywołanie pieniężne następuje, gdy kurs i cena akcji są równe. Jesteśmy poza zakresem ceny naszych połączeń, gdy cena wykonania jest wyższa niż cena akcji. Zakład jest out-of-the-money, gdy jego cena wykonania jest niższa od podstawowej akcji.

Znaj swoje greckie

Oprócz Theta, jest jeszcze kilku innych "Greków" mających znaczenie w świecie opcji. Delta odnosi się do tego, w jaki sposób cena opcji reaguje na zmiany cen w bazowym zabezpieczeniu. Opcje wywołania mają pozytywne delty, zwykle 0 do 1 i zawierają ujemne delty od 0 do -1. Warto wiedzieć, że opcje "głębokich pieniędzy" ściśle śledzą bezpieczeństwo, które reprezentują.

Gamma to wskaźnik zmiany wartości delta dla każdego punktu, w którym znajdują się podstawowe ruchy bezpieczeństwa. Gamma jest pomocna w ocenie ryzyka większych pozycji opcji.

Vega to zmiana ceny opcji w odniesieniu do jej zmienności. Wraz ze wzrostem zmienności, podobnie jak Vega. A jeśli lubisz niestabilne akcje lub indeksy, będziesz szukał wysokich nazwisk Vega.

Odrzucone klasy

Ten elementarz powinien służyć jako wstęp dla niewtajemniczonych w opcje areny. Oczywiście, istnieje szereg bardziej złożonych transakcji o wyższym ryzyku poza kupowaniem miejsc i połączeń. Musimy się czołgać, zanim będziemy chodzić, więc trzymanie się kupek i rozmów przez jakiś czas jest właściwym rozwiązaniem dla początkującego inwestora. Mimo że są to proste transakcje, reprezentują one drogę do osiągnięcia zysku i taka jest nazwa gry.