Krzywa dochodowości Skarbu Państwa Definicja i przykład |
Planowanie i szacowanie kosztów dla inwestycji mostowej
Spisu treści:
Co to jest:
poza serwisem Krzywa dochodowości Skarbu Państwa to krzywa dochodowości oparta na zapadalności, cenach i rentowności bonów skarbowych lub obligacji skarbowych, które nie są częścią najnowszej emisji skarbowych papierów wartościowych.
Jak to działa (Przykład):
Załóżmy na przykład, że w marcu Skarb Państwa emituje dziesięcioletnie obligacje. Sześć miesięcy później, we wrześniu, emituje kolejną partię 10-letnich obligacji skarbowych. Marszowy numer Treasuries zostaje stracony; wrześniowy numer jest teraz "w biegu". Krzywa rentowności jest następnie budowana przy użyciu tylko Treasurys, które są wyłączone.
Dlaczego to ma znaczenie:
Krzywa dochodowości, znana również jako struktura terminowa stóp procentowych, kreśli zyski obligacji o podobnej jakości w stosunku do ich terminów zapadalności. Zapewnia to punkt odniesienia dla cen obligacji. Krzywe off-run wykorzystują obligacje skarbowe, które handlują na rynku wtórnym i zwykle niosą niższe wyceny (i wyższe zyski).
Jedną z najbardziej unikalnych cech papierów skarbowych znajdujących się w stanie spoczynku są tendencje do konstruowania bardziej dokładnych krzywa rentowności niż w przypadku bieżących papierów skarbowych. Wynika to z faktu, że bieżących Treasuries mają tendencję do występowania zniekształceń cenowych spowodowanych zmiennym bieżącym zapotrzebowaniem na bieżące papiery skarbowe.
