Prognozy rynkowe: z kim czerpią korzyści?

Według Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

Dowiedz się więcej o Jonathanie na naszej stronie Zapytaj doradcę

Z jednej strony rozważ komentarz Johna Kennetha Galbraitha, że ​​"jedyną funkcją prognoz ekonomicznych jest sprawienie, by astrologia wyglądała na godną szacunku".

Z drugiej strony, należy wziąć pod uwagę, że istnieje wiele czasopism, biurokracji federalnej, programów radiowych i 24-godzinnych stacji kablowych poświęconych właśnie temu.

To jest dysonans poznawczy, ale jest to absolutnie nasza rzeczywistość. Czemu? Jeśli ekonomiczne, a może nawet bardziej, prognozy rynkowe są ćwiczeniami daremności, to dlaczego ludzie wciąż próbują przewidywać?

Jeden powód: zachęty.

Po pierwsze, zauważ, że w prognozie jest dwóch uczestników. Jest prezenter i słuchacz lub czytelnik. Korzyści z prognozowania, o ile takie istnieją, mogą zostać naliczone jednemu lub obydwu uczestnikom.

Prognostycy na arenie finansowej mają głębokie bodźce finansowe do przedstawiania swoich przewidywań. Placówki medialne i pracownicy są zachęcani do zwiększenia swojej widowni, a tym samym do zwiększenia dolarów reklamowych. Doradcy i menedżerowie portfela (z których jestem jednym) są zachęcani do zwiększania liczby klientów i zarządzania nimi.

Słuchacze lub czytelnicy również mają motywację finansową: chcą podejmować decyzje, które się opłacają. Zarabianie pieniędzy ich podnieca, a tracenie pieniędzy przeraża ich.

Biorąc pod uwagę, że dla każdego "bańki" istnieje równy i przeciwny "nie-bańczący" (i myślę, że w każdym punkcie historii są ludzie na każdym końcu kontinuum), byłoby to bardzo trudny przypadek, aby tysiące konkurujących opinii miały jakąkolwiek wartość dla konsumenta.

Jeden problem: dokładność probabilistyczna.

To nie jest problem dla prezentera. Forecaster wie, że jest to gra prawdopodobieństwa i że musi tylko mieć rację, aby zbudować publiczność. Ze względu na to, co moglibyśmy nazwać inercją publiczności, ten planista będzie gromadził większą liczbę obserwujących, przez bycie prawym lub spektakularnie prawym, niż straci za bycie złym lub spektakularnie niewłaściwym. Co ważniejsze, im większa widownia, tym mniej ważne staje się oferowanie dokładnych prognoz.

Tak więc, biorąc pod uwagę faktyczne prawdopodobieństwo, że nadawca będzie miał rację w pewnym momencie i że będzie miał rację częściej, po prostu wykonując wiele przewidywań; i biorąc pod uwagę efektowną motywację do budowania publiczności, ma to pełny sens, że ludzie próbowali prognozować.

Prawdziwym pytaniem, które powinniśmy zadać sobie, jest: dlaczego zwracamy uwagę?

-

Jonathan K. DeYoe, AIF i CPWA, jest założycielem i prezesem DeYoe Wealth Management w Berkeley w Kalifornii, a także blogami na blogu "Dywidenda szczęścia". Planowanie finansowe i doradztwo inwestycyjne Usługi oferowane przez DeYoe Wealth Management, Inc., Registered Investment Advisor. Papiery wartościowe oferowane za pośrednictwem LPL Financial, Member FINRA / SIPC.

Opinie wyrażone w niniejszym materiale mają wyłącznie charakter ogólny i nie mają na celu dostarczenia konkretnej porady ani rekomendacji jakiejkolwiek osobie. Informacje na temat indywidualnych potrzeb związanych z planowaniem i inwestycjami znajdują się u inwestora.