Styczeń Definicja efektu i przykład |

Co to jest:

Efekt Styczeń odnosi się do wzorca wykazywanego przez akcje - szczególnie małe - kapitały - w których wykazywały tendencję do wzrostu w ciągu ostatnich kilku dni handlowych w grudniu, a następnie kontynuowały wzrosty w pierwszym tygodniu stycznia.

Jak to działa (Przykład):

Kilka teorii zostały przedstawione w celu wyjaśnienia, dlaczego występuje efekt Stycznie. Jednym z takich wyjaśnień jest to, że menedżerowie funduszy inwestycyjnych czasami robią zakupy pod koniec grudnia, aby kupić akcje, które znacznie zyskały na wartości w ciągu roku - zwodnicza praktyka, znana jako "dressing okienny". Wszystkie udziały, które fundusz posiada na koniec roku, zostaną wymienione w rocznym raporcie dla akcjonariuszy i zawsze dobrze wygląda, gdy portfel zawiera kilka dodatkowych "zwycięzców". Popyt ze strony tych inwestorów instytucjonalnych może czasem podnosić ceny.

Co więcej, pod koniec roku wielu inwestorów rozładowuje akcje o słabych wynikach. Niektóre z nich mogą próbować po prostu zmniejszyć swoje powiązania ze złymi inwestycjami, aby rozpocząć nowy rok. Przede wszystkim jednak handel na koniec roku jest silnie uzależniony od kwestii podatkowych, a wiele osób sprzedaje swoich przegranych, aby uzyskać straty kapitałowe, które można wykorzystać do zrównoważenia zysków kapitałowych gdzie indziej. Po rozpoczęciu nowego roku dochody z tej sprzedaży są często ponownie wprowadzane na rynek, co powoduje wzrost cen akcji.

Ostatecznie, ostatnie wyjaśnienie można przypisać psychologii inwestora. Dla wielu osób początek stycznia jest po prostu popularnym czasem do inwestowania. Zaoszczędzanie większej ilości pieniędzy może być dla niektórych rozwiązaniem noworocznym, lub sposobem na wykorzystanie premii na koniec roku. Bez względu na przyczynę, zapasy zazwyczaj mają tendencję wzrostową na początku stycznia.

Dlaczego to ma znaczenie:

Wiele badań potwierdziło istnienie styczniowego efektu; w szczególności zbadano dane historyczne z lat 1904-1974 i ustalono, że średni zwrot w styczniu był pięciokrotnie większy niż średnia w pozostałych miesiącach kalendarzowych w roku. Wzór jest szczególnie zauważalny wśród mniejszych firm. Jedno z badań przeprowadzonych przez Salomona Smitha Barneya ujawniło, że w latach 1979-2002 małe spółki (mierzone przez Russella 2000) osiągały wyniki lepsze od dużych spółek (Russell 1000) średnio o 82 punkty bazowe w styczniu, ale opóźniły się w trakcie przez resztę roku.

Z pozoru wydaje się, że efekt styczniowy byłby łatwym trendem dla inwestorów. Jednak w ostatnich latach stało się o wiele trudniej zyskać na tym zjawisku, ponieważ staje się coraz mniej wyraźne. Istnieje wiele przyczyn takiego stanu rzeczy. Na początek inwestorzy oszczędzają większy procent swoich aktywów na chronionych przez podatki rachunkach, takich jak 401 (K) i IRA, co zmniejsza potrzebę sprzedaży przynoszącej straty. Ponadto, przy tak wielu ludziach, którzy spodziewają się wzrostu na początku stycznia, efekt ten stał się w dużej mierze rynkiem, ponieważ ceny akcji zmieniają się z czasem. To z kolei doprowadziło do tak zwanego "wiecu Świętego Mikołaja" - okresu zakupów przed początkiem styczniowego efektu. Podczas gdy te ciekawe trendy są warte monitorowania, większość analityków zgadza się, że nie są one wiarygodnym sposobem inwestowania w łatwe, krótkoterminowe nagrody.