Ulepszanie portfela obligacji przed ryzykiem stopy procentowej

Autorstwa: Mathew Dahlberg

Dowiedz się więcej o Mathew na naszej stronie Zapytaj doradcę

Niedawna decyzja Rezerwy Federalnej o pozostawieniu referencyjnej stopy procentowej na niezmienionym poziomie przypomina, że ​​przewidywanie zmian stóp procentowych jest niezwykle trudne - podobnie jak prognozowanie zysków z giełdy.

Rzeczywiście, przed 2008 r., Kto mógł przewidzieć, że amerykańska stopa overnight będzie przez prawie tak długi czas bliska zeru? Kto słusznie przewidywał, że japoński "rzeczywisty" (tj. Skorygowany o inflację) wskaźnik międzybankowy będzie ujemny przez ostatnie 20 lat? I kto mógł przewidzieć, że banki centralne w niektórych krajach europejskich rzeczywiście tak będą negatywny podane stopy procentowe?

Co więc emeryci i przyszli emeryci mają zrobić z ich portfelami o stałym dochodzie? Jak wiadomo, rosnące stopy procentowe obniżają wartość obligacji. Chociaż nie jest to problem dla inwestorów, którzy planują utrzymywać obligacje do terminu zapadalności, ci z nas, którzy posiadają fundusze obligacji (które posiadają obligacje o różnych terminach zapadalności), muszą być pewni, że chronimy się w przypadku ponownego wzrostu stóp procentowych.

Aby to zrobić, pożyczamy rozwiązanie od naszych przyjaciół na arenie zdrowia publicznego: Bądź mądry, uodpornij się! Oczywiście nie mówimy o zapobieganiu chorobom. Przeciwnie, mówimy o bardzo ważnej strategii dla inwestorów z dużym skupiskiem obligacji - uodparniając swoje portfele obligacji.

W zarządzaniu portfelem immunizacja odnosi się do ochrony portfela instrumentów o stałym dochodzie przed ryzykiem stopy procentowej. Inwestor - lub doradca inwestora lub zarządzający portfelem - dostosowuje średni czas trwania portfela do oczekiwanego horyzontu czasowego inwestycji. (Dla mniej doświadczonych inwestorów ważne jest, aby zrozumieć to za pomocą obligacji, Trwanie nie jest taki sam jak dojrzałość, chociaż oba są mierzone w latach. Dojrzałość mówi ci tylko, kiedy nastąpi spłata obligacji; czas trwania jest bardziej skomplikowaną koncepcją, która odzwierciedla wrażliwość na stopy procentowe.)

Innymi słowy, jeśli 55-letni inwestor szacuje, że chciałby przejść na emeryturę za osiem lat, średni czas jej portfela obligacji powinien wynosić osiem lat. Oznacza to, że inwestor może się zablokować z bieżącą bieżącą stopą zwrotu z portfela kredytowego i profilu zapadalności, a ponieważ czas trwania jest zgodny z horyzontem inwestycyjnym, zmiany stóp procentowych nie wpłyną na stan portfela. Dzięki tej strategii inwestorzy nie muszą się obawiać, że podwyżka stóp procentowych spowoduje większe straty na kapitale niż rekompensata z tytułu odsetek od obligacji mogłaby zostać zrekompensowana.

Jak widać, szczepienia w portfelu uwzględniają pośrednie koncepcje inwestycyjne, takie jak czas trwania i ryzyko reinwestycji. Jednak inwestorowi typu "zrób to sam" stosunkowo łatwo uzyskać informacje na temat czasu trwania swoich funduszy obligacji. Większość witryn finansowych lub narzędzi do raportowania funduszy udostępnia te dane.

Niezależnie od tego, czy chcesz spróbować tego samodzielnie, czy z pomocą doradcy, najważniejsze dla starszych inwestorów jest, aby pamiętać, że portfel obligacji może stracić wartość przy rosnących stopach procentowych. Dlatego upewnij się, że twoje portfolio obligacji jest "jak najbardziej zaszczepione", szczególnie jeśli zbliżasz się do emerytury. Zaniedbanie tego może łatwo spowodować, że jakikolwiek portfel obligacji będzie bardzo chory, jeżeli stopy procentowe znacząco wzrosną. I to nie sprawi, że poczujesz się zbyt gorąco.

Ten artykuł pojawia się także na Nasdaq.

Zdjęcie przez iStock.

Może ci się spodobać również:

Czy Robo-Advisors Sink Financial Advisors?

Jak przestać źle realizować swoje inwestycje

Zapasy mocne? Unikaj tej jednej wspólnej pomyłki

5 rzeczy, które należy wiedzieć przed wykonaniem opcji na akcje