Poradnik: Żelazny motyl i inne strategie rozszerzania opcji |

Według nazw, te strategie opcji brzmi intrygująco. Żelazny motyl. Iron Condor. Większość inwestorów, niezależnie od poziomu umiejętności, prawdopodobnie nie wie, o co chodzi w tych strategiach opcyjnych, ale są jednymi z najbardziej użytecznych na rynkach pobocznych, czyli w mniej wahliwych okresach na rynku. Ta cecha, bardziej niż ich imiona, czyni unikalne motyle i kondory wyjątkowymi, ponieważ wiele strategii opcji, o których mówiliśmy wcześniej, jest opartych na zmienności.

Spójrzmy prawdzie w oczy, jeśli jesteś półaktywnym inwestorem, zakres rynek może być wręcz nudny. Nie wspominając o dość trudnych do osiągnięcia zyskach. Cóż, na każdy sezon jest strój, a dla każdego rynku istnieje sposób na zarabianie. Na rynku, który działa przez dłuższy czas w stanie niepewności, żelazne motyle i kondory mogą stać się najlepszym przyjacielem inwestora.

Podobnie jak niedźwiedź lub byk, motyle i kondory są wielonożne, generują dochód. W rzeczywistości długi żelazny motyl jest połączeniem rozprzestrzeniania się niedźwiedzia i rozprzestrzeniania się byka. To daje nam handel z czterema częściami zamiast dwoma i handel, na który trzeba zwrócić uwagę, więc motyle prawdopodobnie najlepiej zostawić inwestorowi opcji z przynajmniej pewnym doświadczeniem.

Zbadajmy, ile potrzeba, aby zbudować dochodowy żelazny buttefly i kondor.

Żelazne Motyle

Zacznijmy od długiego żelaznego motyla, który, jak zauważyliśmy wcześniej, jest kombinacją niedźwiedzia i spekulowania byka. Ponieważ istnieją cztery opcje używane z długim żelaznym motylem, scenariusz marzeń jest taki, że wszystkie one wygasają bezwartościowo. Ponieważ jest to handel przychodami, nasze ryzyko ujemne jest ograniczone, ale także nasz potencjał zysków.

Aby rozpocząć handel, kupilibyśmy jeden z pieniędzy postawionych z niższą ceną wykonania niż za pieniądze, Będę sprzedawać. Rozważmy kroki 1 i 2. Następnie sprzedamy w wezwaniu do zapłaty i wykupimy połączenie o wyższej cenie wykonania niż za pieniądze. Rozważ te ruchy kroki 3 i 4. Dwie rzeczy ważne z długimi żelaznymi motylami: MUSISZ kupić zarówno zakłady, jak i połączenia, a WSZYSTKIE zakupione opcje muszą mieć tę samą datę wygaśnięcia. Zwróć też uwagę, że krótkie wezwanie i krótka pozycja powinny mieć tę samą cenę wykonania.

Zilustrujmy odpowiedni długi żelazny motyl. Chcemy używać XYZ Inc. jako naszego magazynu. Akcje są notowane w marcu na poziomie 30 USD. Więc kupujemy kwietniowe 25 $ za 1 $. Potem sprzedalibyśmy 30 kwietnia za $ 5. Następnie sprzedajemy kwietniowe 25 USD za 6 USD i kupujemy 30 kwietnia za 2 USD. Kupiliśmy dwie pozycje, które kosztowały łącznie 3 USD i sprzedaliśmy 2 za łączną kwotę 11 USD, więc nasz kredyt wynosi 8 USD, co w rzeczywistości wynosi 800 USD (8 USD za 100 akcji = 800 USD). Ten kredyt jest prawdopodobnie trochę za wysoki, ponieważ jesteśmy cenami stosowanymi w tym przykładzie, ale dostajesz obraz.

Podobnie jak niedźwiedź i byk stawiają spready, jest to handel krótkoterminowy, w którym rozkład czasu jest naszym przyjacielem jako tak długo, jak handel jest opłacalny. Długi żelazny motyl nie jest przeznaczony do wygaśnięcia. Handlowcy mogą opuścić pozycję po jednej nodze naraz, co może zrobić bardziej zaawansowany sprzedawca lub wszystko naraz.

Iron Condors

Chociaż kondor i motyl nie mają podobieństw w królestwie zwierząt, obaj mają skrzydła, są nieco bardziej powiązane ze światem opcji. Podobnie jak w przypadku żelaznego motyla, kondor żelaza wymaga czterech różnych opcji do zainicjowania. I wierzcie lub nie, długi żelazny kondor jest również połączeniem rozprzestrzeniania się byka i rozprzestrzeniania się niedźwiedzia.

Podstawową różnicą jest to, że wszystkie cztery nogi kondora Bion po dodaniu powinny być poza pieniędzmi. Oznacza to, że zamierzamy wykupić środki z pieniądza i sprzedać je z pieniędzy po wyższej cenie wykonania. Ponownie, oznacza to kroki 1 i 2. Następnie sprzedamy wykupione pieniądze i wykupimy połączenie o wyższej cenie wykonania. Wszystkie umowy powinny mieć tę samą datę wygaśnięcia, a cena wykonania krótkiego wprowadzenia musi być niższa niż cena wywoławcza krótkiego połączenia.

W porządku, oto jak wygląda długi żelazny kondor. Załóżmy, że XYZ kosztuje w czerwcu 37 USD. Kupilibyśmy w lipcu 30 dolarów za 50 centów. Potem sprzedamy 35 $ za 1,50 $. Następnie sprzedajemy rozmowy za 40 USD za 2 USD i kupujemy 45 USD za 30 centów. Więc sprzedaliśmy 3,50 $ na pozycjach i kupiliśmy 80 centów za wartość netto 2,70 USD (lub 270 USD w "prawdziwym życiu"). Kredyt netto to nasza maksymalna nagroda, podczas gdy najbardziej możemy stracić to różnica między wszystkimi uderzeniami Połączone i kredyt netto.

Warto zauważyć, że chociaż nadal używamy XYZ jako przykładu, żelazne kondory mogą być używane na indeksach, kontraktach futures i funduszach ETF. W rzeczywistości, opcje żelaza condor index są ulubionym wyborem wielu zaawansowanych handlowców opcji. I oczywiście, żelazne kondory przynoszą korzyści inwestorom o niższej zmienności portfela, mniejszej stronniczości i, co najlepsze, dochodach.

Szanse są dla ciebie korzystne

Jednym z powodów, dla których tak wielu inwestorów zwraca się ku żelaznym kondorom, jest to, że szanse, choć raz, są na naszą korzyść. Jeśli jedna strona obrotu jest przeciwna, elastyczność kondorów pozwala nam zmienić transakcję z powrotem na niedźwiedzi call lub bull spread. Elastyczność w przypadku żelaznych kondorów może skutkować słusznością i zbieraniem dochodów. Czy jest lepsze uczucie?