Jak korzystać ze Stock Split |

Pojęcie podziału akcji może brzmieć jak kłopot, ale w rzeczywistości jest to częste wydarzenie, które nie powinno zastraszać doświadczonych inwestorów. W rzeczywistości udział w podziale akcji może mieć pewne zalety.

Jak działają podziały akcji?

Podział akcji to procedura, która zwiększa lub zmniejsza całkowitą liczbę akcji spółki bez zmiany wartości rynkowej firmy lub proporcjonalny udział własności dotychczasowych akcjonariuszy. Ta czynność, która wymaga uprzedniej zgody zarządu spółki, zwykle wiąże się z wydaniem dodatkowych akcji obecnym akcjonariuszom.

Wszystkie akcje akcji nie są jednakowo tworzone. Dokładniej, podział akcji może się różnić w zależności od rodzaju wpływu, jaki firma chce mieć na bazową cenę akcji. Na przykład, jeśli firma chce obniżyć jej cenę akcji o połowę, wówczas dokona podziału akcji 2 na 1. Jeśli chce jeszcze bardziej obniżyć cenę akcji, może ukończyć podział akcji 3 na 1. Przed ogłoszeniem podziału akcji, zarząd firmy musi najpierw zdecydować o stopie dystrybucyjnej. Zwykle wyrażony jako stosunek (np. 2-for-1, 3-for-1, etc …), ta stopa dystrybucji określa dokładnie, ile udziałów akcji firma przekazuje obecnym akcjonariuszom.

Po podziale akcji, cena akcji będzie jednocześnie zwiększać lub zmniejszać się poprzez odwrotność tego współczynnika dystrybucji. Na przykład w przypadku podziału 2 na 1 (najczęściej występującego typu) firma podwaja całkowitą liczbę dostępnych akcji, ale jej cena akcji jest następnie zmniejszana o połowę. Końcowym wynikiem dla obecnych akcjonariuszy jest to, że posiadają teraz dwa razy więcej udziałów w magazynie, ale cena akcji jest o połowę niższa niż poprzednio. W związku z tym całkowita wartość ich udziałów w dolarach pozostaje niezmieniona.

Oto hipotetyczny przykład tego, co ma miejsce w zwykłym podziale akcji 2: 1: Załóżmy, że firma XYZ ma dwa miliony akcji, jest sprzedawany za 30 USD. W tym przypadku całkowita wartość rynkowa firmy lub kapitalizacja rynkowa wynoszą 60 milionów USD (2 miliony * 30 USD na akcję). Po podzieleniu akcji na dwie osoby, liczba akcji spółki podwoi się do czterech milionów, a wartość tych akcji zostanie zmniejszona o połowę do 15 USD. Jednak całkowita kapitalizacja rynkowa spółki pozostanie taka sama na poziomie zaledwie 60 milionów USD (4 miliony * 15 USD na akcję).

Z innej perspektywy załóżmy, że przed splitem posiadałeś 100 udziałów XYZ. Przed podziałem ta całkowita pozycja wynosiłaby 3 000 USD (100 * 30 USD / udział). Po podziale nastąpi wtedy dwa razy więcej udziałów (200 akcji), ale cena akcji firmy zostanie obniżona o połowę do 15 USD. Wartość netto twojej pozycji pozostanie niezmieniona na 3000 $ (200 * 15 USD / akcję).

Mniej powszechny jest "odwrócony podział akcji", który jak sama nazwa wskazuje, będzie miał dokładnie odwrotny skutek. Firma finalizuje podział na dwie części poprzez zmniejszenie liczby posiadanych akcji. To wymusza wzrost podstawowej ceny akcji spółki.

Po co?

Jeżeli efekt netto dla obecnych akcjonariuszy wynosi zero, dlaczego firmy dzielą swoje akcje? Zazwyczaj ma to na celu obniżenie ceny akcji. W końcu wysokie ceny mogą odstraszać potencjalnych nabywców - szczególnie tych mniejszych. Podział akcji redukuje cenę akcji spółki do poziomu, który, mam nadzieję, jest postrzegany jako bardziej przystępny. Chociaż obniżona cena może wydawać się bardziej atrakcyjna, cena towaru sama w sobie - bez żadnych innych porównań kontekstowych - jest kiepską miarą wartości. Punkt, w którym kierownictwo postanawia wprowadzić podział, jest również dość arbitralny, ponieważ niektóre firmy rutynowo dzielą swoje akcje na 50 USD za akcję, podczas gdy inne mogą czekać, aż ceny przekroczą 100 USD. W końcu ceny akcji są właściwie bez znaczenia, ponieważ można je łatwo zmanipulować w górę lub w dół za pomocą podziałów akcji lub odwrotnych podziałów.

Oczywiście, firmy również nie chcą swoich udziałów na drugiej skrajności. Kiedy akcje spółki grzęzną w tak zwanych "zapasach groszowych", handel za jedyne kilka dolarów na akcję (lub nawet mniej w wielu przypadkach) zwykle spada poniżej ekranów radarowych inwestorów instytucjonalnych. Firma prawdopodobnie nie tylko straci analityka, ale jeśli jego cena akcji spadnie zbyt daleko, firma może również być narażona na wycofanie z obrotu giełdowego. (Większość giełd ma pewne wymogi dotyczące ceny akcji, które firmy muszą spełnić, aby pozostać na giełdzie). Trudne firmy, które utknęły w tej pozycji, czasami stosują odwrotny podział. Choć ruch nie zwiększy całkowitej wartości firmy o jeden grosz, podnieść udziały firmy do tego, co ogólnie uważa się za bardziej odpowiedni zakres cenowy.

Jak korzystać z podziału akcji?

Początkujący inwestorzy często przeszukują rynek w poszukiwaniu zbliżających się podziałów akcji, które przez pomyłkę rozważają transakcję tworzenia bogactwa. (W końcu podział da im więcej udziałów.) Ważne jest jednak, aby pamiętać, że same akcje mają zerowy wpływ na rzeczywistą wartość firmy.

Oczywiście, nie oznacza to, że podziały akcji są całkowicie bezużyteczne. W końcu ważne jest, aby firma utrzymywała cenę akcji w optymalnym zakresie, aby była przystępna dla jak największej liczby inwestorów. (Im większa potencjalna baza inwestorów w firmie, tym większa jest jej wartość na rynku.) Ponadto, podziały akcji są często pozytywnym sygnałem ze strony kierownictwa, ponieważ firmy dzielą się zwykle swoimi udziałami, gdy uważają, że ich podstawowe perspektywy korporacyjne są silny. W rezultacie badania wykazały, że zapasy mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż rynek natychmiast po podziale.

Ostatecznie, podział akcji jest jedynie narzędziem wykorzystywanym przez kierownictwo do utrzymania pozorów kontroli nad cenami akcji. Same w sobie są zasadniczo nieważne, takie jak handel za czwarte za dolara lub krojenie placka na cieńsze kawałki. Chociaż inwestor może nabyć więcej takich części lub udziałów, po podziale, wartość firmy ani jej udział nie ulegną istotnej zmianie.