Jak spadający dolar może ożywić amerykańską produkcję |

Prawie 20 lat temu pojechałem do ekonomisty Lawrence'a Kudlowa, aby porozmawiać z moją klasą MBA w Georgii Tech. Rozmówca CNBC odważnie proklamował: w nadchodzących latach USA staną się potęgą eksportową, tworząc rosnącą falę nadwyżek, o ile tylko oka dojrzą.

Mylił się, zupełnie nie tak.

Do roku 1993 deficyt handlowy USA (pod względem produkowanych towarów - nie usług) przekroczyłby 100 miliardów dolarów.

Do 1 roku importowaliśmy 300 miliardów dolarów więcej towarów niż my eksportowałem. Deficyt w handlu od tamtej pory pogłębia się; w ciągu ostatnich pięciu lat deficyt handlowy USA wyniósł oszałamiającą kwotę 750 miliardów dolarów.

Nasze pragnienie importowanej ropy wyjaśnia około połowy problemu. Przeprowadzka do samochodów o znacznie mniejszym zużyciu paliwa mogłaby pomóc w ograniczeniu importu ropy naftowej, podobnie jak przejście na samochody i ciężarówki napędzane gazem ziemnym, ponieważ USA zasiadają w ogromnych ilościach gazu ziemnego.

[Przygotuj się na boom na gaz ziemny: Zapomnij o ropie … To może być największa historia w energetyce]

Jednak to sektor produkcyjny jest jeszcze większym problemem. "Nie robimy już nic więcej" jest refrenem słyszanym od stalowni w Ohio przez producentów mebli z Północnej Karoliny. Według Bureau of Labor Statistics, zatrudnienie w przemyśle spadło o jedną trzecią w ciągu ostatniej dekady do około 12 milionów osób.

Dlaczego spadający dolar odnowi siłę napędową w amerykańskim sektorze przemysłowym

Pojawiają się jednak sygnały, że długi upadek amerykańskiego sektora przemysłowego dobiega końca, a zwyżkowa prognoza Kudlowa sprzed 20 lat w rzeczywistości wygląda na nadchodzącą. prawda w nadchodzącej dekadzie. Aby zobaczyć, dlaczego tak się dzieje, trzeba spojrzeć na to, co dzieje się w Chinach, Japonii i Niemczech, trzech innych największych producentach dóbr przemysłowych na świecie.

Zacznijmy od Japonii. W tym kraju jego waluta, jen, wznosi się do rekordowej wysokości w stosunku do dolara. Oznacza to, że Japonia, która w ciągu ostatnich czterech dziesięcioleci dostarczała nam towary warte miliardy dolarów, stała się bardzo drogim miejscem prowadzenia działalności.

To może wyjaśnić, dlaczego auto-gigant Toyota (NYSE: TM) ostatnio zasugerowało, że może to wyglądać na zamknięcie niektórych japońskich fabryk i pobudzenie produkcji gdzie indziej. Fakt, że dolar stracił sporo na jenie oznacza, że ​​fabryki Toyoty w USA stały się tańszym miejscem prowadzenia działalności.

W podobnym duchu chińska waluta, juan, zaczęła również krawędź w wartości. Jest to powolny proces, ale z czasem ogromne nadwyżki handlowe Chin wywołują dużą presję na walutę, zmuszając ją do wzrostu, gdy Chiny zdecydują się na repatriację wszystkich swoich walut obcych.

Z dodatkowych obaw w Chinach pracownicy otrzymywali znaczące podwyżki płac w ciągu ostatnich kilku lat, a coraz więcej firm z USA działających w tanich chińskich fabrykach dokonuje ponownej oceny swoich strategii. W sierpniowym badaniu przeprowadzonym przez Boston Consulting Group stwierdzono, że "przewaga kosztowa Chin w produkcji w porównaniu z USA maleje szybko … rosnące chińskie płace, wyższa produktywność w USA, słabszy dolar i inne czynniki praktycznie zacieśnią przepaść między USA i Chinami. "

Podobny scenariusz może ostatecznie odegrać w stosunku do Niemiec, być może USA" najbardziej wyrafinowany rywal, jeśli chodzi o precyzyjne maszyny high-end. Zdolność eksportowa Niemiec jest związana z tym, że korzysta z euro osłabionego przez opóźnione kraje UE, takie jak Grecja i Hiszpania.

Rosnąca liczba ekonomistów uważa, że ​​Niemcy będą musiały zerwać swoją unię walutową z tymi słabszymi narodami., a cokolwiek wyjdzie z kryzysu, będzie odzwierciedlało silniejszą walutę w użyciu przez Niemcy. Tłumaczenie: dolar amerykański z pewnością osłabnie, co sprawi, że nasze samochody, traktory i inne wyroby będą konkurencyjne cenowo w Niemczech.

Tak jak nasi kluczowi konkurenci widzą - lub zobaczą - ich waluty stają się silniejsze, USA Oczekuje się, że jego waluta spadnie, po prostu ze względu na ogromne deficyty odnotowane wcześniej. Prowadząc deficyt handlowy, kraj automatycznie osłabia swoją walutę, ponieważ nabyte towary muszą być opłacane w walucie kraju przyjmującego.

Jedynym powodem, dla którego dolar jeszcze nie osłabł, jest to, że w tych burzliwych czasach uważano go za bezpieczną przystań. Kiedy światowe kryzysy gospodarcze się zmniejszą, dolar ma powrócić do swojej stałej tendencji zniżkowej, która miała miejsce w połowie ostatniej dekady.

[Złoto może być świetnym sposobem na zabezpieczenie się przed spadającym dolarem. Zobacz, jak w 4 czynnikach, które sprawiły, że najlepsza inwestycja tej dekady jest najlepsza]

# - ad_banner_2- # Jaka jest przyszłość dla produkcji w USA

Krótko mówiąc, niższy dolar oznacza, że ​​nasze towary stają się tańsze na rynkach zagranicznych, a inne kraje "towary stają się w USA droższe, co oznacza wzrost cen w USA zarówno w kraju, jak i za granicą.

Kto skorzysta? Lista jest prawie zbyt długa, aby ją policzyć.

Kluczem jest skoncentrowanie się na sektorach, które borykają się z konkurencją w najbardziej rozwiniętych gospodarkach. Nisko technologiczne, pracochłonne dobra, takie jak odzież, tekstylia, dywany i zabawki, będą zawsze wytwarzane w bardzo tanich krajach, takich jak Indie, Pakistan i Wietnam. Jednak produkt, który wymaga rozległej inżynierii i zaawansowanych technik produkcyjnych, będzie coraz częściej produkowany w Ameryce.

Pomyśl o samochodach jako przykładzie. Produkcja stała się wysoce zautomatyzowana, a duże firmy motoryzacyjne wykorzystują mniejszą, ale bardziej wyrafinowaną siłę roboczą, aby wyeliminować załamania na linii produkcyjnej. Typowy amerykański pracownik branży motoryzacyjnej zarabia teraz około dwie trzecie tego, co zarabia jego niemiecki odpowiednik, a różnica w zarobkach prawdopodobnie tylko wzrośnie.

[Funkcja InvestingAnswers: JEDNE miejsce w Ameryce, gdzie miejsca pracy są obfite]

Inwestująca odpowiedź: Ameryka od tak dawna utrzymuje deficyt handlowy, że trudno jest wyobrazić sobie nadwyżki handlowe. Ale z wielu powodów kluczowe źródło słabości gospodarczej USA wydaje się być źródłem siły ekonomicznej USA.

Chcesz się zająć potencjalnym wzrostem sektora przemysłowego w USA? Zamiast skupiać się na poszczególnych zasobach i nieodłącznym ryzyku związanym z danym przedsiębiorstwem, inwestorzy mogą wybierać spośród funduszy inwestycyjnych i funduszy giełdowych, aby uzyskać ekspozycję na sektor przemysłowy. Na przykład fundusz SPDR Select - Industrials (NYSE: XLI) jest właścicielem wielu zasobów przemysłowych, z których wiele jest obecnie niedrogich ze względu na globalne problemy gospodarcze. Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS) to kolejny solidny wybór.