Definicja funduszy o wysokim zysku i przykład |

Co to jest:

A fundusz obligacji o wysokiej stopie dochodu to wzajemne powiązanie fundusz, który inwestuje w obligacje korporacyjne o wartości poniżej BBB (tj. obligacje o wysokiej rentowności, zwane również obligacjami śmieciowymi).

Jak to działa (Przykład):

Obligacje wysokodochodowe są inwestycjami wysokiego ryzyka iz tego powodu (i fundusze, które w nie inwestują) mają potencjał na wyższe zyski niż inne rodzaje obligacji lub funduszy obligacji.

Ceny obligacji wysokodochodowych są bardziej wrażliwe na zmiany w ich finansowych perspektywach emitentów niż na zmiany w stopy procentowe (w rzeczywistości mogą działać jako zabezpieczenie przed ryzykiem stopy procentowej), ale ogólnie, gdy stopy procentowe są niższe, różnica między stopami zwrotu z obligacji o różnych ratingach kredytowych jest większa. Innymi słowy, istnieje większa różnica między tym, co może oferować obligacja skarbowa, a tym, co może zaoferować obligacja o wysokiej stopie procentowej, gdy rynkowe stopy procentowe są niskie. Ta różnica (spread kredytowy) ma tendencję do zmniejszania się, gdy stawki rynkowe są wysokie. W związku z tym, w miarę spadku stóp procentowych, bardziej atrakcyjne obligacje wysokodochodowe i fundusze obligacji są inwestorami.

Podczas gdy fundusze obligacji wysokodochodowych składają się z obligacji, nie zawsze zachowują się jak pojedyncze obligacje. Po pierwsze, fundusze obligacji wysokodochodowych składają się z obligacji o różnych terminach zapadalności, które generują zmienne zyski, straty i rentowności.

Po drugie, fundusze obligacji wysokodochodowych zazwyczaj dokonują miesięcznych płatności na rzecz inwestorów, podczas gdy obligacje o wysokiej rentowności zwykle składają się tylko na półrocze. płatności. Dzięki temu fundusze obligacji o wysokiej stopie procentowej zapewniają częstsze dochody i lepszą możliwość wykorzystania mocy instrumentów mieszanych przy reinwestowaniu.

Jedną z głównych wad funduszy obligacji o wysokiej stopie dochodu (i ogólnie funduszy obligacji) jest to, że niższe stopy procentowe nie mają zastosowania. • zawsze podnosić cenę akcji. Kiedy inwestorzy kupują akcje funduszu o wysokiej stopie zwrotu, zarządzający funduszem kupuje więcej obligacji z wpływami. W warunkach spadku stóp procentowych oznacza to, że menedżer prawdopodobnie kupuje obligacje z niższymi kuponami niż wcześniej. Włączenie do funduszu obligacji o niskiej stopie procentowej obniża ogólne zwroty i dochody dostępne dla inwestorów. To z kolei obniża cenę akcji funduszu. Zachęca to inwestorów do sprzedaży, kładąc dalszą presję na obniżenie ceny akcji funduszu.

Dlaczego to ma znaczenie:

Większość inwestorów zgadza się, że zwykle łatwiej i taniej inwestować w fundusze obligacji wysokodochodowych niż wybrać każdą obligację wysokodochodową w portfelu. Co ważniejsze, natychmiastowa dywersyfikacja funduszu obligacji wysokodochodowych oznacza mniejsze ryzyko - pojedyncze niewykonanie zobowiązania może mieć dramatyczne konsekwencje, jeśli inwestor będzie posiadał jedno lub dwa obligacje o wysokiej stopie zwrotu. Fundusze są również sposobem na uniknięcie często wyższych kosztów transakcyjnych i niższej płynności związanej z obrotem poszczególnymi obligacjami wysokodochodowymi - często łatwiej jest sprzedać udziały w funduszach obligacji niż sprzedawać indywidualne obligacje o wysokiej stopie zwrotu.