Federalna stopa dyskontowa Definicja i przykład |
Jak obliczyć NPV?
Spisu treści:
Co to jest:
Federalna stopa dyskonta to stopa procentowa, po której bank może pożyczać z Rezerwy Federalnej.
Jak to działa (Przykład):
Aby zrozumieć federalną stopę dyskontową, ważne jest, aby zrozumieć, że banki czerpią dochód z zaciągania pożyczek. Kiedy kredyty generują zyski dla banków, są zmotywowane do pożyczania jak największej części swoich depozytów. Byłby to problem, gdyby duża liczba deponentów nagle miała ochotę wycofać swoje pieniądze. Aby zapobiec paniki naturalnie występującej w tej sytuacji, Rezerwa Federalna utrzymuje system rezerwy cząstkowej, który wymaga od banków utrzymywania określonego procentu depozytów w gotówce.
Gdy bank nie jest w stanie spełnić wymogu dotyczącego rezerwy, może pożyczyć te środki z innego banku lub bezpośrednio z Rezerwy Federalnej. Jeśli pożycza od innego banku, może uzyskać pożyczkę z funduszy federalnych; pożyczki z Rezerwy Federalnej obejmują pożyczki z "okna rabatowego" Fed po stopie dyskontowej. Pożyczki są niezabezpieczone i są przez bardzo krótkie okresy (zwykle z dnia na dzień).
Tak więc wzrost stopy dyskontowej zniechęca banki do zaciągania pożyczek w celu spełnienia wymogów rezerwy, co powoduje, że banki budują rezerwy (a tym samym pożyczają mniej pieniędzy). Obniżenie stopy dyskontowej ma odwrotny skutek: zachęca banki do zaciągania pożyczek w celu spełnienia wymogów dotyczących rezerw, co daje więcej pieniędzy na pożyczki.
Dlaczego to ma znaczenie:
Rezerwa Federalna ustala stopę dyskontową, a następnie więc wpływa na stopę funduszy federalnych, która jest stopą pożyczania od siebie banków. Więc jeśli stopa dyskontowa jest niższa niż stopa funduszy federalnych, banki prawdopodobnie będą preferować pożyczki z Rezerwy Federalnej, gdy będą potrzebować pożyczek. To powoduje presję na obniżenie stopy funduszy federalnych.
I odwrotnie, jeśli stopa dyskontowa jest wyższa niż stopa funduszy federalnych, banki prawdopodobnie pożyczają od siebie zamiast od Rezerwy Federalnej. To powoduje presję na wzrost stopy funduszy federalnych. W obu przypadkach Rezerwa Federalna może spowodować zmianę stopy funduszy federalnych poprzez zmianę stopy dyskontowej. Dlatego stopa dyskontowa i stawka funduszy federalnych są z reguły ściśle ze sobą powiązane.
Ponieważ wzrost podaży środków dostępnych na kredyt wywiera presję na obniżkę stóp procentowych, zmiany stopy dyskontowej mogą mieć szerokie skutki gospodarcze. Manipulowanie stawką funduszy federalnych jest jedną z trzech podstawowych metod stosowanych przez Rezerwę Federalną w celu kontrolowania podaży pieniądza (dwa pozostałe obejmują zmiany wymagań dotyczących rezerw i kupowanie lub sprzedawanie amerykańskich Treasurys na otwartym rynku).