Skuteczna definicja plonu i przykład
Spisu treści:
Co to jest:
Dla obligacji efektywna wydajność to roczna stopa zwrotu związana z okresem stopa procentowa.
Jak to działa (Przykład):
Formuła efektywnej wydajności to:
[1 + (i / n)] n - 1
Gdzie:
i = stawka nominalna
n = liczba okresów płatności w jednym roku
Załóżmy, że kupujesz obligację XYZ Spółki, która ma kupon 5%. Nominalna stawka wynosi 5%.
Jeżeli odsetki wypłacane są półrocznie, liczba okresów płatności w jednym roku wynosi dwa. Korzystając z powyższego wzoru, możemy obliczyć, że efektywna wydajność wynosi:
[1 + (.05 / 2)] 2 - 1 =.05062 lub 5.062%
Dlaczego to ma znaczenie:
Efektywny zysk jest dokładniejszą miarą zwrotu inwestora niż obliczenie prostej rocznej stopy oprocentowania (wydajność na jeden okres pomnożona przez liczbę okresów w roku), ponieważ efektywna wydajność uwzględnia składanie.
Jednakże efektywny zysk zakłada również, że inwestor może reinwestować swoje płatności kuponowe po kursie kuponu. W naszym przykładzie oznacza to, że inwestor może reinwestować pierwszą płatność kuponu w innym pojeździe, płacąc 5%. Nie zawsze jest to możliwe, szczególnie w warunkach spadku stóp procentowych. Kiedy tak się dzieje, inwestor może zarabiać na odsetkach, zwiększając w ten sposób zysk inwestora powyżej określonej stopy kuponu.
