Ekonomia dla inwestorów: podstawy

Podaż i popyt: podstawowa zasada ekonomii i rynku akcji

Prawa podaży i popytu są dobrze znane i leżą u podstaw studium ekonomii. W swojej najbardziej podstawowej formie, przepisy prawa stwierdzają, że wraz ze wzrostem cen ilość, którą sprzedający są skłonni dostarczyć, rośnie, a popyt ze strony kupujących maleje. Gdy ceny spadają, zmniejsza się podaż i rośnie popyt. Pomysł ten zilustrowano na rysunku 1. Kiedy podaż jest równa popytowi, otrzymujemy punkt równowagi, w którym występuje transakcja.

Rysunek 1: Podaż i popyt odnoszą się do ceny. Sprzedawcy są gotowi sprzedawać więcej po wyższych cenach, ale kupujący są gotowi zwiększyć swoją konsumpcję w miarę spadku cen.

Przepisy te mają zastosowanie do wszystkiego, co jest kupowane i sprzedawane, np. Benzyny, gazet, domów lub zapasów. Na giełdzie widzimy prawa w akcji w czasie rzeczywistym. Każda transakcja pokazuje punkt, w którym znaleźliśmy cenę, w której ktoś chce sprzedać, a ktoś inny chce kupić. Punkt równowagi ulega ciągłym zmianom, ponieważ kwota dostępna na sprzedaż zmienia się, a zapotrzebowanie kupującego rośnie lub maleje w stosunku do postrzegania wartości. Rysunek 2 pokazuje wykres giełdowy z wyróżnionym pojedynczym punktem równowagi.

Rysunek 2: Każdy dzień daje nową cenę równowagi, ale każdy punkt na linii pokazuje cenę, w której podaż jest dokładnie równa popytowi. "X" pokazuje, jak ściśle zapasy są zgodne ze schematem widocznym na ryc. 1.

Ponieważ wszystkie ceny są określone przez prawo popytu i podaży, rynek giełdowy można myśleć tylko o laboratorium ekonomicznym.

Co powoduje zmiany w podaży i popycie?

Gospodarka jest w dużej mierze napędzana przez popyt konsumpcyjny. Około 70 procent produktu krajowego brutto (PKB) USA jest związane z wydatkami konsumenckimi. PKB jest raportowany kwartalnie, pokazując, jak duża jest gospodarka i jaka kwota wzrosła lub spadła w ciągu ostatniego kwartału. Całkowita wielkość amerykańskiej gospodarki na koniec 2008 roku wynosiła 14,3 biliona dolarów. W ostatnim kwartale roku odnotowano spadek o 6,3 proc. To była stosunkowo duża zmiana. Normalne zmiany wynoszą od 1 do 3 procent i zwykle są dodatnie.

Wydatki konsumenckie, formalnie zwane wydatkami na konsumpcję osobistą (PCE) o około 3 procent w czwartym kwartale 2008 r. Konsumenci, jako grupa, wydawali mniej, ponieważ bezrobocie drastycznie wzrosły. Bezrobocie to uważnie śledzony raport ekonomiczny, który jest publikowany w pierwszy piątek każdego miesiąca. W 2008 roku stopa bezrobocia wzrosła z 4,9 procent na początku roku do 7,2 procent na koniec roku. Był to również większy niż normalny ruch w serii danych.

Przy mniejszej liczbie Amerykanów odnotowujemy spadek wydatków. Oznacza to, że jest mniejszy popyt na wytwarzane towary i usługi, a widzimy to w malejącym PKB. Gospodarka narodowa po prostu przestrzega praw podaży i popytu. Próbuje dostosować się do zmniejszenia popytu poprzez zmniejszenie podaży. Jeżeli nasze teorie są prawidłowe, powinniśmy również zauważyć spadek cen w 2008 r.

Poziom zmian cen mierzy się za pomocą wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), który jest powszechnie uważany za miarę stopy inflacji. Jeśli CPI wzrośnie o 4 procent, powiemy, że ceny wzrosły o tę kwotę, wskazując na wzrost popytu, który pozwolił dostawcom na pobieranie wyższych opłat za swoje towary. Spodziewalibyśmy się, że wzrost podaży nastąpi po tym, a ceny ostatecznie osiągną nową równowagę. W 2008 r. Bezrobocie wzrosło, co oznacza, że ​​konsumenci mieli mniej pieniędzy do wydania. W tego typu warunkach spodziewamy się, że ceny spadną, a przynajmniej utrzymają się na stałym poziomie. W rzeczywistości CPI pokazał wzrost o 0,1% w ciągu roku, co oznacza, że ​​producenci nie byli w stanie podnieść cen, ponieważ popyt spadł.

Wpływ ekonomii na akcje

Rynek akcji jest mechanizmem ustalania cen. Inwestorzy oceniają przyszłe perspektywy spółki, szacując przyszłe zyski w celu ustalenia wartości godziwej akcji. Następnie próbują znaleźć akcje, które ich zdaniem są sprzedawane poniżej ich prawdziwej wartości. Z czasem oczekują, że inni inwestorzy zdadzą sobie sprawę z błędu i podadzą cenę akcji do poziomu, który powinien być. Zdrowie gospodarki jest jednym z najważniejszych wyznaczników przyszłych zysków firmy.

Myśląc o budowniczych domu, ten pomysł jest łatwy do zrozumienia. Jeśli gospodarka jest dobra, ludzie mają miejsca pracy i częściej budują nowe domy. Nowe domy wymagają kredytów hipotecznych, tworzenia miejsc pracy w przemyśle kapeluszowym i mebli, co tworzy miejsca pracy w tej branży. Pracownicy w tych branżach są w stanie wydać więcej, ponieważ nie martwią się o swoją pracę, tworząc więcej miejsc pracy w restauracjach i dziedzinach związanych z rozrywką. Ci pracownicy również wydają więcej, a te działania prowadzą do wzrostu gospodarczego. Przeciwieństwem (zmniejszenie wydatków konsumenckich) jest kryzys gospodarczy.

Gospodarka przechodzi przez tak zwany cykl koniunkturalny, w którym różne części gospodarki radzą sobie lepiej niż inne w różnym czasie. Rycina 3, używana na zajęciach online na University of Colorado, ilustruje cykl koniunkturalny. Gospodarki zawsze obracają się w tym cyklu - po jakimś czasie po prostu nie potrzebujemy budować nowych domów i szczytów gospodarki, spowolnienie w końcu spada, gdy potrzeba domów

wzrasta, a cykl się powtarza.

Ryc. 3: Wyidealizowany cykl koniunkturalny wygląda tak: w rzeczywistym świecie nie porusza się tak zgrabnie i występują nieregularne szczyty i doliny, gdy przechodzimy przez cały cykl.

W giełdzie, inwestorzy oczekują; bardziej zainteresowani znalezieniem zwycięzców jutrzejszych niż patrząc na akcje, które dobrze się spisały w zeszłym roku. Wiedzą, że różne branże lepiej sobie poradzą na różnych etapach cyklu koniunkturalnego. Na szczycie będą sprzedawać akcje firm zależnych od dużej sprzedaży (np. Budowniczych domów, producentów urządzeń i firm samochodowych), aby kupować firmy defensywne, które powinny dobrze sobie radzić w każdym środowisku gospodarczym (takim jak firmy farmaceutyczne i zakłady użyteczności publicznej). Pod koniec cyklu dochodzi do odwrotu i sprzedawane są defensywne spółki, a spekulacyjne akcje są dodawane do ich portfeli w oparciu o oczekiwania, że ​​wydatki wzrosną podczas ekspansji gospodarczej.

Pomysł, że różne akcje zapewnią lepszą wydajność w różnych czas cyklu koniunkturalnego prowadzi do idei rotacji sektora na rynku akcji. Stosowanie tego stylu inwestycyjnego oznacza kupowanie akcji, które najlepiej poradzą sobie w następnym etapie gospodarki i czerpią zyski z zapasów zakupionych na wcześniejszych etapach. Może być opłacalny dla inwestorów posiadających podstawową wiedzę z zakresu ekonomii.

Podobnie jak gospodarka postępuje zgodnie z cyklem koniunkturalnym, inwestorzy giełdowi mogą stosować model rotacji sektora, aby inwestować w najbardziej dochodowych sektorach, w zależności od tego, gdzie znajduje się gospodarka (Rysunek 4).

Rysunek 4: Ten model, opracowany przez Paula i Carole Huebotter, przedstawia wyidealizowany cykl koniunkturalny jako sinusoidalną falę wzrostu gospodarczego w funkcji czasu. Małe szare obszary na końcach krzywej wskazują okres recesji.

Wiedza na temat wskaźników ekonomicznych może pomóc inwestorom znaleźć się w odpowiednich sektorach w odpowiednim czasie.

Wskaźniki ekonomiczne do obejrzenia

Aby dostrzec kolejne obszary wzrostu na rynku akcji i sprzedać akcje, aby zobaczyć spadek ich działalności, inwestorzy zwracają uwagę na różne wskaźniki ekonomiczne. Oprócz PKB, bezrobocia i CPI istnieje kilka innych wskaźników ekonomicznych, które są ważne dla inwestorów.

To, jak konsumenci się czują, mierzy indeks zaufania konsumentów Conference Board. W oparciu o ankietę przeprowadzoną wśród 5 000 gospodarstw domowych, indeks dostarcza wgląd w to, jak optymistyczna lub pesymistyczna jest rodzina typowa dla gospodarki. Dobre wyczucie przyszłości jest bardzo ważne dla wydatków, a zmiany w tym indeksie są uważnie obserwowane, aby zobaczyć, które branże będą dobrze działać za sześć miesięcy. Większa pewność powinna prowadzić do zwiększenia sprzedaży w najlepszych i modnych sklepach, a spadek przyniesie korzyści detalistom, którzy sprzedają produkty codzienne po niższych cenach hurtowo.

Reklamy zatrudnienia online są zgłaszane z kilku źródeł. Indeks Monster Employment śledzi zadania wymienione na monster.com, jednej z największych internetowych stron z ofertami pracy. Jest to ważny wskaźnik aktywności gospodarczej, zapewniający wgląd w stopień bezrobocia około trzech miesięcy naprzód. Zmniejszenie liczby reklam online oznacza, że ​​firmy nie zatrudniają, a zatem konsumenci będą ograniczać wydatki. Podobnie jak zaufanie konsumentów, jest wiodącym wskaźnikiem aktywności gospodarczej. Dostarczany przez rząd miesięczny raport o bezrobociu jest opóźnionym wskaźnikiem, ponieważ bezrobocie osiąga szczyt po dnie gospodarki

Podaż pieniądza była w tamtym czasie najważniejszym wskaźnikiem ekonomicznym, a następnie inwestorami giełdowymi. Wydawany jest w każdy czwartek o 4:30 czasu wschodniego przez Zarząd Rezerwy Federalnej. W czasie przed 24-godzinnym handlem pozwalało to uczestnikom rynku czas na przetrawienie danych i uniknięcie sytuacji paniki. Pieniądz jest siłą napędową gospodarki, a podaż pieniądza mierzy ilość gotówki w obiegu i jest dostępna dla inwestycji. Powolny, ale stały wzrost jest ważny dla gospodarki. Zbyt mało środków pieniężnych oznacza, że ​​zbyt mało będzie dostępnych dla inwestycji, a gospodarka może zwolnić; zbytnie jest inflacja i doprowadzi do wyższych stóp procentowych, które spowolnią gospodarkę. Wskaźnik ten stał się mniej istotny, ponieważ wykorzystanie innych źródeł finansowania, takich jak instrumenty pochodne, stało się dostępne, ale nadal ważne jest monitorowanie, jak szybko rosną podaż pieniądza, aby uzyskać oczekiwane oczekiwanie inflacji.

Instytut zarządzania dostawami (ISM) Raport na temat produkcji jest prawdopodobnie najważniejszym raportem ekonomicznym, o którym inwestorzy nigdy nie słyszeli. Wielu ekonomistów przygląda się temu uważnie, ponieważ uważa, że ​​jest to wysoce wiarygodny krótkoterminowy barometr gospodarczy. Dane są dostępne od 1931 r., A to miesięczne badanie profesjonalistów oferuje cenny wgląd w aktualny stan gospodarki. Wykazano, że Indeks Managerów Zakupów, najczęściej śledzona część raportów, wyjaśnia około 60 procent rocznej zmienności PKB, z marginesem błędu, który wynosił średnio mniej niż połowę jednego procenta, co jest naprawdę niezwykłym osiągnięciem ekonomicznym. wskaźnik

Raport ISM jest wydawany pierwszego dnia roboczego każdego miesiąca. Jednym z najważniejszych elementów raportu jest Indeks Nowych Zamówień, który ma jeden z najlepszych wyników każdego ekonomicznego wskaźnika przy prognozowaniu stanu gospodarki na sześć miesięcy. Raport zawiera również szczegółowe informacje na temat presji cenowych w poszczególnych branżach, niezwykle cenny wkład w proces inwestycyjny.

Wniosek

Najbardziej znanym równaniem ekonomicznym jest MV = PQ. Oznacza to, że podaż pieniądza (M) pomnożona przez szybkość wydawania pieniędzy (prędkość lub V) jest równa poziomowi ceny pieniądza, najczęściej określanym jako inflacja (P we wzorze) razy PKB (Q). Istnieją wskaźniki ekonomiczne, które pozwalają inwestorom monitorować każdą z tych kluczowych zmiennych. Zrozumienie tego równania pozwala łatwo dostrzec, w jaki sposób zwiększenie podaży pieniądza za dużo zwiększy inflację i wpłynie na PKB. Znając ten związek, na przykład, pomoże inwestorom zorientować się, czy jest to dobry czas na inwestowanie w akcje złota, tradycyjnego beneficjenta wysokiej inflacji.

Podczas gdy krótkoterminowe ruchy cen na amerykańskim rynku akcji wydają się aby być prawie przypadkowym, bardzo długofalowy trend się kończy. Odzwierciedla to stały wzrost gospodarki narodowej. Po ekonomicznych wiadomościach mogą dać inwestorom cenny skok na giełdzie