Definicja obligacji kuponowych i przykład

Co to jest:

Kupon obligacji, często określany jako obligacja na okaziciela, to obligacja z certyfikatem, który ma małe zdejmowane kupony. Kupony uprawniają posiadacza do spłaty odsetek od kredytobiorcy.

Jak to działa (Przykład):

Faktyczne obligacje kuponowe są dziś rzadkością, ponieważ większość obligacji nie jest emitowana w formie certyfikatu; są raczej rejestrowane elektronicznie (chociaż niektórzy posiadacze obligacji nadal decydują się na posiadanie papierowych certyfikatów). Tak więc obecnie termin "kupon" odnosi się raczej do stopy procentowej obligacji niż do fizycznego charakteru certyfikatu.

W latach 80. niektóre instytucje finansowe zaczęły kupować obligacje kuponowe i sprzedawać kupony jako oddzielne papiery wartościowe, zwane paskami.

Załóżmy, że kupujesz obligację kuponową XYZ o wartości 1000 USD. Stawka kuponowa obligacji wynosi 5%, co oznacza, że ​​emitent zapłaci 5% odsetki rocznie, lub 50 USD, od wartości nominalnej obligacji (1000 USD x 0,05). Nawet jeśli Twoja obligacja będzie sprzedawać mniej niż 1000 USD (lub więcej niż 1000 USD), emitent nadal będzie odpowiedzialny za zapłacenie 50 USD rocznie. Aby ubiegać się o wypłatę odsetek, wystarczy odciąć odpowiedni kupon od certyfikatu i przedstawić go agentowi emitenta.

Dlaczego to ma znaczenie:

Ważne jest, aby obligacje kuponowe były zwykle obligacjami na okaziciela, ponieważ oznacza to, że każdy, kto przedstawi kupon emitentowi, jest uprawniony do wypłaty odsetek niezależnie od tego, czy jest on właścicielem obligacji. Z oczywistych względów obligacje kuponowe oferują szeroki zakres możliwości oszustw podatkowych i uchylania się od opodatkowania, a więc są dziś prawie niespotykane.

Zamiast tego, nowoczesne obligacje są zwykle obligacjami zarejestrowanymi lub obligacjami do księgowania. Obligacje imienne są obligacjami z fizycznymi certyfikatami opisującymi warunki zadłużenia, a zarejestrowany posiadacz otrzymuje automatycznie płatności odsetkowe od emitenta. Obligacje w obrocie papierami wartościowymi to obligacje zarejestrowane elektronicznie w instytucji finansowej działającej w imieniu inwestora. Zamiast pokwitowania inwestor otrzymuje paragon za swoje obligacje, a rachunek inwestora w instytucji finansowej otrzymuje wypłatę odsetek.