Definicja i definicja obligacji korporacyjnych

Co to jest:

Obligacje korporacyjne to instrumenty dłużne tworzone przez spółki w celu pozyskania kapitału. Są to tak zwane papiery wartościowe o stałym dochodzie, ponieważ regularnie płacą określoną kwotę odsetek.

Jak to działa (Przykład):

Sama obligacja stanowi umowę pożyczki między emitentem a inwestorem, a warunki obligacji obliguje emitenta do spłaty pożyczonej kwoty (kwoty głównej) w określonym terminie (termin zapadalności). Niektóre terminy zapadalności obligacji są krótkoterminowe (rok lub mniej), inne są średnioterminowe (zwykle od dwóch do 10 lat), a wiele z nich ma charakter długoterminowy (okres od 10 do 30 lat lub więcej). Obligacje o terminie zapadalności krótszym niż 10 lat nazywane są zwykle banknotami.

Wartość nominalna obligacji oznacza kwotę do spłaty w terminie zapadalności. Obligacje korporacyjne mają zazwyczaj wartość nominalną 1000 USD, co oznacza, że ​​emitent płaci posiadaczowi 1000 USD w dniu zapadalności. Obligacje dla dzieci mają wartość nominalną 500 USD. Należy zwrócić uwagę, że wartość nominalna nie jest ceną rynkową obligacji.

Chociaż emitenci zwykle nie spłacają kwoty głównej do terminu zapadalności, zazwyczaj płacą inwestorowi określoną kwotę odsetek w okresach półrocznych. (W niektórych przypadkach, gdy obligacje są obligacjami seryjnymi, określone kwoty główne stają się wymagalne w określonych terminach.) Stopa procentowa lub stopa kuponu od obligacji to procent wartości nominalnej lub nominalnej emitenta, który wypłaca raz w roku.

Na przykład kupujesz obligację 5% (czyli obligację z 5% stopą kuponu) od firmy XYZ. Obligacja ma wartość nominalną 1000 USD. Oznacza to, że będziesz otrzymywać 50 $ płatności odsetkowych rocznie (1000 $ x 0,05). Emitenci korporacyjni zazwyczaj dokonują płatności w sześciomiesięcznych ratach, co oznacza w naszym przypadku, że otrzymacie 25 USD w styczniu i 25 USD w czerwcu. Prospekt emisyjny, umowa indenture i certyfikat obligacji ujawniają harmonogram płatności.

Pakty, które można znaleźć w prospekcie emisyjnym i umowie z indenture, wymagają od emitenta dokonania pewnych czynności i powstrzymania się od innych.

Bond ratingi są jednym ze sposobów, w jaki inwestorzy mogą oszacować ryzyko obligacji korporacyjnych. Agencje ratingowe, takie jak Moody's i Standard & Poor's (S & P), badają i analizują emitentów obligacji, a następnie oceniają ich papiery wartościowe o stałym dochodzie.

Dlaczego to ma znaczenie:

W wielkim schemacie wyborów inwestycyjnych obligacje korporacyjne są względnie bezpieczne, płynne inwestycji, ale oczywiście zależy to od kilku czynników, w tym od tolerancji inwestora na ryzyko i horyzont inwestycyjny. Obligacje korporacyjne generalnie nie są bezpieczniejsze niż obligacje rządowe, certyfikaty depozytowe czy większość obligacji komunalnych, ponieważ korporacje częściej nie wywiążą się ze swoich zobowiązań niż rząd USA, samorządy i banki. Dodatkowe ryzyko oznacza, że ​​obligacje korporacyjne zwykle oferują wyższe stopy zwrotu niż te instrumenty.

Posiadanie długu firmy różni się na wiele sposobów od posiadania akcji spółki. Po pierwsze, obligatariusze nie mogą głosować i nie mają prawa do dywidendy. Po drugie, dług zalicza się do kapitału wyższego. Oznacza to, że obligatariusze są jednymi z pierwszych w kolejce do spłaty w przypadku likwidacji emitenta. Akcjonariusze mogą otrzymać pewne dochody z likwidacji po tym momencie, jeśli cokolwiek zostało. Tak więc staż zapewnia dodatkowy poziom bezpieczeństwa dla posiadaczy obligacji i jest to jeden z powodów, dla których obligacje korporacyjne są uważane za "bezpieczniejsze" niż akcje.

Firmy chcą pożyczyć tak tanio, jak to tylko możliwe, aby mogli się twórczo zorientować, w jaki sposób kształtują swoje więzy. Na przykład, firma może emitować obligacje, które zamieniają się na inne instrumenty finansowe (takie jak akcje), płacić odsetki według nietypowego harmonogramu lub zawierać nietypowe zobowiązania. Pomimo różnorodności, są pewne rzeczy, z którymi łączy większość obligacji korporacyjnych .