Portfel" Czwarta noc "Buffetta"

Być może najlepszą wskazówką dla inwestorów był Warren Buffett " "Argument karty".

Krótko mówiąc, Buffett argumentował, że inwestor na początku swojej kariery powinien otrzymać kartę dziurkowaną z 20 otworami, ograniczającą liczbę inwestycji, które można wykonać. Tak, tylko 20 inwestycji pozwoliło na całą karierę.

Ograniczając się do 20 inwestycji w trakcie kariery, Buffett inwestor rozważałby wyniki swoich decyzji ostrożniej. Poprawiłoby się nie tylko wydajność, ale również znacznie zmniejszyłoby się ryzyko.

Buffett z pewnością trzymał się tej filozofii podczas swojej podróży, aby stać się jednym z najbogatszych ludzi na świecie. Wiele jego miliardów można przypisać tylko kilku znakomitym inwestycjom. (Moja koleżanka, Amy Calistri, tłumaczy wiele zalet argumentu Buffetta w tym ostatnim artykule.)

Taki, który naprawdę kręci się, to inwestycje Buffetta w American Express (NYSE: AXP) .

Jak w wyniku osławionego "skandalu olejkiem sałatkowym" w 1964 r. - gdy firma była na haku, by zagwarantować 150 milionów dolarów zabezpieczenia na kredyty, które nie istniały - akcje American Express zostały zlikwidowane. Potencjalne zobowiązania spółki skłoniły inwestorów do startu na wzgórzach. Jego akcje spadły o ponad 50%, co kosztowało firmę prawie 58 milionów dolarów.

Podczas gdy wszyscy wyciągali i wycinali straty, Buffett postrzegał to jako doskonałą okazję. Uważał, że obawy dotyczące ewentualnej odpowiedzialności zostały przesadzone i zainwestował w firmę American Express.

W rzeczywistości, Buffett faktycznie zmienił swoje zasady inwestycyjne w ramach Partnerstwa Buffett, zwiększając kwotę, którą mógł umieścić w jednej pozycji do 40%, aby w pełni wykorzystać okazję. Przed American Express, Buffett obiecał inwestorom, że żadna pojedyncza inwestycja nie stanowi więcej niż 25% udziałów w spółce Buffett.

Oczywiście, Buffett robił wielkie zobowiązanie, oparte na przekonaniu o sile tej jednej firmy. W ciągu dwóch lat Buffett ponad dwukrotnie podwoił swoje pieniądze na American Express, pozostawiając swoich wcześniejszych sceptycznych inwestorów w zachwycie.

Rzeczywiście, podstawy sukcesu American Express przetrwały próbę czasu, poprzez rynkowe wzloty i upadki. A dziś akcje nadal stanowią prawie 12% portfela Berkshire Hathaway o wartości 117 miliardów dolarów.

Wierzę, że teraz jest kluczowy moment, by śledzić prowadzenie Buffetta …

Jesteśmy teraz pięć lat po ostatnim krachu na giełdzie. Na początku marca 2009 r. Indeks S & P był najniższy w historii na poziomie 666 (nieprawdopodobne prawo?), Ale od tego czasu potroił się.

Wydaje się, że rynek giełdowy nie miał gdzie pójść, ale w górę, dzięki czemu przeszłość pięć lat łatwe dla inwestorów. Ale następne pięć prawdopodobnie będzie trudniejsze.

Wiele akcji, które miały najlepszy wynik od dna rynku, to te z mniejszymi kapitalizacjami, skrzypiącymi modelami biznesowymi lub słabymi bilansami. Prawdopodobnie słyszałeś zdanie: "Powstający przypływ unosi wszystkie łodzie".

Kiedy pojawia się nieunikniona korekta rynkowa, są to również akcje, które spadną najdalej. Teraz, pod koniec wspaniałego pięcioletniego biegu, może nadszedł czas, aby (jak Buffett) skoncentrować bogactwo na jakości.

Nie sugeruję, że powinniśmy po prostu być jak Buffett. Mówię, że powinniśmy skoncentrować nasze portfele, w których skoncentrował się Buffett.

Mężczyzna ma 55% portfela swojej firmy wartego 117 miliardów dolarów w czterech niesamowicie wysokiej jakości zasobach. Są to akcje, które sprawdziły się dobrze na trudniejszym rynku akcji.

Oto zestawienie udziałów Berkshire Hathaway w tych czterech dominujących firmach:

Firma	Akcje (miliony)	Koszt (miliardy))	Wartość (biliony)	% portfela	Wydajność
Coca-Cola (KO)	400	1 299	16,524	14,06%	3,00%
Wells Fargo (WFC)	483	11 871	21 950	18,68%	2,70%
American Express (AXP)	151	1,287	13,756	11,71%	1,10%
IBM (IBM)	61	11 681	12 778	10,87%	2,40%
Razem		26,138	65,008	55,32%	2,38%

Stock # 1 Coca-Cola (NYSE: KO)

Buffett zgromadził pozycję Berkshire w Coca-Coli przez trzy lata rozpiętości pod koniec lat osiemdziesiątych i na początku lat dziewięćdziesiątych. Według Buffetta konkurent nie może zniszczyć fosy wokół marki Coca-Cola z nieograniczonym budżetem.

Stock # 2 Wells Fargo (NYSE: WFC)

Ile Buffett kocha Wells Fargo? Pozwól mi policzyć sposoby. Prawie 22 miliardy dolarów, czyli tyle, ile Buffett zainwestował w banku w imieniu Berkshire. To najwięcej pieniędzy, które Buffett kiedykolwiek zainwestował w akcje notowane na giełdzie.

Miłość Buffeta do Wells Fargo wynika z jego ogromnej, stabilnej, taniej bazy depozytowej, która jest ogromną przewagą konkurencyjną.

Akcje # 3 American Express (NYSE: AXP)

Tak, Buffett nadal posiada American Express po tych wszystkich latach. Początkowa inwestycja firmy Berkshire w wysokości 151 milionów USD zamieniła się w 1,2 miliarda USD.

Podobnie jak Coca Cola, American Express ma dominującą markę globalną, która pozwala jej inwestować w akcje o bardzo wysokich dochodach. A co American Express nie może reinwestować przy wysokich stopach zwrotu, firma zwraca się do akcjonariuszy poprzez dywidendy i akcje odkupu.

Akcje # 4 Międzynarodowe maszyny biznesowe (NYSE: IBM)

Wszyscy byli zaskoczeni, gdy Buffett ogłosił, że zainwestował 12 miliardów dolarów w firmę technologiczną. Ale Buffett widzi w tym momencie IBM jako firmę usługową, a nie firmę sprzętu komputerowego.

Z całej swojej wielkiej czwórki, dzisiejsi inwestorzy mogą kupić IBM najbliżej przeciętnej pierwotnej inwestycji Buffeta.

Myślę, że inwestorzy dobrze by robili śledzić wiodącą pozycję Buffetta i przyciąć ją do małych i niskiej jakości firm, skupiając się na wielkiej czwórce Buffetta. W każdym odwrocie na giełdzie, akcje te będą prawdopodobnie znacznie lepsze niż rynek. A dziś jest czas, aby skupić się na jakości.

Ryzyko, które należy wziąć pod uwagę : Jeśli nadal będzie szalejący rynek hossy, te duże spółki mogą tymczasowo śledzić ogólne wskaźniki.

Działania, które należy podjąć - -> Kupuj akcje dużej czwórki Buffetta i śpij dobrze wiedząc, że na trudniejszym rynku akcji mogą to być najlepsze firmy.