Średnia roczna stopa zwrotu (AAR) Definicja i przykład |

Co to jest:

Średnia roczna stopa zwrotu (AAR) jest średnią arytmetyczną z serii stóp zwrotu.

Jak to działa (Przykład):

Formuła dla AAR jest:

AAR = (Zwrot w okresie A + Zwrot w okresie B + Zwrot w okresie C + … Return in Period X) / Number of Periods

Spójrzmy na przykład. Załóżmy, że fundusz inwestycyjny XYZ odnotowuje następujące roczne zwroty:

Zwrot roczny

2000 20%

2001 25%

2002 22%

2003 1%

Korzystanie z tych informacji i wzoru powyżej, możemy obliczyć roczne sprawozdanie z działalności za okres od 2000 do 2003: AAR = (20% + 25% + 22% + 1%) / 4 = 17%

Dlaczego to ma znaczenie:

AAR jest w pewnym sensie przydatny do określenia trendy. Jednakże, ponieważ związek powrotny (zwykle nie dodaje się) AAR zwykle nie jest uważany za prawidłową formę pomiaru zwrotu, a zatem nie jest powszechną formułą analizy.

Dodatkowo jeden lub kilka szczególnie wysokich lub niskich punktów danych ("odstające") może przechylić średnią i podać mylące wyniki. Dlatego większość analityków preferuje stosowanie złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR) przy ocenie zmieniających się zwrotów.