Alternatywne inwestycje nie są tylko dla bogatych

Autorstwa firmy Canon Hickman

Słyszeliśmy powiedzenie, że "bogaci się bogacą" i wszyscy wiemy, że zarabianie pieniędzy wymaga pieniędzy. Jeśli wydaje się, że bogaci ludzie mają specjalne narzędzia, o których nie wiemy, pomagają im w lepszym rozwoju ich bogactwa, alternatywne inwestycje mogą być kluczowe.

Inwestycje alternatywne - takie jak inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, bezpośrednie nieruchomości i reasekuracja - od dziesięcioleci są podstawą portfeli osób fizycznych i instytucji o wysokiej wartości netto. Dla tych, którzy dopiero rozpoczynają koncepcję, alternatywą są inwestycje, które mają tendencję do przemieszczania się niezależnie od rynku akcji, w przeciwieństwie do tradycyjnych klas aktywów, takich jak akcje i obligacje.

Średni inwestorzy detaliczni z reguły byli spychani na te tradycyjne klasy aktywów, a alternatywy były dla nich praktycznie niedostępne - jeszcze niedawno.

Zmienność

Od 2000 r. Inwestorzy detaliczni w indeksie Standard & Poor's 500 musieli znosić dwa poważne wypadki na rynku, za każdym razem tracąc ponad 49%. Chociaż rynek wzrósł z powrotem za każdym razem, huśtawki mogą być niepokojące, a doradcy i główni inwestorzy przewidują, że zmienność pozostanie kluczowym tematem w 2016 r. Wraz z przyszłością, tak samo niepewną, jak i stopami procentowymi, wielu codziennych inwestorów uważa, że zakutych w kajdanki, zmartwionych i zdezorientowanych, co robić dalej.

Rzeczywiście, świat i inwestowanie to nie to samo, co kiedyś. Tradycyjne, zróżnicowane strategie, które kiedyś działały, mogą już nie wystarczyć. Powstaje zatem pytanie: w jaki sposób inwestorzy mogą osiągnąć swoje cele na współczesnym rynku? Odpowiedź może leżeć w alternatywach.

Korelacja

Na pierwszy rzut oka może wydawać się to ryzykowne, ale korzyścią płynącą z "alternatywnych" klas aktywów jest to, że mogą one faktycznie zmniejszyć ryzyko, gdy zostaną dodane do zdywersyfikowanego portfela.

W przeszłości, gdy jedna część rynku uległa zmniejszeniu, ogólnie rzecz biorąc następna. Od pokoleń inwestorzy mogą dywersyfikować portfele w ramach inwestycji, takich jak akcje o dużej kapitalizacji, akcje o małej kapitalizacji i akcje zagraniczne, aby zmniejszyć ryzyko i poprawić zwroty w długim okresie.

Ostatnio jednak wiele części rynku zaczęło się razem poruszać. Dane z ostatnich dwóch lat wskazują, że akcje o dużej kapitalizacji korelowały w 84% z globalnym kapitałem spółek o małej kapitalizacji i 76% z akcjami międzynarodowymi. Takie wysokie współczynniki korelacji wskazują, że te akcje poruszają się w tym samym kierunku na rynku. Najlepiej, aby korelacja była tak niska, jak to tylko możliwe - jeśli wszystkie inwestycje są w ten sam sposób przenoszone, zasadniczo masz tylko jedną inwestycję.

Efekt? Większe ryzyko i mniejszy zwrot. Ta drastyczna erozja siły ograniczającej ryzyko tradycyjnej dywersyfikacji pozostawiła wielu inwestorów bardziej ryzykownymi portfelami, niż sobie to uświadamiają. "Nieskorelowana" charakterystyka alternatyw może być brakującym elementem, którego szukali. Inwestorzy wdrażający alternatywne alokacje są nieco odizolowani od tego nowego środowiska inwestycyjnego.

Według badania przeprowadzonego przez firmę inwestycyjną Columbia Management "dodanie do portfela tylko jednego zerowego składnika aktywów zmniejsza ryzyko o 29,5%, podczas gdy dodanie tysiąca 66% skorelowanych aktywów zmniejsza ryzyko tylko o 19%. Krótko mówiąc, korelacja ma duże znaczenie. Można dokonać jednego prawidłowego i udanego wyboru portfela lub tysiąca dość bezsensownych ".

Innymi słowy, samo posiadanie wielu inwestycji niekoniecznie oznacza, że ​​Twoje portfolio jest zróżnicowane. Jeśli dodajesz tylko zasoby, które są skorelowane z twoimi zasobami, nie zmniejszysz ryzyka. Jak wskazuje badanie Columbia Management, dodając aktywa o zerowej korelacji do sposobu, w jaki poruszają się one względem innych części portfela, roczna zmienność jest obniżana i uzyskuje się większą dywersyfikację.

Dostęp do alternatyw

Ale w jaki sposób przeciętny inwestor znajduje dostęp do tych nieskorelowanych inwestycji alternatywnych? Dzięki nowoczesnej technologii i innowacyjnym środkom inwestycyjnym wiele alternatywnych klas aktywów jest dostępnych dla zwykłych inwestorów z codziennymi saldami kont - nie tylko dla menedżerów instytucjonalnych, którzy mogliby radzić sobie z milionami dolarów.

Chociaż może trzeba pracować z doradcą finansowym, wiele alternatywnych klas aktywów jest dostępnych do kupienia codziennie, z zastrzeżeniem, że inwestorzy mogą sprzedawać tylko w określonych oknach - zwykle kwartalnie. Ta ograniczona rezerwa płynności pozwala zarządzającemu portfelem na znaczne inwestowanie w prywatne aktywa alternatywne, przy jednoczesnym zapewnieniu inwestorom codziennej wyceny, niższych wartości minimalnych i przejrzystości wymaganej w regulowanej strukturze.

Kluczowe kwestie

Oczywiście to nie wszystkie tęcze i jednorożce. To, że inwestycja jest "alternatywna", nie czyni jej dobrą. W najlepszym razie to sprawia, że ​​jest inaczej. Inwestorzy muszą ocenić każdą opcję alternatywną na podstawie własnych osiągnięć.

Istnieją różne koszty i ryzyka, które należy wziąć pod uwagę. Na przykład ograniczona płynność może wydawać się mało ważna, dopóki nie będziesz potrzebować pieniędzy i nie możesz ich uzyskać. Wiele alternatywnych inwestycji jest również bardziej skoncentrowanych, co oznacza, że ​​może być trudniej rozłożyć ryzyko, ponieważ w ramach inwestycji występuje mniej aktywów bazowych.

Przed skokiem w głowę upewnij się, że dobrze znasz koncepcje inwestycji. Upewnij się, że alokacja jest odpowiednia dla twojej sytuacji i potwierdź, że możesz zarządzać potencjalną niepłynnością tego typu produktów.I oczywiście upewnij się, że twój portfel jest dobrze zdywersyfikowany z innymi klasami aktywów.

Proaktywne podejście

Inwestorzy nie mogą po prostu polegać na rynku, zamknąć oczu i mieć nadzieję, że wszystko się ułoży. Aby odnieść sukces, inwestorzy muszą być praktyczni, proaktywni i postępowi. Właściwym miejscem do rozpoczęcia może być odpowiednia alokacja do alternatywnych klas aktywów.

Canon Hickman jest zarządcą majątku z Equity Concepts w Richmond w stanie Wirginia.

Ten artykuł pojawia się także na Nasdaq.