5 Nieocenionych lekcji Inwestorzy Angel mogą Cię nauczyć |

Inwestorzy Angel mogą nauczyć cię dużo o pieniądzach, niezależnie od tego, czy szukasz od nich finansowania.

Widziałem to w kółko w moich kontaktach jako członek lokalnej grupy inwestycyjnej aniołów. Nie odrzucamy tylko startupów; wyjaśnimy dlaczego. I nie mówimy po prostu tak; wyjaśniamy, co jeszcze jest potrzebne.

To, co robimy na konferencji w Willamette Angel, jest regułą, a nie wyjątkiem. Aby zobaczyć, co mam na myśli, spójrz na posty na blogu i filmy dostępne w witrynie Gust.com, a także wyszukaj w sieci AngelList.

Inwestorzy Angel to osoby, które chcą zainwestować własne pieniądze, aby sfinansować nowe startupy. Większość z nich zarabia pieniądze na startupach; przeszli przez dzwonek, udało im się i są w stanie się nimi dzielić. Mogą cię bardzo dużo nauczyć. Więc jeśli jesteś startupem, zawsze najpierw skup się na słuchaniu.

Lekcja 1: Nie wszystkie dobre firmy to dobre inwestycje

Jednym z najczęstszych nieporozumień jest założenie, że inwestorzy aniołowie inwestują w startupy, które staną się silnymi, niezależnymi przedsiębiorstwami.

Jednak inwestorzy aniołów nie zarabiają na swoich inwestycjach, dopóki nie sprzedadzą swojego posiadania za prawdziwe pieniądze. Paradoksalnie, inwestowanie w startup, który staje się zdrowym małym przedsiębiorstwem, generującym własne pieniądze i zyski, może być stratą dla inwestorów. Jeśli ta firma nigdy nie daje inwestorom sposobu na sprzedanie ich własności za rzeczywiste pieniądze, wtedy nie ma powrotu.

Inwestorzy szukają więc firm, które szybko się rozwiną i sprzedadzą większej firmie, lub zarejestrują swoje zapasy do handlu na jednym z publicznych rynków akcji, czyli do momentu, w którym wcześni inwestorzy się wycofają.

"Inwestowanie w startup, który staje się zdrowym małym przedsiębiorstwem, może być strata dla inwestorów. "

Tak więc tak zwane wyjście jest kluczowe dla inwestorów. Niezależnie od tego, jak dobry jest Twój biznes, jeśli w pewnym momencie nie oferuje on inwestorów, jest to zła inwestycja.

Jeśli inwestorzy kończą z mniejszościowym udziałem w zdrowym biznesie, który nigdy się nie sprzeda, to nigdy nie odzyskają swoich pieniędzy.

To wyjaśnia dwa kluczowe punkty dla twojego startupu: Po pierwsze, jeśli twój startup ma potencjał, by zacząć, rosnąć i być zdrowym, bez potrzeby inwestowania z zewnątrz, możesz być lepiej bez inwestorów. Po drugie, niektóre naprawdę dobre potencjalne firmy nie są potencjalnymi potencjalnymi inwestycjami.

Przeczytaj więcej o moich artykułach związanych z tym tematem:

• 10 dobrych powodów, aby nie szukać inwestorów do startu
• Mit startowy: Inwestorzy chcą najlepszych firm

Lekcja 2: Nie poci się bezsensownych liczb

Moim osobistym faworytem w kategorii "czysty nonsens" jest IRR, Wewnętrzna stopa zwrotu , coś, co było interesujące przez około godzinę jako część programu MBA, ale nie ma to żadnego znaczenia w realnym świecie.

Połącz dzikie domysły na temat przyszłego wzrostu od kilku lat, dodaj dzikie domysły na temat przyszłych cen wyceny i możliwości wyjścia, a następnie udawaj, że kombinacja oznacza coś. To naprawdę tylko oznacza, że ​​nie powróciłeś do swoich lat MBA. Zapomnij o tym. Jesteś teraz poza szkołą.

Muszę przyznać, widziałem, że niektórzy sędziowie biznesplanów na poziomie biznesowym na poziomie absolwenta dbają o IRR, ale nigdy rzeczywisty anioł inwestor podczas rzeczywistej należytej staranności.

Dokładnie sekundę rzutuje głupią zyskowność w przyszłość.

Proszę, zdobądź wskazówkę: Prawdziwe firmy zazwyczaj osiągają zyski netto w pojedynczych cyfrach i rzadko osiągają nawet 20%. Inwestorzy Angel nie są pod wrażeniem prognoz 30-40-50% lub więcej zysków ze sprzedaży. Nie sądzą, że to będzie opłacalne, ale raczej, że nie rozumiesz, co musisz wydać.

I staje się coraz gorzej - wiele aniołów na wielu rynkach technologicznych, preferują wysokie zyski i wydatki deficytowe na zyski. Kiedyś powiedziano mi, że moja działalność jest zbyt opłacalna dla inwestycji VC.

Zobacz także: 17 blogów Venture Capital, które powinieneś czytać

Wreszcie, w zależności od kontekstu, te duże rynki mogą działać przeciwko tobie . Nie, że większe rynki nie są celem każdego, inwestorzy są równie ważni jak twoja; ale numery z odgórnego rynku są denerwujące. Inwestorzy aniołów nienawidzą prognoz sprzedaży opartych na niewielkim procencie ogromnego rynku, np. "Jeśli otrzymamy tylko jedną czwartą procent tego 20-miliardowego rynku".

Przeczytaj więcej moich artykułów związanych z tym tematem:

• Możesz wziąć tę IRR i wrzucić ją
• Twoje zyski są zbyt wysokie
• Nienawidzę tych ogromnych numerów rynkowych

Lekcja 3: Musisz być w stanie zwiększyć skalę

Dobre inwestycje potrzebują wzrostu i wzrostu wymaga tego, co inwestorzy określają mianem "skalowalnego".

Jest to bardzo ważna koncepcja: Skalowalność oznacza, że ​​firma może się zwiększyć, zwiększając jej objętość ogromnie, nie zwiększając proporcjonalnie kosztów stałych.

Czy możesz skoczyć ze sprzedaży? do 100 do 1000 do 10 000 bez proporcjonalnego wzrostu liczby pracowników i kosztów ogólnych? Firmy produktowe zwykle mogą. Niektóre firmy usług internetowych mogą. Ale wiele firm nie może. Dlatego inwestorzy zazwyczaj nie lubią firm usługowych. Zależą od ludzi bardziej niż od produktu. Kluczowe aktywa wychodzą nocą każdej nocy. Nie można ich zwiększyć.

Inwestorzy używają terminu "sklep z ciałem" w odniesieniu do wielu firm usługowych zależnych od osób wykonujących określone czynności w odniesieniu do każdej jednostki sprzedaży. Zapytają "czy aktywa wychodzą z domu pod koniec dnia pracy?" Profesjonalne usługi, takie jak adwokaci, księgowi, konsultanci i firmy projektujące lub tworzące produkty, to klasyczne firmy zajmujące się obróbką blacharską, których nie można skalować.

Przeczytaj więcej o moich artykułach związanych z tym tematem:

• Trzy rzeczy Inwestorzy zawsze chcą
• 5 lekcji czołgu Sharka dla s

Lekcja 4: Potrzebujesz tajnego sosu

Aniołowie chcą, abyś miał jakąś drogę do obrony Twoja firma przeciwko naśladowcom.

"Inwestorzy Angel chcą, abyś miał jakiś sposób, aby bronić swojej firmy przed imitatorami."

Zapytają, "co jest zastrzeżone"? Zapytają, "co ma powstrzymać konkurenta z większym budżetem przed skakaniem na rynek i przejęciem go?"

Będą mówić o tym, czy masz tak zwany tajny sos to odróżnia cię od konkurencji. Wszystko to dotyczy obrony, zwanej także barierą wejścia.

Niekiedy ta dyskusja dotyczy patentów. Patenty mogą chronić wynalazki, formuły i algorytmy. W idealnym świecie posiadanie ochrony patentowej byłoby dobrą odpowiedzią na obawy dotyczące zdolności obronnej. W prawdziwym świecie, chociaż patenty są zawsze zaletą, same patenty to za mało.

Inwestorzy szukają tego, co pokrywają patenty i sposoby, w jakie konkurenci będą się do nich stosować. Nie wszystkie patenty są wykonalne i nie wszystkie patenty wykluczają sposoby ich obejścia, wejścia na ten sam rynek bez naruszania patentów.

Świat startupów jest zaśmiecony tuszami firm, które teoretycznie były chronione patentami, ale nie w rzeczywistości. Patenty wymagają aktywnych budżetów prawnych, aby chronić się agresywnie przed naruszeniem.

Zobacz także: Własność intelektualna: Jak chronić swoje dzieła?

Istnieją inne czynniki, które umożliwiają obronę startupów. Tajemnice handlowe, efektywne budowanie marki, różnicowanie i przewaga pierwszego gracza mogą pomóc. To, czego inwestorzy będą was nauczyć, to to, że nie chcecie identyfikować wielkiego rynku bez posiadania zasobów, aby szybko się rozwijać i przejąć udział w rynku, zanim inni to zrobią.

Lekcja 5: Szybki wzrost kosztuje

Rozważ to dwie strony pojedynczej monety: Po pierwsze, aniołowie inwestorzy chcą firm, które rosną szybko i wyjść. Po drugie, firmy, które szybko się rozwijają, przedstawią zarówno potrzebę zwiększenia inwestycji, jak i potencjału wzrostu, aby usprawiedliwić więcej inwestycji.

Dlatego firmy, które mogą sfinansować swój własny rozwój, są mniej interesujące niż firmy, które muszą później zebrać więcej pieniędzy. finanse kontynuują wzrost.

Zobacz także: 6 rzeczy, które mogą zabić wzrost biznesu

Zwykle atrakcyjny wzrost wymaga inwestycji. Nie finansuje się sama.

Skalowalna, zdolna do obrony firma, która ma szansę na zwiększenie sprzedaży o 300% rocznie przez kilka lat, musi zainwestować w wydatki marketingowe, kapitał obrotowy, rozwój pracowników, rozwój produktów, infrastrukturę i inne czynniki wspierające ten wzrost.

Firmy produkujące produkty, na przykład, muszą wydać na rozwój produktu oraz materiały i prototypy przed ich uruchomieniem; i muszą kupować zapasy, aby budować produkty. Następnie, jeśli sprzedają kanały, muszą czekać miesiące, aby otrzymać zapłatę od dystrybutorów lub sprzedawców detalicznych. Wszystko to pochłania zasoby gotówki. Firmy internetowe, jako kolejny przykład, muszą opracować ofertę produktów w kodzie i przetestować ją przed uruchomieniem.

Większość z nich sprowadza się do: Listen. Uzyskaj wskazówkę.

Jeśli pracujesz w startupie i zajmujesz się aniołami, to nie do nich należy zrozumienie twojej historii i uwierzenie w ciebie; to zależy od ciebie, czy masz coś, w co chcesz zainwestować.

Jeśli go nie otrzymasz, najpierw uważnie wysłuchaj tego, co mają do powiedzenia. Ich najpotężniejszym narzędziem jest jak dotąd proste użycie słowa "nie".

"To nie zależy od nich, aby zrozumieć swoją historię i uwierzyć w siebie; to zależy od ciebie, aby mieć coś, w co chcesz zainwestować. "

I nie oczekuj, że anioły udzielą jednolitej porady.

Wiele razy widziałem, jak startup rozpoczyna ukierunkowaną strategię wprowadzania na rynek, używając wąskiego rynku jako przyczółka, aniołowie powiedzą, że jest zbyt wąski; więc s zmieniają boisko, aby przejść do ogromnego rynku, zamiast zostać odrzuconym jako "zbyt szerokie" lub "zbyt wiele ruchomych części". Aniołowie nie robią tego specjalnie, by doprowadzić do szaleństwa; będą mieć różne opinie.

Przeczytaj ten artykuł dotyczący tego tematu:

• Radzenie sobie z odrzuceniem przez inwestorów

I jedno ostatnie słowo: jeśli wielokrotnie będziesz się zachwycał aniołami i nikt nie jest zainteresowany, uzyskaj wskazówka.

Możesz nie mieć dobrej oferty do zaoferowania. Przejrzyj swój plan, zrób coś innego, a może masz jedną z tych dobrych firm, która nie jest dobrą inwestycją.

Jedyną ogólną zasadą? Nie ma żadnych ogólnych zasad.