Zasady analizy technicznej: Indeks zmienności |

Zmienność definiowana jest jako szybkość zmian cen. Handlowcy mogą wykorzystywać analizę techniczną do oceny zmienności za pomocą wskaźnika zmienności giełdowej Chicago Board (Chicago Options: $ VIX).

Indeks ten wskazuje aktualny poziom optymizmu lub bessy. W istocie mierzy on poziom strachu sprzedawców. Zrozumienie obecnego poziomu nastrojów może być przydatne w przewidywaniu trendów i zmian na rynku.

Indeks zmienności obliczany jest przez giełdę opcji Chicago Board (CBOE). CBOE ustala oczekiwaną zmienność, śledząc ceny, jakie inwestorzy płacą za kupony i rozmowy z serii opcji S & P 500. Informacje te są następnie kompilowane w tak zwaną "opcję syntetyczną". Ogólny odczyt zmienności jest następnie obliczany na podstawie:

• ceny rynkowej S & P 500
• dominującej stopy procentowej
• liczby dni do wygaśnięcia serii opcji zakupionych
• ceny wykonania tych umowy opcji

Indeks zmienności jest przeciwnym wskaźnikiem. Niskie odczyty wskaźnika zmienności wskazują na spokój. Kiedy występuje niewielka zmienność, inwestorzy zazwyczaj nie odczuwają znacznego strachu. W tych okresach, kupno kupna - zakład, że rynek będzie się przesuwał wyżej - zwykle wyprzedza zakupy kup lub stawia na niższy poziom rynku.

Ale kiedy rynek porusza się zdecydowanie niżej, tak jak to miało miejsce podczas w ciągu ostatnich kilku tygodni wzrasta niepokój. Handlarze zwykle spieszą się, aby kupić puts, aby się zabezpieczyć. Zwiększona liczba inwestorów skłonnych zapłacić za opcje put wykazuje się wyższymi odczytami Indeksu zmienności. Wyższe odczyty zazwyczaj reprezentują strach.

Paradoksalnie, rynek pełen strachu również może być wyprzedany i może szybko się zwiększać. Pokrycie krótkie może następnie przejąć, co skutkuje nagłymi i pozornie nieoczekiwanymi rajdami.

Aby ustalić, kiedy samozadowolenie z rynku i strach są silne, niektórzy obserwatorzy rynku przypisują stałe poziomy indeksowi zmienności. Poziomy te zmieniają się w zależności od najnowszej historii. Obecnie, jeśli indeks wzrośnie powyżej 30, to pokazuje, że rośnie strach. Wszystko powyżej 45 pokazuje silny strach. Wszystko w zakresie od 20 do 25 pokazuje względny spokój.

Poniższa tabela przedstawia $ VIX w ciągu ostatniego półtora roku.

Jak widać, poziom strachu osiągnął najwyższy poziom w jesieni 2008 roku, coincident z bankructwem Lehman Brothers i obawami przed możliwym upadkiem systemu finansowego. W tym czasie $ VIX wzrósł do prawie 90.

Wraz ze spadkiem obaw o przetrwanie systemu finansowego, tak jak i VIX $. Kiedy S & P osiągnął najniższy poziom w marcu 2009 r., Typowe odczyty $ VIX wynosiły 40-55.

Od marca 2009 r. Wsparcie na platformie $ VIX wynosiło około 15, a opór wynosił około 30. W ciągu ostatnich kilku tygodni, $ VIX przyspieszył śledztwo SEC w sprawie Goldman Sachs, "flash crash", wyciek ropy BP i ponowne obawy o zadłużenie Europy.

Indeks jest obecnie na bardzo wysokim poziomie w stosunku do niedawnej przeszłości. W czwartek cena $ VIX wzrosła o 30%, osiągając najwyższy poziom 14 miesięcy na poziomie 45,48. Indeks zamknął tydzień na 40.10.

$ VIX jest obecnie poza górnym pasmem Bollingera, wskazując - nic dziwnego - że rynek jest bardzo przerażający.

Przeniesienie 20-okresowego ruchu średnia, jak miało to miejsce w tygodniu 3 maja, oznacza istotną zmianę w zachowaniu $ VIX.

Gdy rynek powróci do trendu wzrostowego, prawdopodobnie pojawią się dwa ważne znaki. Po pierwsze, $ VIX prawdopodobnie spadnie poniżej 20-okresowej średniej kroczącej. Po drugie, indeks prawdopodobnie wycofa się z górnego pasma Bollingera. To wycofanie najprawdopodobniej będzie korelować z rynkiem tworzącym zbywalną bazę. Ale może to potrwać kilka tygodni - jeśli nie miesięcy -

W międzyczasie, każdy rynek zwrócony w górę może być ostry i szybki, ale prawdopodobnie nie będzie długotrwały. Na takim rynku łatwo jest uzyskać biczowanie, a inwestorzy muszą być wyjątkowo zwinni. Zalecam przyjmowanie mniejszych od normalnych pozycji, dopóki zmienność nie spadnie. Będę monitorował indeks zmienności w połączeniu z mapą S & P i ostrzeże cię, gdy uważam, że bezpiecznie jest "powrócić do wody".

Artykuł ten został pierwotnie wysłany do subskrybentów usługi "Dwucyfrowy handel" Dr. Pasternaka w dniu 24 maja 2010 r. Wymienione wykresy i zasoby służą do zilustrowania tego, jak inwestor może nauczyć się korzystać z analizy technicznej w celu identyfikacji trendów, a także powinny być używane wyłącznie do celów edukacyjnych.