Pain at the Pump: Czy akcje spółek naftowych korzystają z wysokich cen gazu?
Intrathecal Pump Refill
Dlaczego ceny gazu są tak wysokie, a czy zasiłki z tytułu zapasów ropy naftowej?
Przeciętny Amerykanin obwinia wielkie firmy naftowe za problem; nie jest zaskoczeniem, że osoby sądzą, że wyższe ceny gazu doprowadzą do wyższych cen akcji spółek naftowych. W końcu prawdą jest, że wyższe ceny gazu przynoszą dodatkowe dochody. Ale czy to wszystko? Jednocześnie istnieje wiele doniesień o tym, że akcje bolą od rosnących cen gazu. Ma to sens, ponieważ konsumenci mają obecnie mniej dyskrecjonalny dochód, aby inwestować na giełdzie. Ceny gazu są w rzeczywistości podatkiem domniemanym.
Dowód ten znajduje się w puddingu porównującym sektor SPDR (NYSE: XLE) z sektorem energii elektrycznej Stanów Zjednoczonych z amerykańskim funduszem benzynowym (NYSE: UGA). XLE śledzi zapasy oleju, takie jak Exxon Mobil (XOM) i Chevron (CVX), a UGA to ETF śledzący ceny benzyny. Na wynos: chociaż istnieje korelacja między tymi dwoma, XLE konsekwentnie słabo radzi sobie z UGA przez większość czasu. Inwestorzy będą trudni, aby przewidzieć trajektorię zapasów ropy naftowej. Porównajmy i porównajmy najlepsze firmy naftowe S & P 500.
Zapasy spółek naftowych według liczb
Patrzymy na te 5 zapasów: Exxon Mobil, ConocoPhillips, Chevron, Marathon Oil i Chesapeake Energy.
Z drugiej strony, w drugim kwartale 2011 r. Exxon Mobil, Chevron i Conoco Phillips ogłaszały wyższe zyski częściowo ze względu na bardzo wysokie ceny gazu. Te duże koncerny naftowe reinwestowały zyski, odkupując zapasy swoich firm. Taka praktyka oczywiście doprowadzi do wzrostu cen akcji, które to kierownictwo lubi, ponieważ sprawia, że ich wynagrodzenie jest bardziej wartościowe. Wykupy akcji były podobne do pierwszego kwartału 2011 roku.
Exxon Mobil został niedawno zdetronizowany przez Apple (AAPL) jako najcenniejsza amerykańska firma, ale wiodąca amerykańska firma energetyczna zdołała opublikować imponujące zyski. Problem polega na tym, że cena akcji wzrosła tylko o 4 procent, nawet przy wysokich cenach gazu. Stado ma znacznie gorsze wyniki niż S & P 500, co oznacza wzrost o 11,6 procent od początku roku. Inwestorów nie należy się jednak obawiać; Exxon wypłaca dobrą dywidendę, która zwiększa się co roku, co wskazuje na jej gotówkę. Jego fundamenty są świetne, a od kilku lat notowania na giełdzie mają tendencję wzrostową.
ConocoPhillips (COP) odnotował długoterminowy trend spadkowy, który spadł o 16,1 procent w okresie jednego roku do 58,05 USD za akcję. Wzrosła ona ostatnio i może to być spowodowane tym, że koncerny naftowe są w stanie zwiększyć swoją gotówkę, gdy ceny gazu wzrosną, tak jak to będzie w przypadku tej zimy, kiedy będzie to 5 dolarów za galon pompy. Pozytywnym sygnałem jest stosunek P / E wynoszący 11,21, który jest tylko drugi w stosunku do P / E Marathon Oil na poziomie 12,58 z pięciu omawianych tu zasobów. Wysoki wskaźnik P / E wskazuje, że inwestorzy oczekują, że zyski będą rosły szybciej.
Chevron (CVX) jest sprzedawany po cenie 112,49 USD za akcję; o 16,9 procent od zeszłego roku. Chevron jest pogrążony w kontrowersjach dotyczących procesów sądowych, w których odnotowano zapotrzebowanie na spadek zapasów. Obywatele Ekwadoru i Nigerii przedstawili dowody dotyczące postępowania Chevron w poszczególnych krajach. Odnotowano długoterminowy trend wzrostowy podobnie jak Exxon Mobil, ale te procesy sądowe zaszkodziły cenie akcji, która może być znacznie wyższa. Zysk na akcję (EPS) w wysokości 13,43 USD był nadal niższy niż oczekiwali analitycy.
Olej maraton
Ceny gazu z pewnością nie są jedynym wyznacznikiem wydajności; istnieje kilka innych czynników, które wpływają na cenę akcji dużych firm naftowych. Take Marathon Oil (MRO), względna nowość w grze, na przykład, że jest to 31,27 USD za akcję; potężny blisko 52-tygodniowego maksimum. Chociaż Marathon ma najniższą wartość EPS pięciu akcji o wartości 2,49 USD, przyspieszyło plany wierceń, próbując konkurować z Exxon Mobil, zwiększając dostawy ropy i gazu. Ekspansja jest ważna dla tych dużych koncernów naftowych, w których Chevron i Exxon Mobil również mają nadzieję na twórczą ekspansję.
Energia Chesapeake
Chesapeake jest drugim co do wielkości producentem gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych. Cena akcji Chesapeake Energy Corporation (CHK) po 20,86 USD za akcję pisana jest przez wszystkie pozostałe spółki naftowe S & P 500. W ciągu ostatnich kilku lat akcje straciły na wartości, kiedy ceny gazu wzrosły, a cena akcji spadła o 23,4 procent od czasu zeszłego roku. W tej chwili jest trochę wzlotu, ale to nic w porównaniu z Chevronem, który się pali. Dodatkowo, kapitalizacja rynkowa Chesapeake Energy w wysokości 13,93 miliarda USD jest najniższym z pięciu zapasów ropy naftowej.
Jak zainwestować w ropę i energię
Najważniejsze: wiele rzeczy wpływa na cenę akcji dużego koncernu naftowego. Inwestorzy powinni zawsze dokładnie przyjrzeć się podstawom przed podjęciem decyzji, czy kupić akcje, czy nie. Należy się spodziewać, że wyższe ceny gazu będą miały wpływ na kupę gotówki dużych koncernów naftowych, ale nie jest to gwarancją pozytywnych wyników w czasie. Awarie mechaniczne, spory prawne i pojawianie się czystych źródeł energii są zagrożeniem dla firm naftowych, podczas gdy w ogóle firmy podpisują nowe umowy najmu i znajdują nowe źródła ropy i gazu, które będą dobrze działać. Przykładem tego jest maraton, a firma Exxon sprzedała wiele swoich witryn, co spowodowało napływ gotówki.
British Petroleum (BP) i Royal Dutch Shell (RDSA) nie zostały uwzględnione w tej analizie, ponieważ nie są częścią S & P 500.
