5 prostych opcji strategii handlowych
Opcje Binarne - Strategia 5 min
Spisu treści:
Strategie handlu opcjami obejmują gamę od prostych, "jednonogich" transakcji, do egzotycznych, wielorakich bestii, które wyglądają tak, jakby wyszły z powieści fantasy. Jednak proste lub złożone, wszystkie strategie mają wspólną cechę, że opierają się na dwóch podstawowych typach opcji: połączenia i zestawy.
Poniżej znajduje się pięć prostych strategii opcji, począwszy od tych podstaw i przy użyciu tylko jednej opcji w handlu, co inwestorzy nazywają jednonogą. Proste nie oznacza bez ryzyka, ale są to dobre sposoby na rozpoczęcie handlu opcjami.
Długie połączenie
Długie połączenie to strategia, w której kupujesz opcję kupna lub "idź długo". Ta prosta strategia to zakład, w którym cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania po wygaśnięciu.
Przykład: Akcje XYZ notowane są po 50 USD za akcję, a wezwanie po strajku o wartości 50 USD jest dostępne za 5 USD z terminem wygaśnięcia za sześć miesięcy. Kontrakt obejmuje 100 akcji, co oznacza, że koszt tego połączenia wynosi 500 $: premia 5 USD x 100. Oto profil wypłaty jednej umowy długoterminowej.
| Cena akcji po wygaśnięciu | Długi zysk z rozmowy |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
Potencjalny plus / minus: Jeśli rozmowa odbywa się we właściwym czasie, wzrost w długim wezwaniu jest teoretycznie nieskończony, aż do wygaśnięcia, o ile stan magazynowy będzie wyższy. Nawet jeśli akcje przesuną się w niewłaściwy sposób, handlowcy często mogą odzyskać część premii sprzedając połączenie przed wygaśnięciem. Minusem jest całkowita utrata zapłaconej premii - 500 $ w tym przykładzie.
Dlaczego warto z niego korzystać: Jeśli nie przejmujesz się utratą całej premii, długa rozmowa jest sposobem na obstawianie wzrostu akcji i uzyskanie znacznie większego zysku niż w przypadku posiadania akcji bezpośrednio. Może to również być sposób na ograniczenie ryzyka bezpośredniego posiadania akcji. Na przykład, niektórzy handlowcy mogą używać długich połączeń zamiast posiadania porównywalnej liczby akcji, ponieważ daje im to przewagę, jednocześnie ograniczając ich wadę do jedynie kosztu połączenia - w porównaniu do znacznie wyższych kosztów posiadania akcji - jeśli martwią się o akcje może wpaść w międzyczasie.
Powrót do góryDługi put
Długi zakład jest podobny do długiego, z wyjątkiem tego, że stawiasz na spadek akcji, a nie jego wzrost. Inwestor kupuje opcję put, zakłady na akcje spadną poniżej ceny wykonania po wygaśnięciu.
Przykład: Akcje XYZ są sprzedawane po cenie 50 USD za akcję, a cena za 50 USD jest dostępna za 5 USD, a wygasa za sześć miesięcy. Łącznie koszt zakładu wynosi 500 USD: premia w wysokości 5 USD x 100 akcji. Oto profil wypłaty jednej długiej umowy.
| Cena akcji po wygaśnięciu | Długi zysk |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
Potencjalny plus / minus: Długa pozycja jest warta najwięcej, gdy akcje są na poziomie 0 USD za akcję, więc jego maksymalna wartość to cena wykonania x 100 x liczba kontraktów. W tym przykładzie to 5000 USD. Nawet jeśli akcje rosną, inwestorzy mogą nadal sprzedawać put i często oszczędzają część premii, o ile jest czas na wygaśnięcie. Maksymalny minus to całkowita utrata premii, czyli 500 $ tutaj.
Dlaczego warto z niego korzystać: Długi zakład to sposób na obstawienie spadku akcji, jeśli możesz znieść potencjalną stratę całej premii. Jeśli akcja znacząco spadnie, inwestorzy zarabiają znacznie więcej dzięki posiadaniu pul, niż w przypadku krótkiej sprzedaży akcji. Niektórzy handlowcy mogą użyć długiej pozycji, aby ograniczyć potencjalne straty, w porównaniu do krótkiej sprzedaży, gdzie ryzyko jest niedostępne, ponieważ teoretycznie cena akcji może rosnąć w nieskończoność, a akcja nie ma końca.
Powrót do góryKrótki zestaw
Krótka pozycja jest przeciwieństwem długiego put, z inwestorem sprzedającym put, lub "shorting". Strategia ta zakłada, że zapasy pozostaną na niezmienionym poziomie lub wzrosną do czasu wygaśnięcia, z terminem wygasającej wartości bezwartościowej, a sprzedający odejdzie z całą premią. Podobnie jak w przypadku długiego połączenia, short put może być zakładem na akcje rosnące, ale ze znaczącymi różnicami.
Przykład: Giełda XYZ sprzedaje akcje po 50 USD za akcję, a kupno za 50 USD może zostać sprzedane za 5 USD, a wygaśnięcie za sześć miesięcy. Łącznie sprzedane jest za 500 USD: premia w wysokości 5 USD x 100 akcji. Profil wypłaty jednego krótkiego zakładu jest dokładnie przeciwny do długiego put.
| Cena akcji po wygaśnięciu | Zysk krótki put |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
Potencjalny plus / minus: Podczas gdy długi call stawia na znaczący wzrost akcji, krótki zakład jest skromniejszy i opłaca się skromniej. Podczas gdy długie połączenie może zwrócić wielokrotność pierwotnej inwestycji, maksymalny zwrot za krótki okres to premia lub 500 USD, które sprzedawca otrzymuje z góry.
Jeśli stan akcji utrzymuje się na poziomie lub przekracza cenę wykonania, sprzedawca bierze całą premię. Jeśli cena akcji znajduje się poniżej ceny wykonania po wygaśnięciu, sprzedający put jest zmuszony do zakupu akcji po strajku, realizując stratę. Maksymalny spadek występuje, gdy akcja spada do 0 USD na akcję. W takim przypadku krótka pozycja straciłaby cenę wykonania x 100 x liczbę kontraktów lub 5000 USD.
Dlaczego warto z niego korzystać: Inwestorzy często wykorzystują krótkie pozycje do generowania dochodu, sprzedając premię innym inwestorom, którzy obstawiają, że akcja spadnie. Podobnie jak ktoś sprzedający ubezpieczenie, sprzedający stawiają sobie za cel sprzedać premię i nie muszą płacić. Jednak inwestorzy powinni sprzedawać swoje zakłady oszczędnie, ponieważ są oni w stanie kupić akcje, jeśli akcje spadną poniżej strajku w momencie wygaśnięcia.Spadające zapasy mogą szybko zniszczyć każdą premię otrzymaną ze sprzedaży putów.
Czasami inwestorzy używają krótkiej pozycji, aby obstawić wzrost wartości akcji, zwłaszcza że transakcja nie wymaga natychmiastowych inwestycji. Jednak w przeciwieństwie do długiego połączenia, strategia traci na sile, a przy spadku akcji ma większe minusy.
Inwestorzy używają również krótkich pozycji, aby uzyskać lepszą cenę kupna zbyt drogiego towaru, sprzedając akcje za znacznie niższą cenę wykonania, w której chcieliby kupić akcje. Na przykład, w przypadku akcji XYZ o wartości 50 USD, inwestor może sprzedać pozycję z ceną wykonania 40 USD za 2 USD, a następnie:
- Jeśli zapas spadnie poniżej terminu ważności po wygaśnięciu, sprzedającemu zostanie przypisany zapas, przy czym premia zostanie potrącona z ceny zakupu. Inwestor płaci 38 USD za akcję za akcje lub 40 USD za uderzenie minus 2 USD, które już otrzymał.
- Jeśli zapasy pozostają powyżej terminu ważności po wygaśnięciu, sprzedający stawia pieniądze na gotówkę i może ponownie wypróbować strategię.
Zakryte wezwanie
Zakryte połączenie zaczyna nabierać ochoty, ponieważ ma dwie części. Inwestor musi najpierw posiadać zapas podstawowy, a następnie sprzedać wywołanie akcji. W zamian za opłatę premium, inwestor oddaje wszelką aprecjację powyżej ceny wykonania. Strategia ta zakłada, że akcje pozostaną płaskie lub nieznacznie spadną do czasu wygaśnięcia, umożliwiając sprzedającemu połączenie kieszonkowe i utrzymanie zapasów.
Jeśli cena akcji znajduje się poniżej ceny wykonania po wygaśnięciu, sprzedawca połączeń utrzymuje zapasy i może napisać nowe zakodowane wezwanie. Jeżeli stan akcji wzrośnie powyżej strajku, inwestor musi dostarczyć akcje kupującemu, sprzedając je po cenie wykonania.
Jeden punkt krytyczny: na każde 100 akcji, inwestor sprzedaje co najwyżej jedno połączenie; w przeciwnym razie inwestor byłby krótkimi "nagimi" rozmowami, z narażeniem na potencjalnie nieograniczone straty w przypadku wzrostu zapasów. Niemniej jednak, zakryte połączenia przekształcają nieatrakcyjną strategię opcji - nagie rozmowy - w bezpieczniejszą i wciąż potencjalnie skuteczną, i jest to ulubione wśród inwestorów szukających dochodów.
Przykład: Akcje XYZ są sprzedawane po cenie 50 USD za akcję, a wezwanie po strajku o wartości 50 USD może zostać sprzedane za 5 USD z terminem wygaśnięcia za sześć miesięcy. Łącznie połączenie jest sprzedawane za 500 USD: premia w wysokości 5 USD x 100 udziałów. Inwestor kupuje lub już posiada 100 udziałów XYZ.
| Cena akcji po wygaśnięciu | Zysk Call | Zysk giełdowy | Całkowity zysk |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
Potencjalny plus / minus: Maksymalna przewaga zakrytego wywołania to premia lub 500 USD, jeśli zapasy pozostają na poziomie lub tuż poniżej ceny wykonania po wygaśnięciu. Gdy cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania, opcja kupna staje się bardziej kosztowna, kompensując większość zysków z akcji i ograniczając wzrost. Ze względu na to, że sprzedaż jest ograniczona, sprzedający połączenia mogą stracić zyski z zapasów, które inaczej osiągnęliby, gdyby nie ustanowili zakrytego połączenia, ale nie stracili żadnego nowego kapitału. Tymczasem potencjalnym minusem jest całkowita utrata wartości akcji, pomniejszona o premię 500 USD lub 4,500 USD.
Dlaczego warto z niego korzystać: Zakryte wezwanie jest ulubionym inwestorem, który chce generować dochód o ograniczonym ryzyku, oczekując, że akcje pozostaną płaskie lub lekko obniżone do czasu wygaśnięcia opcji.
Inwestorzy mogą również użyć zakrytego połączenia, aby otrzymać lepszą cenę sprzedaży akcji, sprzedając połączenia po atrakcyjnej cenie wykonania, która byłaby atrakcyjna dla sprzedaży akcji. Na przykład, przy zapłacie XYZ na poziomie 50 USD, inwestor może sprzedać połączenie za cenę wykonania z 60 USD za 2 USD, a następnie:
- Jeśli stan akcji wzrośnie powyżej terminu ważności po wygaśnięciu, sprzedawca wywołań musi sprzedać towar po cenie wykonania, z premią jako premią. Inwestor otrzymuje 62 USD za akcję za akcje, lub cenę wykonania z 60 USD plus już otrzymane 2 USD premii.
- Jeśli zapasy pozostają poniżej terminu ważności po wygaśnięciu, sprzedawca połączeń utrzymuje gotówkę i może ponownie spróbować zastosować strategię.
Żonaty put
Podobnie jak w przypadku zakrytego zaproszenia, kupon zamienny jest nieco bardziej wyrafinowany niż podstawowy handel opcjami. Łączy długi wysiłek z posiadaniem zapasów, "poślubienie" tych dwóch. Za każde 100 akcji zapasów inwestor kupuje jedną akcję. Strategia ta pozwala inwestorowi kontynuować posiadanie akcji w celu potencjalnej aprecjacji, jednocześnie zabezpieczając pozycję w przypadku spadku zapasów. Działa podobnie do zakupu ubezpieczenia, a właściciel płaci premię za ochronę przed spadkiem wartości aktywów.
Przykład: Akcje XYZ są sprzedawane po cenie 50 USD za akcję, a cena za 50 USD jest dostępna za 5 USD, a wygasa za sześć miesięcy. Łącznie koszt zakładu wynosi 500 USD: premia w wysokości 5 USD x 100 akcji. Inwestor posiada już 100 udziałów XYZ.
| Cena akcji po wygaśnięciu | Zysk Put | Zysk giełdowy | Całkowity zysk |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
Potencjalny plus / minus: Wzrost zależy od tego, czy akcje rosną, czy nie. Jeśli kupon żonaty umożliwił inwestorowi kontynuację posiadania akcji, która się podniosła, maksymalny zysk jest potencjalnie nieskończony, pomniejszony o premię długiego wkładu. Wypłata jest opłacana, jeśli akcje spadają, zazwyczaj pasuje do wszelkich spadków i kompensuje stratę na akcjach minus premia, co ogranicza górną granicę do 500 $. Inwestor zabezpiecza straty i może nadal utrzymywać stan akcji po ewentualnej aprecjacji po wygaśnięciu.
Dlaczego warto z niego korzystać: To jest żywopłot. Inwestorzy wykorzystują żonę, jeśli szukają ciągłego wzrostu wartości akcji lub próbują chronić zyski, które już zarobili, czekając na więcej.
Dr James F. Royal jest pisarzem pracowniczym w Investmentmatome, osobistej witrynie finansowej. Email: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.
Zaktualizowano 5 czerwca 2017 r.
