Darmowy przepływ pieniężny do firmy (FCFF) Definicja i przykład |

Co to jest:

Przepływy pieniężne w firmie (FCFF) to środki pieniężne dostępne do wypłaty inwestorom po tym, jak firma zapłaci koszty prowadzenia działalności, inwestuje w krótkoterminowe aktywa, takie jak zapasy, i inwestuje w długoterminowe aktywa, takie jak nieruchomości, urządzenia i sprzęt.

inwestorzy obejmują zarówno obligatariuszy, jak i akcjonariuszy.

Jak to działa (Przykład):

Wpływy pieniężne do firmy, gdy firma sprzedaje swój produkt (przychody, inaczej sprzedaż). Środki pieniężne odprowadzane są w celu pokrycia kosztów prowadzenia działalności: wynagrodzenia, czynsz, podatki itp. Po opłaceniu kosztów, wszelkie pozostałe koszty mogą zostać wykorzystane do reinwestycji w działalność.

Firma musi stale inwestować w siebie, aby kontynuuj działanie. Aktywa krótkoterminowe, takie jak zapasy i należności (zwane aktywami obrotowymi), zużywają się i wymagają uzupełnienia. Długoterminowe aktywa, takie jak budynki, rośliny i sprzęt, muszą być rozbudowywane, naprawiane i wymieniane wraz z wiekiem lub wraz z rozwojem firmy.

Gdy firma zapłaci swoje rachunki i ponownie zainwestuje w siebie, mam nadzieję, że pozostało jeszcze trochę pieniędzy. Jest to wolnych przepływów pieniężnych do firmy (FCFF) zwanych takimi, ponieważ są one dostępne (bezpłatne) do wypłaty dla inwestorów firmy.

Aby obliczyć bezpłatny przepływ środków pieniężnych do firmy, można użyć jedna z czterech różnych formuł. Główne różnice między nimi dotyczą mierzonego dochodu i tego, co następnie dodajesz i odejmujesz do miar dochodu, aby otrzymać FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * (1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = dochód netto

NCC = opłaty niepieniężne

Int = odsetki netto

T = stawka podatkowa

Inv LT = inwestycja w długoterminowe aktywa

Inv WC = inwestycja w kapitał obrotowy

CFO = przepływy pieniężne z działalności

Dep = amortyzacja

Wszystkie te dane wejściowe znajdują się w sprawozdaniach finansowych spółki.

Dlaczego to ważne:

Swobodny przepływ gotówki jest jedną z najważniejszych, jeśli nie najważniejszą, koncepcji wyceny akcji. Jak być może już wiesz, cena akcji dzisiaj jest po prostu sumą jej przyszłych przepływów pieniężnych, gdy te przepływy pieniężne znajdują się w dzisiejszych dolarach.

Analitycy techniczni na bok, większość inwestorów kupuje akcje, ponieważ wierzysz, że firma spłacić je w przyszłości poprzez wypłatę dywidendy lub odkupienie akcji. Firma może zwrócić Ci pieniądze tylko wtedy, gdy wygeneruje więcej gotówki niż wydaje. Stąd znaczenie obliczania wolnych przepływów pieniężnych.