Definicja wartości przedsiębiorstwa (EV) i przykład
Spisu treści:
Co to jest:
Wartość przedsiębiorstwa reprezentuje całą wartość ekonomiczną firma. Dokładniej, jest to miara teoretycznej ceny przejęcia, którą inwestor musiałby zapłacić w celu nabycia konkretnej firmy.
Jak to działa (Przykład):
Wartość przedsiębiorstwa oblicza się w następujący sposób:
Kapitalizacja rynkowa + Łączny dług - Gotówka = Wartość przedsiębiorstwa
Niektórzy analitycy dostosowują część długu tej formuły do preferencji giełdowych; mogą również skorygować część gotówkową formuły, aby uwzględnić różne ekwiwalenty środków pieniężnych, takie jak należności bieżące i zapasy płynów.
Załóżmy na przykład, że firma XYZ ma następujące cechy:
Udział w cenie: 1 000 000
Aktualny Cena akcji: 5 USD
Łączny dług: 1 000 000 USD
Całkowita gotówka: 500 000 USD
Na podstawie powyższej formuły możemy obliczyć wartość przedsiębiorstwa XYZ w następujący sposób:
(1 000 000 x 5 USD) + 1 000 000 USD - 500 000 USD = 5 500 000 USD
[Funkcja InvestingAnswers: Analiza sprawozdań finansowych dla początkujących]
Dlaczego to ma znaczenie:
Podczas próby określenia ogólnej wartości, jaką Wall Street przypisała firmie, inwestorzy często patrzą wyłącznie na kapitalizację rynkową (obliczaną przez pomnożenie liczba akcji pozostających do spłaty według aktualnej ceny akcji). Jednak w większości przypadków nie jest to dokładne odzwierciedlenie prawdziwej wartości firmy.
Wartość przedsiębiorstwa to coś więcej niż wartość niespłaconego kapitału własnego. Aby kupić spółkę bezpośrednio, jednostka przejmująca musiałaby przejąć dług nabytej spółki, chociaż otrzymałaby również całą gotówkę spółki przejmowanej. Nabycie długu zwiększa koszt nabycia firmy, ale pozyskanie gotówki zmniejsza koszt nabycia firmy.
Dług i gotówka mogą mieć ogromny wpływ na wartość przedsiębiorstwa danej firmy. Z tego powodu dwie spółki o tej samej kapitalizacji rynkowej mogą mieć bardzo różne wartości dla przedsiębiorstw. Na przykład, firma z 50-milionową kapitalizacją rynkową, bez zadłużenia i 10 milionów dolarów w gotówce będzie tańsza w zakupie niż ta sama 50-milionowa firma z 30 milionami dolarów długów i bez gotówki.
Stosunek P / E i inne formuły powszechnie używane do mierzenia wartości zwykle nie biorą pod uwagę gotówki i długu. Z tego powodu jest czasami nazywany "wadliwym wskaźnikiem P / E". Aby lepiej zrozumieć prawdziwą wycenę firmy, wielu analityków i inwestorów woli porównywać zarobki, sprzedaż i inne mierniki z wartością przedsiębiorstwa.
Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak inwestorzy wykorzystują wartość przedsiębiorstwa, nie przegap naszych dwóch Najpopularniejsze artykuły na ten temat: Najlepsza alternatywa wadliwego wskaźnika P / E i przy tym współczynniku przepływy pieniężne są królem
