Definicja i przykładowa fosa gospodarcza |

Co to jest:

Faza gospodarczato przewaga konkurencyjna trudna do skopiowania lub naśladowania, tworząc barierę dla konkurencji ze strony innych firm. Wspólne fosy gospodarcze obejmują patenty, tożsamość marki, technologię, siłę nabywczą i efektywność operacyjną.

Jak to działa (Przykład):

Dawno temu zamki były tradycyjnie częścią miasta i częściowo obronną fortecą. Fosa była kluczową częścią tej obrony - otaczając zamek wodą, forteca była trudniejsza do przeniknięcia. Im szersza fosa, tym trudniej zaatakować zamek.

Firmy nie różnią się niczym od średniowiecznych zamków. Udana firma bez wątpienia przyciągnie konkurencję. Jeśli ci konkurenci odniosą sukces w zdobywaniu udziałów w rynku, wówczas obniżą rentowność pierwotnego biznesu.

Dlatego najbardziej udane firmy to takie, które mają pewną trwałą przewagę konkurencyjną. Firmy te są w stanie utrzymać swój sukces pomimo nieuniknionych ataków ze strony konkurencji. Firmy z rozległymi fosami ekonomicznymi prowadzą modele biznesowe, które są trudne, a w niektórych przypadkach nawet niemożliwe - dla konkurentów.

Rodzaje fosy

Istnieje kilka sposobów na ustanowienie szerokiej fosy gospodarczej. W niektórych przypadkach firmy mogą ustanowić pozycję lidera kosztowego w branży. Jeśli firma może oferować produkty tańsze niż jakakolwiek inna firma, może wyrzucić swoich konkurentów z biznesu.

Wal-Mart (NYSE: WMT) to doskonały przykład taniego przywództwa w działaniu. Firma kontroluje tak dużą powierzchnię handlową, że jest w stanie żądać od dostawców możliwie najniższych cen. Ponieważ trwająca dziesiątki lat udana ekspansja dla każdej firmy, która pasowałaby do ogromnych rozmiarów i skali Wal-Mart, firma cieszy się trwałą przewagą nad konkurencją. Innymi słowy, ma szeroką fosę.

Kolejna wspólna fosa obejmuje markę i wizerunek firmy. Konsumenci będą nieustannie docierać do swoich ulubionych marek, płacąc premię, nawet jeśli na rynku jest kilka tańszych odpowiedników generycznych. Klasycznym przykładem jest Coca-Cola (NYSE: KO). Chociaż Coke ma do czynienia z dziesiątkami jednorodnych napojów bezalkoholowych, firma nadal może pobierać od 20% do 30% więcej niż produkty generyczne. Powód: konsumenci identyfikują się z Coca-Colą i nieustannie kupują swoją ulubioną markę.

Niebezpieczeństwa wąskich fosy

Wąska fosa utrudnia utrzymanie ponadprzeciętnej rentowności. Firmy o wąskiej czeluściach mogą wykazywać ogromny wzrost przez pewien okres, ale nieuchronnie konkurenci przekraczają tę fosę i atakują przewagę zamku, obniżając rentowność.

Klasycznym przykładem tego jest Palm (Nasdaq: PALM). Osobisty asystent cyfrowy firmy (PDA) tej firmy podbił rynek pod koniec lat dziewięćdziesiątych. Ale do 2001 roku na rynek weszło kilku głównych konkurentów. Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) wprowadził nową linię urządzeń kieszonkowych, podobnie jak Sony (NYSE: SNE) i Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Firmy telefonii komórkowej zaczęły nawet integrować elementy typu PDA w swoich telefonach. Wynik: produkt Palm szybko stał się towarem, a wzrost firmy wkrótce wyparował.

Dlaczego to ma znaczenie:

Obecność i rozmiar ekonomicznej fosy koreluje ze zdolnością firmy do utrzymania rentowność. Dlatego wielu inwestorów patrzy na ekonomiczną fosę firmy, decydując, gdzie zainwestować. Pomiar faktycznego rozmiaru fosy jest trudny i często nie można go wykonać matematycznie. Ta koncepcja ma jednak duże poparcie, szczególnie ze strony Warrena Buffetta, któremu często przypisuje się określenie terminu.