Nie zamykaj umysłu na zamknięte fundusze |

Kiedy większość inwestorów usłyszy słowo "fundusz" w odniesieniu do inwestycji pojazdów, ich myśli natychmiast trafiają do funduszy inwestycyjnych. Nie jest to zaskakujące, ponieważ fundusze inwestycyjne są opcją wyboru dla wielu inwestorów chcących uzyskać ekspozycję na giełdę. Fundusze wzajemne to dobre wybory inwestycyjne, a ich zasługi nie powinny być wyśmiewane.

To powiedziawszy, jeśli posiadanie i monitorowanie poszczególnych akcji nie jest waszą filiżanką herbaty, ale poszukuje się ekspozycji na akcje lub inwestycje o stałym dochodzie, jest jeszcze jeden atrakcyjna opcja: fundusze zamknięte. Fundusze zamknięte różnią się od funduszy inwestycyjnych tym, że są ograniczone możliwości uczestnictwa. Fundusze te oferują inwestorom akcje, które handlują akcjami, z tą różnicą, że prawdopodobnie nie będzie wielu wtórnych ofert po pierwszej ofercie publicznej funduszu (IPO). Wyemitowane akcje śledzą wyniki funduszu.

Chociaż istnieje wiele funduszy inwestycyjnych śledzących określone sektory lub obszary geograficzne, duży fundusz powierniczy, na przykład taki, który zarządza 1 miliardem dolarów lub więcej, może pomieścić dziesiątki akcji. Fundusze wzajemne, które zarządzają 20 miliardami dolarów, mogą posiadać 50 lub 60 lub więcej akcji w wielu branżach, bez szczególnej nazwy odpowiedzialnej za zbyt dużą ekspozycję funduszu. Z drugiej strony fundusze zamknięte są zwykle bardziej wąskie. Typowy fundusz zamknięty jest zerowy dla określonego sektora, grupy papierów wartościowych lub kraju i prawdopodobnie posiada mniej papierów niż tradycyjny fundusz powierniczy.

Są to aktywnie zarządzane fundusze, a wyniki posiadanych papierów wartościowych określają zysk akcjonariusza i utrata. Zagłębiajmy się w świat zamkniętych funduszy.

Czy cena jest odpowiednia?

Ważnym aspektem funduszy zamkniętych dla inwestorów jest to, w jaki sposób obliczana jest ich cena. Tradycyjną cenę funduszu powierniczego oblicza się raz dziennie, a wszyscy inwestorzy kupujący i sprzedający ten fundusz w danym dniu płacą taką samą cenę. Cena ta jest określana jako wartość aktywów netto (NAV).

Fundusze zamknięte mają również wartość aktywów netto, która jest obliczana na koniec dnia handlowego, ale nie jest rzadkie, aby zobaczyć cenę akcji zamkniętego końca fundusz różnią się od NAV. Jeżeli akcje są wyceniane po wyższej cenie niż NAV funduszu, dokonują one transakcji ze składką, a fundusz może zostać wykupiony. Odwrotnie, fundusz o cenie akcji niższej niż jego NAV handluje dyskontem. Wielu ekspertów argumentowałoby, że fundusze zamknięte, które handlują po znacznych rabatach na swoje NAV oferują inwestorom atrakcyjne możliwości pozyskiwania dobrych aktywów po taniej.

Zalety w stosunku do funduszy wzajemnych

Podobnie jak fundusze inwestycyjne, fundusze zamknięte często promowanie swoich zdywersyfikowanych portfeli jako jednego z ich głównych punktów sprzedaży. Zamknięty koniec prawdopodobnie nie ucierpi zbytnio, jeśli jeden lub dwa z jego holdingów osiągają słabe wyniki, ponieważ celem zamkniętych funduszy jest szerzenie ryzyka rynkowego.

Na rynku spadającym, zarządzający funduszem mają zdolność do likwidacji holdingów, ponieważ składowanie dużych ilości zapasów wpłynęłoby dodatkowo na spadki na rynku. Z drugiej strony, fundusze zamknięte są zwykle bardziej zwinne i mogą efektywniej budować i kończyć pozycje.

Kolejną zaletą funduszy zamkniętych jest koszt. Fundusze wzajemne mają wydatki takie jak opłaty za zarządzanie, obciążenia i koszty transakcji. Po wykorzystaniu udziałów w funduszu inwestycyjnym otrzymasz NAV minus procent lub więcej wydatków. Ponieważ fundusz zamknięty działa jak akcje, wszystko, co zapłacisz, to prowizja twojego brokera.

Fundusz zamknięty może emitować akcje lub akcje uprzywilejowane dla inwestorów w celu pozyskania kapitału. Powiedział, że inwestorzy powinni być nieufni wobec funduszy zamkniętych o wyjątkowo wysokich dochodach z dywidendy, ponieważ jest to często oznaką nadmiernej dźwigni finansowej.

Jeszcze jedna rzecz, aby inwestorzy bez dużego kapitału byli szczęśliwi, to że nie ma minimalnego inwestycja z funduszami zamkniętymi. Fundusz wzajemny może wymagać od inwestorów zwiększenia wartości o 2 500 USD lub więcej tylko po to, aby dostać się do środka, ale ponieważ fundusze zamknięte działają jak akcje, tak długo, jak można sobie pozwolić na jedną akcję, możesz stać się częścią funduszu.

Nie tak popularny, jak ci się wydaje

Biorąc pod uwagę zauważalne zalety funduszy zamkniętych nad funduszami inwestycyjnymi, można by pomyśleć, że będą równie popularne. Co ciekawe, zarówno fundusze inwestycyjne, jak i fundusze giełdowe (ETF) karzeją swoich zamkniętych odpowiedników w samych rozmiarach. Istnieje również powszechne nieporozumienie, że fundusze zamknięte są zarezerwowane dla elitarnych inwestorów. Nie pozwól, aby którykolwiek z tych mylących słów trzymał cię z dala od funduszy zamkniętych. Twoje portfolio ci podziękuje.