Przydział majątku po opodatkowaniu: Wywiad z dr Williamem Reichensteinem

Zarządzanie majątkiem wymaga znajomości finansów na wszystkich frontach. Od rynków poprzez strategię inwestycyjną po plany oszczędnościowe zarządzanie pieniędzmi wymaga dużo pracy. Niezależnie od tego, czy jesteś bankierem inwestycyjnym, czy pracownikiem związku zawodowego, plany oszczędnościowe są niezbędne, aby przeznaczyć twoje aktywa z obietnicą kondycji finansowej na długi dystans.

Usiedliśmy z dr Williamem Reichensteinem, CFA, aby uzyskać jego wgląd w złożoność alokacji aktywów i strategii inwestycyjnej. Dr Reichenstein, profesor finansów na Baylor University z repertuarem akademickich pochwał, jest ekspertem w dziedzinie zarządzania finansami. Prowadził wykłady w Stanach Zjednoczonych na różne tematy związane z finansami i był na tyle uprzejmy, aby podzielić się z nami swoimi koncepcjami porzucenia aktywów po opodatkowaniu.

Pojęcie alokacji aktywów

Alokacja aktywów jest trudnym tematem, ponieważ istnieje wiele opcji inwestycyjnych. Bez względu na to, gdzie twoje aktywa znajdują się w grze inwestycyjnej, ważne jest posiadanie planu oszczędnościowego i odpowiedniego. Decydując się na optymalny plan oszczędzania po opodatkowaniu, powinieneś zadać sobie pytanie: "czy chcę płacić teraz czy na emeryturze?", Twierdzi dr Reichenstein. Odpowiedź brzmi: "Chcę zapłacić najniższą stawką". Poniżej przedstawiamy dwa powszechne plany oszczędnościowe i ich implikacje w celu ustalenia najniższej stawki dla naszych odbiorców.

Plany oszczędnościowe 101

Rachunki odroczone z opodatkowaniem (401 tys.)	Konta zwolnione z podatku (Roth 401 tys.)
Podział podatkowy z góry	Brak natychmiastowej ulgi podatkowej
Kwota główna potrącona przy wypłacie	Ulga podatkowa przy odstąpieniu od umowy
"Załadowany z przodu"	"Back-loaded"

W przypadku rozliczeń podatkowych (TDA) inwestowanie w aktywa jest jak partnerstwo między Państwem a rządem. TDA są również nazywane "front-loaded", ponieważ otrzymujesz ulgę podatkową na początku inwestycji, ale musisz wypłacić zleceniodawcy rządowi przy wypłacie. Innym wspólnym planem oszczędnościowym jest konto zwolnione z podatku (TEA), w którym nie otrzymuje się ulgi podatkowej od inwestycji, ale podatki od funduszy są zwolnione z chwilą wypłaty - stąd termin "z powrotem".

Wybór odpowiedniego pojazdu oszczędnościowego: Prawdziwa rozmowa

Ogólnie rzecz biorąc, młodzi profesjonaliści spotykają się z najniższymi przedziałami podatkowymi na wczesnym etapie swojej kariery, zakładając, że ich dochody wzrosną w przyszłości. W związku z tym konto zwolnione z podatku jest bardziej odpowiednie niż konto odroczone z tytułu podatku. Na przykład, dla pierwszych 4000 $ z wielu kont 401k, Twój wkład zostanie dopasowany. Dlatego niezbędne jest wykorzystanie najbardziej wydajnych opcji.

Przyjmując zasadę, że jeśli Twój podatnik będzie się zwiększał w momencie przejścia na emeryturę, powinieneś zainwestować swoje środki na konto zwolnione z podatku (Roth). Potwierdza to przyjęty fakt, że dolara funduszy przed opodatkowaniem na rachunku TDA jest mniej wartościowa niż ta sama kwota funduszy po opodatkowaniu przechowywanych w TEA. Jeśli Twój widełek podatkowych wzrośnie w miarę zbliżania się do przejścia na emeryturę, zaoszczędzisz więcej, inwestując w konto zwolnione z podatku.

Jednak ważne jest, aby określić swój przedział podatkowy, opcje firmy i jakie będą twoje nawyki wydatków, aby określić najbardziej odpowiedni plan oszczędnościowy. Jeśli chcesz zaoszczędzić trochę pieniędzy na wczesnym etapie swojej kariery, najprawdopodobniej najlepszym rozwiązaniem jest układ Rotha. Ale jeśli chcesz dokonać dużego zakupu z niedawną wypłatą lub spłacić solidne pożyczki, powinieneś trzymać się tradycyjnego 401k.

Przykład 1: Twój przedział podatkowy wynosi obecnie 10%, a twój przedział podatkowy wynosi 25%.

401k: inwestycja w wysokości 10 000 USD dzisiaj przyniosłaby tylko 7 500 USD po wypłacie (25% podatku od kapitału)

Roth 401k: zainwestowanie dzisiaj 10 000 $ przyniosłoby 9 000 $ po wypłacie (10% podatku od depozytu)

Przykład 2: Twój przedział podatkowy wynosi obecnie 25%, a twój przedział podatkowy wynosi 12%.

401k: Inwestując dzisiaj fundusz w wysokości 10 000 $, otrzymasz 8 800 $ po wypłacie (12% podatku od kapitału)

Roth 401k: inwestując dzisiaj fundusz w wysokości 10 000 $, otrzymasz 7 500 $ po wypłacie (25% podatku od depozytu)

Nowe podejście do alokacji aktywów

Podejście Dr Reichensteina do efektywnej alokacji aktywów ocenia wszystkie aktywa w dolarach po opodatkowaniu. Jego rozumowanie jest proste - nie możesz porównywać różnych papierów wartościowych w różnych jednostkach lub wartościach, jeśli chcesz mieć możliwość podjęcia najlepszej decyzji. Odnosi się do tej strategii inwestycyjnej jako podejścia typu "jabłka do jabłek".

Zgodnie z dr Reichenstein, prosta zasada brzmi: "każdy dolar funduszy przed opodatkowaniem na koncie odroczonym podatku jest wart mniej niż każdy dolar środków na koncie po opodatkowaniu." W oparciu o tę zasadę, jeśli zarządzasz inwestycje prawidłowo, możesz skorzystać z planów oszczędnościowych i skorzystać z wyboru jednego z nich. Wszystko wydaje się takie proste, ale zmienne odgrywają kluczową rolę w ustaleniu, który plan oszczędnościowy jest dla Ciebie odpowiedni.

Dr Reichenstein zaproponował porównanie ze światem inwestycji - na efektywnym rynku istnieje tak wiele konkurencji, że nie ma niedowartościowanych aktywów. Ale plany oszczędnościowe są różne, ponieważ istnieje oczywiste niedowartościowane bezpieczeństwo, gdy wartość wszystkich funduszy przekłada się na formę dolarów po opodatkowaniu jako pojedynczej jednostki monetarnej.

Przesuwanie danych demograficznych i aktywów po opodatkowaniu

Theresa Yarosh, doradca finansowy w Macro Wealth Management, LLC, mówi: "Wierzyć, że przejdziemy na emeryturę w niższym przedziale podatkowym, to zwykły szaleństwo." Uważa, że ​​77 milionów pokoleń wyżu demograficznego zbliżających się do emerytury obciąży nasz system podatkowy, nasze programy uprawnień i nasze rynki walutowe. Yarosh uważa, że ​​ogromna niepewność w odniesieniu do stawek podatkowych rozwinie się z powodu tej sejsmicznej zmiany demograficznej.

Yarosh podsumowuje to mówiąc; "Plan oszczędzania odroczonego podatku otwiera drzwi przed nieprzewidywalną przyszłością. Przynajmniej dzięki oszczędnościom po opodatkowaniu lub zwolnieniom podatkowym wiemy, że nie będziemy opodatkowywani, a dolar bez podatku jest cenniejszy niż dolara podatkowego. "W ten sposób można zmniejszyć niepewność związaną z niestabilnymi nawiasami podatkowymi, inwestując w podatek. zwolnienia z konta oszczędnościowego, pod wrażeniem, że twój przedział podatkowy będzie wyższy od twojego aktualnego.

Ostatnie słowo

Dziś dolar wart jest więcej niż dolara - ta uniwersalna mantra sprawdza się w każdej dziedzinie finansów. Tak więc inwestowanie w swój plan oszczędności dzisiaj jest warte więcej niż inwestowanie później w oczach wielu ekspertów finansowych. Ogólnie rzecz biorąc, alokacja aktywów po opodatkowaniu polega na tym, aby wiedzieć, co jest dostępne, dzięki czemu można zaoszczędzić najwięcej pieniędzy, korzystając z najniższych stawek.