Dodaj ochrona przed Bear Market Z opcji Collar |

Kiedy niedźwiedzie chwycić chwyt rynku i zmienność jest na porządku dziennym, większość inwestorów albo odczuwa znaczące straty, albo zostaje wytrącona z tego, co ostatecznie staje się dochodową pozycją. To może pozostawić inwestora, który jest sfrustrowany i boi się ponownego wejścia na rynek. Strategia oparta na opcjach, znana jako obroża, może pomóc złagodzić niepokój związany z inwestowaniem w burzliwych czasach.

Większość inwestorów, którzy znają opcje, zna podstawy kupowania miejsc i połączeń. To dobry punkt wyjścia dla bardziej zaawansowanej koncepcji obroży, choć kołnierze nie powinny być postrzegane jako zastraszające. Przeciwnie, mogą one stanowić istotną ochronę twojego portfela podczas bessy i uniemożliwić ci szybkie wyjście z handlu.

Podstawową zaletą obroży jest to, że ogranicza ona ryzyko spadków. To jest ładny koc bezpieczeństwa, ale ponieważ nie możemy dostać coś za nic, obroże również ograniczyć zyski na plus, więc dlaczego są one wykorzystywane głównie podczas rynkach dół

Jest to, jak działają obroże. Inwestor ma długi pozycja w magazynie (chce, aby jego akcje wzrosły) i kupuje opcję sprzedaży i sprzedaje (lub pisze) opcję kupna. Cena wykonania połączenia lub cena, przy której jest opłacalna, musi być wyższa niż cena zakupu i data wygaśnięcia zarówno zakupionego połączenia put i sprzedanego muszą być takie same.

Powiedzmy, że posiadamy 100 udziałów Firma XYZ w cenie 45 USD. Aby zaimplementować odpowiedni kołnierz, kupilibyśmy jedną kupę z ceną wykonania 43 USD i sprzedalibyśmy połączenie z ceną wykonania równą 47 USD, które wygasają w tym samym czasie. Zasadniczo, za każde 100 udziałów firmy XYZ, którą posiadasz, będziesz chciał kupić jedno miejsce i sprzedać jedno połączenie. Kołnierz zapewnia nie możemy stracić lub zrobić więcej niż $ 2 w sprawie handlu, nie ważne jak wysokie XYZ wzrasta lub jak nisko spadnie.

Jeśli XYZ wzrośnie powyżej $ 47, osoba, która kupiła nasze wezwanie będzie wykonywać swoją opcję i sprzedajemy jego udziały mają 47 USD, co oznacza, że ​​zarabiamy 2 dolary. Jeśli firma XYZ spadnie poniżej 43 USD, stracimy tylko 2 USD. Gdy data ważności rolkach wokół i XYZ jest handel pomiędzy $ 43 i $ 47, opcje wygasają bezwartościowe, a my nadal mamy swoje udziały warte cokolwiek oni handel w tym czasie.

Ważne jest, aby pamiętać, że put ochronny, który jest rodzaj, który kupujemy z kołnierzem, może być drogi w przypadku niestabilnych rynków, a koszt zakupu może osłabić potencjał wzrostowy. Dlatego inwestorzy muszą w pełni zrealizować obrożę i pamiętać o jej sprzedaży.

Obroża są neutralną strategią i, jak już zauważyliśmy, ich głównym celem jest ochrona kapitału i ograniczanie ryzyka, a nie generowanie zysków. Biorąc to pod uwagę, możemy zarobić niewielki zysk na różnicy w cenach wykonania minus koszt zakupu put. Na przykład, jeśli sprzedane przez nas rozmowy miałyby wartość 1,20 USD, zarobimy 120 USD za sprzedanie tej umowy. (Jedna umowa = 100 udziałów x 1,20 USD = 120 USD). Jeśli sprzedamy za 1,10 $, nasz koszt wyniesie 110 $. (Jedna umowa = 100 akcji x 1,10 USD = 110 USD). I tam mamy 10 $ kredytu na nasze konto, aby rozpocząć.

Innym sposobem na wygenerowanie trochę dodatkowej gotówki byłoby sprzedanie połączenia, które jest "przy pieniądzu", co oznacza, że ​​akcje są obecnie sprzedawane po cenie wykonania połączenia. Ta strategia zapewnia wyższą premię, ale ogranicza potencjał do wzrostu. Z drugiej strony, potencjał wzrostowy jest zwiększany poprzez sprzedawanie pieniędzy poza wezwaniem do zapłaty, ale pobierana jest mniejsza premia.

Rzeczywistość to obroże, po prostu nie mają możliwości generowania zysków tak znacząco, jak inne strategie opcji. Dlatego ostrożny inwestor wykorzystuje zalety kołnierzy na bessie. Myśl o kołnierzyku jako narzędziu "zachowaj i chroń", gdy szanse na wzrost wartości kapitału są albo zbyt ryzykowne, albo trudne do znalezienia.

Obroża są z pewnością konserwatywną strategią i powszechnie stosowaną w celu ochrony zysków, nie generuj ich. Inwestorzy muszą zawsze oceniać stosunek ryzyka do wynagrodzenia każdej pozycji, którą rozważają. Na szczęście scenariusz ryzyka / nagrody dla obroży jest jasny: niskie ryzyko, niska nagroda. Oczywiście obroże nie są dla wszystkich. Jeśli jesteś typem inwestora, który dobrze sobie radzi z niestabilnością i cieszy się odrobiną ryzyka, obroże zdecydowanie nie są twoją grą.

Z drugiej strony, jeśli gwałtowne ruchy na rynku spowodują pocenie się, lub masz obawy co do nadchodzącej zapowiedzi zarobków lub akcji Rezerwy Federalnej, obroże to dobry sposób na ochronę twojego portfela przed nieoczekiwanym.