Czy zapasy będą rosły wiosną? 4 rzeczy do oglądania

"Sprzedaj w maju i odejdź." To frazes z Wall Street.

Porada, która rzekomo pochodzi z dawnej Anglii, sugeruje, że inwestorzy sprzedają akcje w maju i wracają po wrześniu. Czemu? Aby uniknąć okresu potencjalnie wyższej zmienności, gdy inwestorzy koncentrują się na dotarciu na plażę, a nie na handlu.

Pod koniec kwietniowego skoku na rynku, który przypominał euforyczny rajd, nastąpiła wielotygodniowa przerwa. Indeks Standard & Poor's 500 spadł przez większą część kwietnia, a maj jest historycznie drugim najsłabszym miesiącem dla zwrotów, ze średnimi spadkami o 0,2% od 1928 roku.

Niezależnie od tego, czy w tym roku rozegrane zostanie ogłoszenie w maju, to wciąż pozostaje zainteresowanie inwestorami. Oto cztery rzeczy, które będą oglądać:

1. Wyłaniająca się polityka Trumpa

Gdy Donald Trump zbliża się do swojego setnego dnia, inwestorzy wciąż próbują ustalić, czy jego prezydentura przyspieszy wzrost gospodarczy USA zgodnie z obietnicą. Wszelkie oznaki rzeczywistych postępów w zakresie obietnic wyborczych - od reformy podatkowej po wydatki na infrastrukturę - mogą dać inwestorom powód do ponownego podniesienia rynku.

"Współczynnik Trumpa dominuje obecnie na rynku sezonowym" - mówi Timothy Ghriskey, dyrektor ds. Inwestycji w Solaris Asset Management. "Jeśli którakolwiek z jego inicjatyw zostanie przegłosowana przez Kongres i uchwalona, ​​prawdopodobnie zobaczymy wiec Trump 2.0, który przytłoczy jeden z potencjalnych efektów" sprzedaj w maju i odejdź ".

»Inwestowanie w ramach Trump: Zdobądź klasyczną mądrość inwestowania

Akcje amerykańskie pozostają atrakcyjne pod względem inwestycyjnym, nawet przy stosunkowo wysokich wycenach, dlatego inwestorzy dają Trumpowi przepustkę na razie, mówi Ghriskey. "Biorąc pod uwagę, że wszystko nadchodzi, rynek jest bardzo mało prawdopodobny, aby znacząco poprawić".

Reforma podatkowa jest następna. Trump obiecał "masowe" cięcia zarówno dla firm, jak i osób prywatnych, aw tym tygodniu opublikowano ogólne zarysy propozycji podatkowej, aby osiągnąć te cele. Uwaga: pierwsza podróż zagraniczna prezydenta przewidziana jest na 25 maja w Brukseli na spotkanie szefów państw i rządów NATO.

2. Następny ruch Fed

Komitet Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej zbiera się w trzecim z ośmiu zaplanowanych posiedzeń w tym roku w dniach 2-3 maja. Podczas gdy inwestorzy nie przewidują, że bank centralny podniesie stopę funduszy federalnych, przewodniczący Fed Janet Yellen powiedział "każde spotkanie jest na żywo", co oznacza, że ​​taki wzrost może nastąpić w dowolnym momencie.

»Podwyżka stóp Fed: 4 sposoby na pokonanie rosnącej fali oprocentowania

Focus przesunął się do bilansu Fed. Decydenci polityczni w marcu rozmawiali o potrzebie obniżenia bilansu banku centralnego o prawie 4,5 biliona dolarów, który narastał w wyniku zakupu papierów wartościowych w następstwie kryzysu finansowego. Podczas gdy kilku bankierów centralnych stwierdziło, że taki plan powinien być "prowadzony w sposób pasywny i przewidywalny", niektórzy inwestorzy zastanawiają się, w jaki sposób wpłynie to na tempo przyszłych podwyżek stóp i rynków.

Jeden z największych posiadaczy amerykańskich Treasurys, który zaczyna sprzedawać, może okazać się jednym z "monumentalnych" wydarzeń roku, mówi Dave Haviland, partner zarządzający Beaumont Financial Partners i menedżer portfela Beaumont Capital Management. Zastanawia się, jak będzie wyglądał rynek obligacji - i stopy procentowe, a także potencjalny wpływ na giełdę.

Dodatkowe wskazówki mogą pojawić się, gdy protokół z najbliższego spotkania zostanie wydany 24 maja.

3. Wyraźniejsze sygnały na danych

Na wiecu powyborczym nosiło się nazwisko Trumpa, ale lepsze raporty ekonomiczne również wsparły znaczny wzrost cen akcji. Niedawno doszło do rozbieżności pomiędzy "miękkimi" danymi - ankietami wybiegającymi w przyszłość, przede wszystkim - i "twardymi" danymi "wstecznymi".

Ta dysproporcja wywołała pewien entuzjazm na Wall Street, ponieważ inwestorzy próbują ustalić, który zestaw danych najlepiej odzwierciedla obecny wzrost gospodarczy. Dane miękkie - w tym badania rynku pracy i nastrojów konsumenckich - są dość silne, mówi Ghriskey, podczas gdy twarde dane, takie jak zyski z listy płac i PKB, były nieco słabsze.

Można winić różnicę między oczekiwaniami a rzeczywistością. Niektóre firmy mogły przyspieszyć zatrudnianie lub inwestycje biznesowe w oczekiwaniu na lepszy wzrost gospodarczy w ramach Trumpa, tylko po to, by wycofać się - podobnie jak na giełdzie - gdy oczekują na politykę prezydenta, mówi Ghriskey.

Nowe raporty ekonomiczne mogą dostarczyć dalszych wskazówek, a opublikowany raport o zatrudnieniu zostanie opublikowany 5 maja.

»Ciekawi Cię rynek? Dowiedz się, jak inwestować w akcje

4. Globalne obawy

Jak pokazały wydarzenia, takie jak Brexit, amerykański rynek akcji nie działa w bańce. Od wyborów do cen surowców zawsze istnieje potencjał niestabilności z zagranicy.

S & P 500 podskoczył po wynikach pierwszej rundy wyborów prezydenckich we Francji, co pomogło złagodzić obawy, że kraj może opuścić strefę euro. Ostatnia runda zaplanowana jest na 7 maja, a kandydat na centra, Emmanuel Macron, zmierzy się z nacjonalistą Marine Le Pen.

Tymczasem ponownie koncentrują się na cenach ropy.Przy obrotach ropą około 50 USD za baryłkę inwestorzy szukają potwierdzenia, czy cięcia podaży zostaną przedłużone do drugiej połowy roku. Jeśli tak nie jest, olej może trafić w tarcze. Ta decyzja przyjdzie na spotkaniu narodów produkujących ropę zaplanowanym na 25 maja.

Dlaczego odejść?

Rynek giełdowy był nieco nudny, naznaczony niską zmiennością i do niedawna nie miał większego sensu, by popychać ceny akcji na wyższe lub niższe. Tak więc stara mądrość, którą można sprzedać w maju i zrelaksować się w letnich miesiącach na plaży, może się utrzymywać.

Ale brak entuzjazmu może szybko się zmienić. Zdecydowane nastroje - że ceny akcji wzrosną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy - spadły do ​​najniższego poziomu od wyborów pod koniec kwietnia, po czym ponownie osiągnęły dwumiesięczny wzrost, wynika z cotygodniowego badania opinii amerykańskiego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.

Po co się kręcić? Podczas gdy jednomiesięczne wydarzenia mogą nie zapewniać jasności, jakiej poszukują inwestorzy, z pewnością nie będą chcieli ignorować tego, co ostatecznie przełamie rynek z powodu jego zastoju.

Anna-Louise Jackson jest pisarką w Investmentmatome, osobistej witrynie finansowej. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.