Zaskakujący klucz Warrena Buffetta do wybrania wielkiej inwestycji |

Co tydzień jeden z naszych ekspertów ds. Inwestowania odpowiada na pytanie czytelnika w pytaniach i odpowiedziach dotyczących InvestingAnswers kolumna. To wszystko jest częścią naszej misji pomagania konsumentom w budowaniu i ochronie ich bogactwa poprzez edukację.

Jeśli chcesz, abyśmy odpowiedzieli na jedno z Twoich pytań, napisz do nas na adres [email protected] i wpisz "Inwestowanie Pytania i odpowiedzi" w wiersz tematu. (Uwaga: nie będziemy odpowiadać na prośby o wybór akcji).

P. Co jest najważniejszą rzeczą, którą należy wiedzieć o firmie przed jej zakupem?

- Bea, Richmond, Va.

W tym tygodniu pytanie odpowie analityk inwestycyjny InvestingAnswers, David Sterman:

A. Bea, to jest świetne pytanie, i musiałem to przemyśleć, ponieważ istnieje kilka sposobów na odpowiedź.

Dla profesjonalnych inwestorów, takich jak zarządzający funduszami hedgingowymi i zarządzający funduszami inwestycyjnymi, odpowiedź jest prosta: jakość zarządzania. Ci profesjonalni inwestorzy spędzają ogromną ilość czasu na poznawaniu zespołów zarządzających, obserwując swoje słowa i działania kwartał po kwartale. Budując długoterminowe relacje z dyrektorami generalnymi i dyrektorami finansowymi, mogą lepiej zrozumieć wizję firmy i jej zdolność do realizacji tej wizji.

W rzeczywistości jest to prawdopodobnie największy czynnik inwestycyjny dla legendy inwestycji Warren Buffett. Kiedy jego firma inwestycyjna, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , przejmuje firmę, Buffett szybko wskazuje na jakość zespołu zarządzającego. W istocie nalega, aby ci menedżerowie trzymali się i nadal prowadzili nabytą firmę.

Oczywiście, większość z nas nie ma powiązań na poziomie wykonawczym, aby naprawdę ocenić jakość zarządzania. Ale oto, co możesz zrobić. Posłuchaj, co zarząd powiedział w przeszłości i sprawdź, czy dotrzymali swoich obietnic. Najprościej jest posłuchać trzech lub czterech ostatnich połączeń konferencyjnych firmy i wysłuchać celów i oczekiwań, które zarząd kładzie dla firmy. W kolejnych kwartałach zarząd powinien wyjaśniać, w jaki sposób był w stanie osiągnąć swoje cele, a nie tylko przepraszać za nieosiągnięte cele. "Zrobimy lepiej następnym razem" - często słychać powstrzymywanie się od złych zespołów zarządzających. Doświadczeni inwestorzy wiedzą, że "następnym razem" nigdy nie nadchodzi.

Ale jeśli nie masz czasu ani ochoty, aby przebrnąć przez długie telekonferencje, jest jeden ważny krok, który możesz podjąć, aby znaleźć zwycięskie inwestycje: W skrócie, najlepsze firmy uzyskują wysokie oceny zarówno w swoich bilansach, jak i sprawozdaniach z przepływów pieniężnych.

Począwszy od bilansu, zawsze mądrze jest skupić się na firmach dysponujących wystarczającą ilością gotówki i możliwą do zarządzania kwotą długu. (Dobrą zasadą jest szukanie gotówki, która jest co najmniej dwa razy większa niż dług długoterminowy). Ten rodzaj siły finansowej zapewnia, że ​​firma będzie w stanie przetrwać każdą recesję gospodarczą. Przypomnijmy, że automaker GM (NYSE: GM) przeprowadził zbyt dużo długów, gdy globalna gospodarka upadła w 2008 roku, i ostatecznie musiała ogłosić bankructwo.

Ale ty także chcesz mieć pewność, że bilans firmy w nadchodzących latach będzie silniejszy, a nie słabszy. A to oznacza solidną historię pozytywnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej - w każdym klimacie gospodarczym. Dodatnie przepływy pieniężne oznaczają, że firma dodaje gotówkę lub odejmuje dług od bilansu, co zapewnia spółce kilka opcji przyjaznych inwestorom. Firma o rosnącej gotówce może zwiększyć dywidendy, odkupić akcje lub dokonać przejęć stymulujących wzrost.

Bea, mimo że pytasz o najważniejszą pozycję, na którą powinien zwrócić uwagę każdy inwestor, chciałbym dodać jeszcze jeden przedmiot do listy: marże zysku operacyjnego. Jest to zysk operacyjny firmy podzielony przez przychody. Na przykład firma o 150 milionach dolarów w sprzedaży i 30 milionach dolarów w zyskach operacyjnych ma marżę zysku operacyjnego w wysokości 20% (30/150). Kluczem jest skoncentrowanie się na firmach o rosnących marżach zysku operacyjnego. To pewny znak, że firma jest w stanie obsłużyć więcej przedsiębiorstw bez proporcjonalnego wzrostu wydatków. W efekcie każdy nowy dolar biznesu jest o wiele bardziej zyskowny niż poprzedni.

Odwrotnie, spadające marże zysku operacyjnego są niepokojącym sygnałem. Oznacza to, że firma wydaje zbyt dużo pieniędzy na ściganie kolejnego dolara przychodów. Lub oznacza to, że firma obniża ceny tylko po to, by wygrać biznes.

Sprawozdania finansowe mogą wskazać na zdrowie firmy. Najlepiej zawęzić wybory inwestycyjne tylko do tych firm, które oferują kuloodporne bilanse i rosnące poziomy rentowności.

Dziękuję za twoje pytanie!

Oto kilka innych świetnych artykułów na temat wyboru najlepszych zasobów dla ciebie:

• 8 najważniejszych faktów, które warto wiedzieć o firmie, zanim zainwestujesz
• 5 najlepszych dywidend na dywidendy Arystokraci dla portfela emerytów
• Prosta strategia inwestycyjna, która sprawia, że ​​akcje są praktycznie wolne od ryzyka

PS Out z ponad 14 483 spółek notowanych na giełdach amerykańskich, tylko 10 oferuje obecnie najbezpieczniejsze miejsce dla swoich pieniędzy. Pomimo niespokojnego rynku, trzy firmy osiągnęły łączny zwrot w wysokości 30,4% … 39,0% … i 54,1%, podwajając, a nawet potrajając 15% zysk S & P 500. Uzyskaj bezpłatny dostęp do nazw i symboli giełdowych tych firm w naszym najnowszym raporcie, 10 najbezpieczniejszych stanów w Ameryce .