Inwestycje o wpływie społecznym: Zarabianie pieniędzy i ratowanie naszej planety jest trudne

Inwestowanie w efekty to małżeństwo przeciwieństw, finansów i filantropii. I chociaż "przeciwieństwa przyciągają" są przyjętą maksymą, często tłumaczy się, że chociaż przeciwieństwa przyciągają, utrzymywanie przeciwieństw i zadowolenie jest ciężką pracą. W przypadku inwestowania z uderzeniami, jedną z największych przeszkód na drodze do sukcesu jest niedostateczne wprowadzenie do oferty produktów, które odpowiednio spełniają zarówno wymagania społeczne, jak i finansowe.

Wiele opowieści o wpływie inwestowania trąbka przemysłu jako panaceum. Argumentują - z wieloma dowodami - że inwestycja wpłynie nie tylko na ocalenie świata, ale także na inwestorów. W badaniu JP Morgan i Global Impact Investing Network (GIIN), przeprowadzonym wśród dużych inwestorów, dwie trzecie respondentów stwierdziło, że są one ukierunkowane na zwroty rynkowe. Firmy, takie jak LeapFrog Investments, które zainwestowały w firmy ubezpieczeniowe na rynkach wschodzących, obiecują zwroty rynkowe. Wiele funduszy zorientowanych na ochronę środowiska lub nieruchomości - fundusz Urban Renaissance Property Fund JP Morgan jest już dostępny zarówno w przypadku inwestycji detalicznych, jak i rynkowych lub wyższych niż rynkowe.

Jednak w przypadku inwestycji ukierunkowanych na kwestie społeczne, takie jak ubóstwo i edukacja, droga do zapewnienia zarówno zysków finansowych, jak i łagodzenia problemów społecznych jest znacznie trudniejsza. Według Dana Hirda z Triodos Bank, istnieją dwa powody, dla których nie można zainwestować w inwestycje o znaczeniu społecznym.

"Zazwyczaj usługi były świadczone przez rządy lub organizacje charytatywne w trzecim sektorze" - powiedział. "Następuje przejście służb społecznych z sektora publicznego na trzeci sektor i sektor prywatny. Organizacje lub firmy, które chcą zwiększyć inwestycje, nie są jeszcze gotowe do inwestowania. Zapewnienie wpływu nie jest problemem."

Triodos i inni wpływowi inwestorzy często pomagają organizacjom pozarządowym lub organizacjom charytatywnym emitować obligacje, choć osiągnięcie zwrotu na rynku to walka.

"Kiedy [organizacje] są gotowe na inwestycje, jak atrakcyjne są zwroty?" Kontynuował Hird. "Zrobiliśmy z tym trochę pracy. Jeśli bilansujesz zwroty finansowe dla swoich inwestorów i generujesz skutki społeczne, nieuchronnie, istnieje pewien kompromis w kwestii zwrotu finansowego dla inwestorów."

W przeciwieństwie do głównych doniesień medialnych, wiele inwestycji mających na celu wywarcie wpływu wymaga rozliczenia się poniżej zysków rynkowych w celu osiągnięcia celów społecznych.

"Żartujemy, że jesteśmy w punkcie zwrotnym o wysokim ryzyku, o niskim ryzyku," mówi Catherine Gill z Root Capital. "Mówię to, ponieważ jest to słuszne i nie próbuję udawać, że jestem ciastem i zjadam je zbyt mocno wpływające na inwestowanie produktu. Jestem sceptykiem tej propozycji. Małe firmy rolne są naprawdę trudne do sfinansowania. Wszystkie problemy, które ludzie widzieli, są realne. Można je złagodzić, ale jest to kosztowne. Ale oczywiście to ta, która nagradza, że ​​inwestycje i budowanie gospodarki tych społeczności jest długoterminową nagrodą. Nie próbujemy udawać, że rywalizujemy z jakimś prywatnym prywatnym kapitałem o niskim ryzyku.

Chociaż weksle oferowane przez Root Capital powodują głównie niższe niż rynkowe stopy zwrotu, Gill uważa, że ​​w tradycyjnych portfelach istnieje miejsce dla Root Capital. Inwestycje typu impact mogą przyciągać inwestorów, a nawet łagodzić problemy, przed którymi stoją firmy, takie jak niedobory wody lub braki łańcucha dostaw.

"Wierzę, że do tego pomysłu wejdzie zaawansowany inwestor z ogólną strategią alokacji aktywów, w której Root Capital powinien mieć sens w sensie powiązania obligacji komunalnych", powiedział Gill. "Staramy się wzmocnić pozycję wazoo, dzięki czemu możemy zmniejszyć niektóre z tego postrzeganego ryzyka, dzięki czemu możemy wzmocnić naszą pozycję jako produkt o niskich dochodach o stałym dochodzie. Myślę, że jesteśmy świetnym kotwicowym produktem."

Dla tych, którzy chcą osiągnąć zarówno wpływ społeczny, jak i zwroty finansowe, rząd jest dobrym miejscem do patrzenia. Rządy tworzą znaczące fundusze inwestycyjne, a także nowe produkty, takie jak obligacje o wpływie społecznym. Z obligacjami o wpływie społecznym, podmioty pozarządowe, które wykonują pracę prewencyjną, otrzymują część oszczędności wynikających z poprawy wyników społecznych. Na przykład w 2012 r. Goldman Sachs zainwestował 9,6 mln USD w obligacje na walkę z recydywą w Nowym Jorku. Goldman Sachs finansuje MDRC, organizację zajmującą się badaniami polityki społecznej, w celu realizacji programów społecznych. Po czterech latach niezależny oceniający określi postęp programu. Jeśli recydywizm spadnie o więcej niż 10%, Goldman Sachs mógłby zarobić 2,1 miliona dolarów. Jednak obligacje o wpływie społecznym są nadal instrumentem eksperymentalnym.

"Nie wiemy, czy więzi społeczne działają" - wyjaśnia Kristina Costa z Centre for American Progress. "Wstępne dane z [pierwszych obligacji o skutku socjalnym w Wielkiej Brytanii] powinny być dostępne w tym roku lub w przyszłym roku. Nikt jeszcze nie wraca. To będzie bardzo różnić się w zależności od umowy."

Ponieważ wiele rządów zmaga się z planami oszczędnościowymi, chętniej eksperymentują z więzami o znaczeniu społecznym, co pozwala na zrównoważenie budżetów i zwalczanie problemów społecznych w tym samym czasie. Obligacje o wpływie socjalnym nie są jednak odpowiednie dla każdej sytuacji.

"Realistycznie wiążą się z pewnym stopniem zaufania" - powiedział Costa. "Potrzebujesz obszaru programu, w którym wynik może być dobrze zdefiniowany. Konieczne jest, aby dostępne były dobre dane administracyjne, aby można było ustawić je w kontekście historycznym. Pomaga, jeśli istnieją interwencje zapobiegawcze, które istnieją, ponieważ więzy społeczne są nieudowodnionym narzędziem. Nie powinieneś używać obligacji o znaczeniu społecznym do finansowania podstawowych funkcji rządowych. Ponieważ jeśli wydaje się prawdopodobne, że umowa się nie powiedzie, zewnętrzna organizacja jest naprawdę motywowana do tego, by odejść, jeśli to zrobi."

W przypadku obligacji o wpływie społecznym i innych inwestycji o dużym znaczeniu, główną przeszkodą w skalowaniu jest to, że są unikatowe. Mając nadzieję, że dzięki większej ilości innowacji i eksperymentów, inwestorzy wpływowi będą mogli opracowywać produkty, które zapewniają zarówno zmianę społeczną, jak i atrakcyjne zyski finansowe.

Implikacje dotyczące inwestycji społecznych przez CreativeCommons

Czytaj więcej z Investmentmatome:

• Jak otworzyć internetowe konto maklerskie w 5 krokach

• Badanie: 81% Amerykanów nie wie, jak otworzyć internetowe konto maklerskie

• Najlepsi brokerzy online do handlu akcjami