Definicja i przykład aktywów wolnych od ryzyka |

Co to jest:

A zasób aktywów wolny od ryzyka to zasób zapewniający praktycznie gwarantowany zwrot.

Jak to działa (Przykład):

Bony skarbowe są najczęstszym przykładem aktywów wolnych od ryzyka. Ponieważ rząd Stanów Zjednoczonych ma prawo do drukowania pieniędzy, nie ma praktycznie żadnego ryzyka, że ​​ci, którzy pożyczają pieniądze rządowi (poprzez zakup Treasurys), nie otrzymają w terminie należnych odsetek i płatności głównej.

Dlaczego to ma znaczenie:

Wolne od ryzyka aktywa cieszą się większą uwagą i popytem na niestabilnych rynkach i okresach niepewności.

Pojęcie aktywów wolnych od ryzyka jest podstawowym składnikiem modelu wyceny aktywów kapitałowych, modelu wyceny opcji Blacka-Scholesa i nowoczesnej teorii portfela, ponieważ zasadniczo wyznacza punkt odniesienia, powyżej którego powinny występować aktywa zawierające ryzyko. Oczywiście żadne aktywa nie są naprawdę wolne od ryzyka - zawsze istnieje przynajmniej jakakolwiek możliwość, bez względu na to, jak krótka, na przykład, że rząd USA nie będzie w stanie spłacić swojego zadłużenia. Ryzyko to uważa się jednak za tak niewielkie, że praktycznie wynosi zero.

Niezależnie od debaty nad prawdziwym statystycznym prawdopodobieństwem niewywiązania się z zobowiązań w przypadku aktywów wolnych od ryzyka, należy zauważyć, że aktywa wolne od ryzyka również stają w obliczu ryzyka inflacyjnego, przy czym dochody są zżerane przez inflację w czasie. Ponadto aktywa wolne od ryzyka, takie jak obligacje skarbowe, są również obciążone ryzykiem stopy procentowej, co oznacza, że ​​gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji skarbowych spadają i odwrotnie. Na szczęście, w okresach rosnących stóp procentowych, ceny skarbowe spadają mniej niż inne obligacje.