REITs: Real Estate Investing - Minus The Headaches |

Zaktualizowano: 18 czerwca 2013 r.

Real Investment Trusts (REITs)) tradycyjnie dawały wiele korzyści inwestorom, którzy szukają na rynku nieruchomości dywersyfikacji i ulg podatkowych. Generalnie mają wyższe zyski i niższą rotację portfela niż akcje lub fundusze akcji, a także mają potencjał na zyski kapitałowe.

Gdy dna nieruchomości znalazły się w głębi Wielkiej Recesji, konwencjonalna mądrość była taka, że ​​REIT-y przyszły i zniknęły. Ale tak się nie stało … W rzeczywistości słaby rynek mieszkaniowy otworzył drzwi dla mniejszych inwestorów do udziału w zyskach krótko- i długoterminowych oferowanych przez REIT - co jest szczególnie atrakcyjne dla wielu inwestorów, którzy nie mogą sobie na to pozwolić. kupić dom lub nie są zainteresowani posiadaniem własności fizycznej.

Jak działają REIT

Utworzono REIT, aby utrzymać pulę zarządzanych nieruchomości lub hipotek. Sam fundusz REIT nie jest zarządzany aktywnie, opierając się na ustalonym zestawie wstępnie wybranych nieruchomości utrzymywanych przez cały okres powiernictwa.

Po okresie dojrzewania portfel jest resetowany zgodnie z celami inwestycyjnymi REIT. Każde zaufanie uważane jest za odrębne zabezpieczenie, przy czym każda jednostka w funduszu REIT stanowi proporcjonalną część własności każdego aktywa posiadanego w ramach funduszu powierniczego.

REIT koncentrują się raczej na wartości niż na wzroście. Historycznie, fundusze REIT zapewniały wyższe rentowności niż inne rodzaje papierów wartościowych o stałym dochodzie, co czyni je atrakcyjnymi inwestycjami dla inwestorów o umiarkowanych dochodach. Mają tendencję do bycia bardziej odpornymi na zmienność rynku niż akcje lub fundusze akcyjne z powodu ich korelacji z sektorem nieruchomości.

Kategorie REIT

Istnieją trzy podstawowe kategorie REIT: kapitał własny, hipoteczny i hybrydowy.

Kapitałowe fundusze typu REIT otrzymują dochody z czynszów za nieruchomości posiadane w ramach funduszu powierniczego oraz zyski kapitałowe ze sprzedaży nieruchomości. Te trzy różne strumienie dochodu sprawiają, że kapitałowe fundusze emerytalne są najbardziej pożądane spośród tych trzech.

REIFy z tytułu hipotek uważa się za bardziej ryzykowne niż kapitały własne z uwagi na ich podatność na zmiany stóp procentowych. Podobnie jak w przypadku wszystkich innych papierów wartościowych o stałej stopie dochodu, wartość REIT z tytułu hipoteki może znacznie spaść, jeśli stopy procentowe wzrosną.

Rezysy hybrydowe są połączeniem REIT typu kapitałowego i hipotecznego. Istnieje kilka różnych odmian hybrydowych funduszy typu REIT: niektóre są papierami wartościowymi o charakterze otwartym, a inne są zamknięte; niektóre mają ograniczoną żywotność, podczas gdy inne są wieczne. Można je również zainwestować w zaledwie jedną nieruchomość, chociaż zwykle inwestuje się je w grupę nieruchomości.

Opodatkowanie REIT na poziomie zaufania

IRS wymaga od REIT przestrzegania szczególnych zasad opodatkowania. Po pierwsze są opodatkowane jako trust, a inwestorzy płacą podatek od dochodu, który otrzymują. W większości przypadków dochód jest niewielki lub zerowy na poziomie zaufania, a zwykle 100% dochodu jest przenoszone na inwestorów.

IRS wymaga, aby fundusze REIT dystrybuowały co najmniej 90% dochodu wygenerowanego przez portfel funduszu powierniczego. posiadacze jednostek. Muszą jednak postępować zgodnie z tą samą metodą samooceny, której muszą używać korporacje. Oznacza to, że REIT muszą przestrzegać tych samych zasad wyceny i rachunkowości co korporacje, ale przekazują przepływ środków pieniężnych (zamiast zysków) bezpośrednio przez fundusz powierniczy do jednostek.

# - ad_banner_2- # W większości przypadków, REIT są na ogół zwolnione z opodatkowania na poziomie zaufania, pod warunkiem, że dystrybuują co najmniej 90% swoich dochodów do swoich posiadaczy jednostek uczestnictwa. Nawet niektóre fundusze REIT, które spełniają tę zasadę, nadal będą podlegać opodatkowaniu podatkiem od osób prawnych od wszelkich dochodów zatrzymanych, w zależności od przepisów zawartych w pierwotnym dokumencie powierniczym.

Opodatkowanie REIT różni się od opodatkowania innych funduszy inwestycyjnych. Ponieważ rząd uważa je za działalność związaną z zarządzaniem nieruchomościami, dochód z najmu traktowany jest jako dochód z działalności gospodarczej dla REIT. W związku z tym wszelkie wydatki związane z dzierżawą zarządzaną przez fundusz powierniczy podlegają odliczeniu, tak jak koszty przedsiębiorstwa mogą zostać spisane przez korporację.

Jak będziesz opodatkowany od dochodu z REIT?

Ponieważ są one rzadko opodatkowane na poziomie zaufania, fundusze REIT zwykle wypłacają większe dywidendy niż akcje, które mogą wypłacać dywidendy dopiero po opodatkowaniu na poziomie korporacyjnym.

większość, REIT dywidendy są opodatkowane do jednostki gospodarczej jako zwykły dochód, podobnie jak dywidendy z funduszu inwestycyjnego akcji. Oznacza to, że będziesz płacił podatek od tych dywidend według krańcowej stawki podatkowej.

Jednakże niektóre dywidendy REIT są klasyfikowane jako "kwalifikowane" dywidendy, które są specjalnym rodzajem dywidend obciążonych bardziej korzystnymi stawkami zysków kapitałowych. Część dywidend otrzymywanych od REIT można również uznać za niepodlegający opodatkowaniu zwrot kapitału. Kiedy tak się stanie, dochód podlegający opodatkowaniu z REIT zostanie odpowiednio zmniejszony w ciągu roku. Zwrot wypłat z kapitału zmniejsza podstawę kosztową, a Ty nie płacisz podatku od zwrotu dystrybucji kapitału, dopóki REIT nie dojrzeje lub nie sprzedasz go.