Kiedy "Ryzyko" staje się rzeczywiste

Jonathan DeYoe

Dowiedz się więcej o Jonathanie na Investmentmatome's Ask an Advisor

Na rynkach istnieje wiele zagrożeń, ale naprawdę duże ryzyko występuje, gdy wszyscy (inwestorzy instytucjonalni, inwestorzy indywidualni i inni gracze rynkowi) stają po tej samej stronie handlu (na przykład dot.com w 1999 r. Lub 2006). To zjawisko jest trudne do zobaczenia, ale z pewnością istnieją oznaki.

Największą oznaką dla mnie jest, gdy ludzie mówią o redefiniowaniu ryzyka.

W zwykłych okolicznościach możemy zarażać wieloma różnymi ryzykami rynkowymi (Investopedia wymienia dwie kategorie i sześć podstawowych ryzyk). Są to: kredyt, kraj, waluta, stopa procentowa, polityka i ryzyko rynkowe. Są to ryzyka, które naprawdę mają znaczenie dla portfela, ponieważ mają znaczenie dla działających firm. Kiedy ludzie budują "zdywersyfikowane" portfele, łączą te różne rodzaje ryzyka razem, w nadziei na wygładzenie zygzaków i zagięć ich portfela. A w normalnym środowisku i przez długi czas działa to pięknie.

Ale kiedy zaczyna się rozmowa "nowa era" lub "nowy paradygmat", musimy zacząć być trochę ostrożni. Prawdopodobnie można znaleźć nagłówek codziennie, twierdząc, że "nowa era" jest tutaj. W określonych sektorach i małych fragmentach świata możliwe są nowe epoki. Koło zapoczątkowało nową erę transportu, industrializacja rozpoczęła nową erę produkcji, Internet zapoczątkował nową erę komunikacji - zdarzają się kolejne epoki. Nie mogą jednak uchylić podstawowych praw rynku, dlatego tak ważne jest zrozumienie tych przepisów i włączenie ich w ramy zarządzania aktywami.

Dla mnie, kiedy każda gazeta, czasopismo, program radiowy i program kablowy twierdzą, że zmieniły się podstawowe zasady biznesu i ekonomii, kanarek już zaczął łapać oddech. To moment, w którym "ryzyko" staje się realne.

Ponieważ niezmiennie pozytywne raporty o mediach nadal pojawiają się, ludzie zyskują pewność siebie. Gdy ich pewność siebie rośnie, kupują więcej, rynki rosną, a nagłówki stają się jeszcze bardziej pozytywne. Bez kontroli rzeczywistości (szybkie odniesienie do fundamentalnych praw) proces ten trwa nadal - rynki budują zaufanie, zaufanie buduje rynki, media omawiają "nowy paradygmat" - dopóki ludzie nie będą już niepokoić się "prawdziwymi" zagrożeniami wspomnianymi powyżej. Nie dbają o stopy procentowe, zarobki, rynki kredytowe czy politykę. Chciwość wkracza.

Kiedy ludzie zaczynają masowo martwić się, jak bardzo rynek się rozwija, albo sąsiedzi są w górze, albo jakiś pseudo-doradca w CNBC jest w stosunku do tego, jak mało są; kiedy zaczną się martwić, że NIE są na rynku DOSTĘPNE; i kiedy zaczynają się martwić o wielkie zwroty, które istnieją, ale nie otrzymują, kanarek leży spokojnie po swojej stronie na dnie klatki.

Kanarek może znajdować się w innej części kopalni. Osoba, która otrzymuje wynagrodzenie za obserwowanie kanarka i dźwięk alarmu, mogła opuścić stanowisko, aby skorzystać z toalety. Ale na pewno kanarek już nie istnieje. Celem spekulantów nie jest już po niewłaściwej stronie handlu jak najszybciej. I zaczyna się sprzedaż. Spekulant opiera swój proces inwestycyjny (pozwala spojrzeć mu w twarz, zwykle jego) na przekonanie, że pierwszy ujrzy kanarek lub przynajmniej wcześniej niż większość. Aby osiągnąć długoterminowy sukces, muszą być pierwsi nie tylko tym razem, ale za każdym razem. Celem inwestorów powinno być nigdy nie angażowanie się w głupotę.

Podczas gdy spekulanci biegają po tę rozklekotaną windę szybu, która jest o wiele za mała i wolna, aby wszyscy mogli natychmiast wyjść, inwestorzy bez wysiłku i bezmyślnie (choć nie bez niepokoju, bo co, jeśli tym razem "JEST" inny) utrzymują swój plan i swoje portfele, dodaj pieniądze, ponieważ ich plan powiedział im, że powinni, i regularnie równoważą. Podczas gdy spekulanci sprzedają w celu uniknięcia dużych strat, a rynki spadają, inwestorzy odbierają tu i tam kilka udziałów w swoich programach uśredniania i równoważenia kosztów dolara.

Ryzyko jest realne dla wszystkich - pytanie brzmi: czy spekulujesz, czy inwestujesz? Co się naprawdę dzieje?

Jonathan K. DeYoe, AIF i CPWA, jest założycielem i dyrektorem generalnym firmy DeYoe Wealth Management w Berkeley, Kalifornia. Chcesz więcej informacji? Śledź DeYoe Wealth Management na Facebooku pod adresem www.facebook.com/DeYoeWealth lub Twitter na @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, California Insurance License # 0C21749, jest zarejestrowaną spółką kapitałową oraz usługami w zakresie papierów wartościowych i doradztwa oferowanymi przez LPL Financial, Registered Investment Advisor - Member FINRA / SIPC.

Opinie wyrażone w niniejszym materiale niekoniecznie odzwierciedlają poglądy LPL Financial i są wyłącznie informacjami ogólnymi i nie mają na celu udzielania konkretnej porady ani rekomendacji jakiejkolwiek osobie. Aby poznać indywidualne potrzeby inwestycyjne, należy zapoznać się z doradcą inwestycyjnym w zakresie planowania emerytalnego.

Powiązane artykuły:

Finansowe wiertło pożarowe

Unikanie siedmiu grzechów inwestowania

Jak zły jest obraz emerytalny dla pokolenia X?