Definicja funduszu obligacji komunalnych i przykład

Co to jest:

A fundusz obligacji komunalnych to fundusz inwestycyjny inwestujący głównie w papiery wartościowe wydane przez gminy.

Jak to działa (Przykład):

Obligacje komunalne są wydawane przez lokalne lub państwowe agencje w celu zebrania pieniędzy na projekty infrastrukturalne, takie jak budowa centrum kongresowego, stacji uzdatniania wody lub regionalnego portu lotniczego. Ogólnie rzecz biorąc, obligacje te nie podlegają federalnym podatkom dochodowym.

Istnieją cztery główne kategorie funduszy obligacji komunalnych: państwowe, krajowe, ubezpieczone i o wysokiej stopie zwrotu. W każdym przypadku odsetki generowane przez obligacje w portfelu są zwykle wolne od federalnych podatków dochodowych. Dodatkowo, część odsetek może być również zwolniona z podatków państwowych (i lokalnych), ponieważ podatnicy są zwolnieni z odsetek generowanych przez gminę znajdującą się w ich rodzinnym stanie (lub mieście). To sprawia, że ​​pierwsza klasa funduszy obligacji komunalnych jest bardzo atrakcyjna pod względem ekwiwalentu podatkowego, w szczególności dla inwestorów podlegających wysokim państwowym podatkom dochodowym. Na przykład mieszkańcy Kalifornii mogą chcieć rozważyć fundusz obligacji komunalnych w Kalifornii.

Z drugiej strony niektórzy inwestorzy mieszkają w państwach, które nie pobierają podatków dochodowych. W tym przypadku bardziej zróżnicowany krajowy fundusz obligacji mógłby być bardziej odpowiedni. Fundusze te nie są ograniczone do obligacji emitowanych w jednym państwie i są znacznie bardziej elastyczne.

Trzecią i najbardziej konserwatywną kategorią są ubezpieczone fundusze obligacji komunalnych. Ten typ funduszu jest najbezpieczniejszy z czterech, ponieważ papiery wartościowe, w które inwestuje, są zwykle wspierane przez gwaranta, który zgodził się na przejęcie długu w przypadku niewypłacalności emitenta.

Ostatnią kategorią jest komisja o wysokim dochodzie obligacje, które koncentrują się na obligacjach niższej jakości emitowanych przez podmioty o mniejszej zdolności kredytowej. W związku z tym zwykle oferują najwyższe zyski ze wszystkich funduszy obligacji komunalnych.

Te cztery główne klasy aktywów są następnie dzielone zgodnie z terminem zapadalności. Niektóre fundusze koncentrują się na obligacjach krótkoterminowych, podczas gdy inne inwestują w papiery pośrednie i długoterminowe. Zasadniczo fundusze długoterminowe są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Jako takie, wydają się być bardziej zmienne. Jednak oferują one również wyższe plony.

Dlaczego to ważne:

Fundusze obligacji komunalnych oferują szeroką dywersyfikację i profesjonalne zarządzanie. Dodatkowo są one powszechnie uważane za jedną z najbezpieczniejszych klas inwestycyjnych, ponieważ podstawa i odsetki obligacji bazowych są często wspierane przez jednostkę rządową, która może nakładać podatki i / lub pobierać przychody związane z dowolnym projektem obligacji. wpływy były przeznaczone na.

Jako produkt korzystny pod względem podatkowym, fundusze obligacji komunalnych są najbardziej atrakcyjne dla inwestorów w górne przedziały podatkowe. Należy jednak podkreślić, że wszelkie zyski generowane przez kupno i sprzedaż w ramach portfela nadal podlegają podatkom od zysków kapitałowych. Ponadto niektórzy inwestorzy podlegający alternatywnemu podatkowi minimalnemu (AMT) mogą być zobowiązani do płacenia podatków od odsetek od obligacji komunalnych.