Definicja czasu rynku i przykład

Co to jest:

Czas rynkowy to praktyka kupowania i sprzedawania papierów wartościowych w oparciu o trendy gospodarcze, informacje korporacyjne, i czynniki rynkowe.

Jak to działa (Przykład):

Czas rynkowy można również nazwać taktycznym alokacją aktywów lub aktywnym inwestowaniem.

Załóżmy, że masz 100 000 $ do zainwestowania. Na podstawie okoliczności, awersji do ryzyka, celów i sytuacji podatkowej, wkładasz 50 000 USD w akcje, 30 000 USD w obligacje, 10 000 USD w nieruchomościach i 10 000 USD w gotówce.

Czasomierz rynkowy stara się sprzedać "góra" i kup na "dole". Tak więc, jeśli stopy procentowe wzrosną, timer rynku może sprzedać część lub wszystkie swoje akcje i kupić więcej obligacji, aby skorzystać z tego, co może być "szczytowym" rynkiem akcji i początkiem boomu na obligacje.

Timery rynku uważają, że krótkoterminowe ruchy cen są ważne i często przewidywalne; dlatego często odnoszą się do anomalii statystycznych, powtarzających się wzorców i innych danych, które wspierają korelację między pewnymi informacjami a cenami akcji. Horyzont inwestycyjny czasomierza rynku może wynosić miesiące, dni, a nawet godziny lub minuty. Z kolei inwestorzy pasywni oceniają długoterminowy potencjał inwestycji i bardziej polegają na analizie fundamentalnej firmy odpowiedzialnej za bezpieczeństwo, takiej jak długoterminowa strategia firmy, jakość jej produktów lub relacje firmy z zarządem, gdy podejmowanie decyzji o zakupie lub sprzedaży.

Czasomierze rynkowe częściej wykorzystują dźwignię, aby uzyskać lepsze wyniki. To z kolei wprowadza większe ryzyko w swoich portfelach, ale może również zapewnić wyższe zwroty.

Dlaczego to ma znaczenie:

Ogólnie rzecz biorąc, stała analiza związana z czasem na rynku wiąże się z większą alokacją zasobów i działalnością handlową niż zarządzanie pasywne. Często wymaga to również więcej czasu i wykształcenia niż zarządzanie pasywne, a dodatkowe prowizje handlowe i podatki od zysków kapitałowych mogą przekładać się na wyższe opłaty za zarządzanie i zwroty.

Czas rynkowy jest kontrowersyjnym pomysłem. Wiele badań przeprowadzonych w ciągu dziesięcioleci wykazało, że wielu menedżerów nie może konsekwentnie znaleźć "szczytów" i "dna" rynku. Ale najbardziej znaczące obszary kontrowersji są raczej teoretyczne niż mechaniczne. Wielu pasywnych menedżerów nie lubi czasu na rynku, ponieważ są zwolennikami skutecznej hipotezy rynkowej, która mówi, że ceny są losowe i odzwierciedlają już wszystkie dostępne informacje. Kuzyn tej hipotezy, teoria chodzenia losowego twierdzi również, że niemożliwe jest konsekwentne osiąganie lepszych wyników niż rynek, szczególnie w perspektywie krótkoterminowej, ponieważ niemożliwe jest przewidywanie cen akcji.

Niezależnie od tego, wyczucie rynku cieszy się dużym i lojalnym zwolennikiem inwestorzy i wielu aktywnych menedżerów odnotowało zwroty znacznie powyżej wskaźników rynkowych. Jednak konsekwentne dostarczanie ponadprzeciętnych zwrotów pozostaje dużym wyzwaniem.

Niezależnie od tego, gdzie spoczywają w tej kwestii, większość analityków zachęca nawet pasywnych inwestorów do poznawania i rozumienia metod wyczulenia na rynku, utrzymywania bieżących inwestycji i wiedzieć, jak czytać wykresy giełdowe.