Właśnie grałem w pokera przeciwko Elite na Wall Street |

"Cieszę się, że to ty, Frankie …"

To były ostatnie - powiedział mi mój były kolega, Doug Kass, zanim go znokautowałem z charytatywnego turnieju pokerowego.

REACH (nagradzanie osiągnięć), organizacja non-profit założona przez Whitney Tilson z T2 Partners, zorganizowała turniej, by przysłużyć się nowojorskiej naturze - studenci, którzy chcą pójść do college'u.

Setki najbardziej znanych menedżerów funduszy hedgingowych, analityków i handlowców z Wall Street wzięło udział w wydarzeniu, które odbyło się w ekskluzywnym Gotham Hall na Manhattanie.

Z perspektywy inwestycji było doskonałym miejscem do tworzenia sieci i znajdowania nowych pomysłów inwestycyjnych. Mam jedno miejsce na wynos po rozmowie z elitarnymi analitykami z Wall Street …

Czas kupić małe akcje.

W drodze do finałowego stołu grałem przeciwko handlowcom z Bank of America i Goldman Sachs. Spotkałem także jednego z analityków badawczych Davida Einhorna (założyciela Greenlight Capital) i Adama Oestreicha, który pracuje w Merrill Lynch.

Po rozmowie z niektórymi z tych analityków byłem zaskoczony ich brakiem zainteresowania małymi zapasy czapek. Krótko mówiąc, przy dużej kapitalizacji, która była wyceniana przy atrakcyjnych wycenach, większość analityków nie widziała potrzeby ponoszenia dodatkowego ryzyka.

Tilson podzielał tę opinię. Rozmawiałem z nim o inwestowaniu w zagrożone długi w Europie. Powiedział: "Po co radzić sobie z taką niepewnością, że można kupić Microsoft za 10-krotność zarobków lub Berkshire Hathaway za 1,2-krotność wartości księgowej?"

Z pewnością istnieją duże możliwości w zakresie dużych akcji, które obecnie są oparte na dywidendzie. Jednak nigdy nie widziałem tak wielu analityków niedźwiedzich na małych czapkach. Jeśli jesteś inwestorem przeciwstawnym, jest to optymistyczny znak.

Jak widać na poniższym wykresie, akcje o dużej kapitalizacji przewyższyły kapitały małe o 8% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Jeśli uwzględnisz dywidendy, jest to blisko 10%. To największy margines przewagi nad dużymi kapitalizacjami w stosunku do małych czapeczek z 1998 roku.

Jest coraz lepiej. Po roku 1998 akcje o małej kapitalizacji osiągnęły wyniki lepsze niż akcje o dużej kapitalizacji przez sześć prostych lat!

Oczywiście, istnieje ryzyko makro. Słyszałem je co najmniej kilkanaście razy przy stołach. Europa nie rozwiąże kryzysu kredytowego … Chiny to katastrofa … A większość akcji na rynkach wschodzących handluje nowymi 52-tygodniowymi minimami.

Jednak akcje o dużej kapitalizacji są znacznie bardziej narażone na te obszary niż spółki o małej kapitalizacji które generują większość swoich przychodów w Stanach Zjednoczonych.

Osobiście widzę mnóstwo możliwości w akcjach o małej kapitalizacji. Firmy technologiczne, wydobywcze i energetyczne straciły ponad 40% swojej wartości w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Niektóre mają mocne bilanse i duży potencjał wzrostu zysków.

Bazując na negatywnym sentymencie, jaki usłyszałem podczas turnieju pokerowego - wraz z wyceną - jest to świetny czas dla inwestorów, by zapuścić się w akcje o małej kapitalizacji. W rzeczywistości, w nadchodzących tygodniach mogą pojawić się nowe możliwości, ponieważ spółki o małej kapitalizacji mogą zarabiać na wyniki za drugi kwartał.

Dobre inwestowanie, Frank Curzio

Frank Curzio jest redaktorem działu Small Stock Specjalista i Faza 1 Inwestor w Badań Inwestycyjnych Stansberry & Associates. Prowadzi także S & A Investor Radio w sieci Stansberry Radio. Śledź go na Twitterze na @StansberryRadio lub @FrankCurzio.

Oryginalny artykuł pojawił się na GrowthStockWire.com:

Właśnie grałem w pokera przeciwko elicie Wall Street Elite