Koszt kapitału - Najlepsza definicja |
Koszt budowy domu . Ile to kosztuje. Koszt rzeczywisty.
Spisu treści:
Co to jest:
Koszt kapitału odnosi się do kosztów alternatywnych związanych z konkretną inwestycją. Jest to stopa zwrotu, którą można by zarobić, umieszczając te same pieniądze w innej inwestycji o równym ryzyku. Koszt kapitału to zatem stopa zwrotu wymagana do przekonania inwestora do dokonania danej inwestycji.
Jak to działa (Przykład):
Koszt kapitału jest określany przez rynek i reprezentuje stopień postrzeganego ryzyka przez inwestorów. Przy wyborze między dwiema inwestycjami o równym ryzyku inwestorzy zazwyczaj wybierają ten, który zapewnia wyższy zwrot.
Załóżmy, że firma XYZ rozważa renowację swoich systemów magazynowych. Remont będzie kosztować 50 milionów dolarów i oczekuje się, że zaoszczędzi 10 milionów dolarów rocznie w ciągu następnych 5 lat. Istnieje pewne ryzyko, że renowacja nie pozwoli firmie XYZ zaoszczędzić 10 milionów dolarów rocznie. Alternatywnie, firma XYZ mogłaby wykorzystać 50 milionów dolarów na zakup równie ryzykownych 5-letnich obligacji w ABC Co., które zwracają 12% rocznie.
Ponieważ oczekuje się, że renowacja powróci 20% rocznie (10 000 000 $ / 50 000 000 $), renowacja jest dobrym wykorzystaniem kapitału, ponieważ zwrot 20% przekracza 12% wymaganego zwrotu, który XYZ mógłby uzyskać, ponosząc to samo ryzyko gdzie indziej.
Zwrot, jaki otrzymuje inwestor w związku z bezpieczeństwem przedsiębiorstwa, to koszt tego zabezpieczenia dla firma, która je wydała. Całkowity koszt kapitału firmy to mieszanka zwrotów potrzebnych do zrekompensowania wszystkich wierzycieli i akcjonariuszy. Jest to często nazywane średnim ważonym kosztem kapitału i odnosi się do średnich ważonych kosztów zadłużenia i kapitału własnego.
Dlaczego to ma znaczenie:
Koszt kapitału jest ważnym składnikiem wyceny przedsiębiorstw. Ponieważ inwestor oczekuje, że jego inwestycja wzrośnie przynajmniej o koszt kapitału, koszt kapitału może zostać wykorzystany jako stopa dyskontowa do obliczenia wartości godziwej przepływów pieniężnych inwestycji.
Inwestorzy często pożyczają pieniądze w celu dokonania inwestycji, a analitycy często popełniają błąd, porównując koszty kapitału z oprocentowaniem tych pieniędzy. Należy pamiętać, że koszt kapitału nie zależy od tego, w jaki sposób i gdzie podniesiono kapitał. Innymi słowy, koszt kapitału zależy od wykorzystania funduszy, a nie źródła funduszy.
