Definicja i przykład Cash Flow After Taxes (CFAT) |
Income Tax & Depreciation - Cash Flows After-tax
Spisu treści:
Co to jest:
Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT) to miara zdolności przedsiębiorstwa do generowania dodatnich przepływów pieniężnych po odliczeniu podatków.
Jak to działa (Przykład):
Ogólna formuła dla CFAT to:
CFAT = dochód netto + amortyzacja +
Czasami Analitycy dodają również inne pozycje niepieniężne i wpływy z emisji długu lub akcji.
Załóżmy, że firma XYZ zarobiła 1 000 000 $ zysku netto sprzedając widżety w zeszłym roku. Jednym z jego wydatków (na rachunek zysków i strat) było 25 000 $ amortyzacji na jego wyposażeniu. Korzystając z powyższego wzoru, możemy obliczyć, że CFAT Spółki XYZ wynosił:
CFAT = 1 000 000 USD + 25 000 USD = 1 025 000 USD
Należy zauważyć, że dochód netto z definicji jest po opodatkowaniu. Zatem CFAT jest również środkiem po opodatkowaniu.
Dlaczego to ma znaczenie:
Największym powodem, dla którego analitycy i inwestorzy używają CFAT, jest ustalenie, czy firma ma pieniądze na wypłatę dywidendy pieniężnej lub dystrybucja (zauważ, że posiadanie pozytywnej CFAT nie oznacza automatycznie, że rozsądne jest, aby firma wypłaciła dywidendę lub dystrybucję).
Należy zauważyć, że różne branże mają różny poziom kapitału (a więc różne poziomy amortyzacji). Porównania CFAT najlepiej zatem przeprowadzić wśród firm z tej samej branży.
