Definicja i przykład definicji zakupu |

Co to jest:

Premia za nabycie to różnica między rzeczywistą ceną zapłaconą za przejęcie firmy oraz szacowaną rzeczywistą wartość przejętej spółki przed przejęciem. Często jest rejestrowany jako "wartość firmy" w bilansie.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy, że Firma XYZ chce przejąć Firmę ABC. Jeśli firma ABC ma wartość 15 USD na akcję, ale firma XYZ oferuje 20 USD za akcję, oznacza to, że firma XYZ jest skłonna zapłacić 30% premii za nabycie (20 USD - 15 USD) / 15 USD

Mimo że premie przebiegają dość wysoko, nie każda firma płaci premię za przejęcie za cel. Co więcej, nie każda firma celowo płaci premię za przejęcie.

Na przykład, gdyby Firma XYZ oferowała 20 USD za akcję, gdy ABC obracała 20 USD, ale potem akcje ABC spadły do ​​10 USD za akcję przed zakończeniem akwizycji, Firma XYZ musiałaby zapłacić 50% premię. Jednak w większości przypadków ten gwałtowny spadek ceny akcji prawdopodobnie spowodowałby wycofanie przez spółkę XYZ jej oferty.

Wysokość składki często zależy od różnych czynników, takich jak konkurencja w branży, obecność innych oferentów i motywacje kupującego i sprzedającego.

Dlaczego to dotyczy:

Większość firm płaci składki z tytułu przejęcia z dwóch powodów: (1) w celu zapewnienia zamknięcia transakcji i (2) ponieważ uważają, że synergie wygenerowane przez połączone podmioty będą większe niż łączna wartość transakcji cena zapłacona za cel.

Decyzja, ile zapłacić za cel przejęcia, wiąże się z profesjonalnym osądem wykraczającym poza to, co wynika z oceny arkuszy kalkulacyjnych. W końcu, nawet jeśli płacąc składkę z tytułu nabycia korzyści, akcjonariusze docelowi, płacąc wyższą premię za przejęcie, wywierają większą presję na spółkę przejmującą, aby uzyskać wyniki, których oczekują odziedziczeni akcjonariusze.

Aby uzyskać więcej informacji i porad na ten temat, przeczytaj Wskazówki dotyczące sposobu analizowania ogłoszenia o nabyciu.