Definicja i przykład pozyskania |

Co to jest:

Nabycieto zakup całości lub części przedsiębiorstwa lub firmy docelowej.

Jak to działa (Przykład):

Nabycie jest często mylone z fuzją - co ma miejsce, gdy nabywca i cel przestają istnieć, a zamiast tego tworzą nową, połączoną firmę.

Gdy firma docelowa zostaje nabyta przez inną firmę, spółka docelowa przestaje istnieć w sensie prawnym i staje się częścią firmy dokonującej zakupów. Akwizycje są zwykle dokonywane za pomocą gotówki lub długu w celu zakupu zaległych akcji, ale firmy mogą również wykorzystywać własne akcje, wymieniając je na akcje firmy docelowej. Akwizycje mogą być wrogie lub przyjazne.

Na przykład:

Załóżmy, że firma XYZ chce przejąć firmę ABC. Firma XYZ zaczyna kupować akcje ABC na wolnym rynku, ale gdy Firma XYZ nabywa 5% ABC, musi formalnie (i publicznie) zadeklarować Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), ile udziałów posiada. Firma XYZ musi również poinformować, czy zamierza kupić ABC, czy po prostu zatrzymać posiadane akcje jako inwestycję.

Jeżeli Spółka XYZ chce kontynuować nabycie, złoży "ofertę przetargową" zarządowi ABC, a następnie ogłoszenie dla prasy. Wezwanie wskaże między innymi, ile Spółka XYZ chce zapłacić za ABC i jak długo akcjonariusze ABC muszą przyjąć ofertę.

Po złożeniu oferty, ABC może zaakceptować (1) warunki oferta, (2) negocjować inną cenę, (3) użyć "pigułki trucizny" lub innej obrony, aby uniknąć transakcji, lub (4) znaleźć inną firmę, która, mam nadzieję, zapłaci tyle lub więcej, co oferuje XYZ, Kup je.

Jeżeli ABC akceptuje ofertę, organy regulacyjne dokonują następnie przeglądu transakcji, aby zapewnić, że połączenie nie stworzy monopolu ani innych antykonkurencyjnych warunków w obrębie zaangażowanych branż. Jeśli organy regulacyjne zatwierdzą transakcję, strony wymieniają środki, a transakcja jest zamknięta.

Dlaczego to ma znaczenie:

Firmy przejmują docelowe firmy jako strategię rozwoju, ponieważ mogą stworzyć większą, bardziej konkurencyjną i bardziej kosztowną firmę. sprawna jednostka. Ta synergia - pomysł, że obie firmy razem są bardziej wartościowe dla akcjonariuszy niż są one osobno - jest nieuchwytny, ale jest to pomysł wykorzystywany do uzasadnienia większości przejęć. Dobrze wykonana akwizycja może być ukoronowaniem kariery dyrektora generalnego.

Umiejętność analizowania przejęć może sprawić, że inwestorzy indywidualni znajdą się w doskonałej pozycji, by czerpać korzyści z wahań cen akcji, które im towarzyszą.

Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się, jak grać w grę Buyout: 3 wskazówki dotyczące znajdowania najlepszych ofert