Nieprawidłowe określenie zwrotu i przykład |

Co to jest:

Nieprawidłowy zwrot , zwany również "alfa" lub "przekroczenie zwrotu", to ułamek zwrotu papierów wartościowych lub portfela nie wyjaśnionych stopą zwrotu z rynku. Zamiast tego jest to wynikiem ekspertyzy inwestora.

Jak to działa (Przykład):

nienormalny zwrot jest określany albo jako dodatni nienormalny zwrot, albo ujemny nienormalny zwrot, w zależności od tego, gdzie rzeczywisty zwrot spada w stosunku do normalnego zwrotu. Nieprawidłowy zwrot z inwestycji oblicza się następująco:

R _Nienormalne = R _Rzeczywiste - R _Normalne

Normalny zwrot z inwestycji inwestycja może być prognozowanym zwrotem lub może to być zwrot z indeksu, takiego jak Dow Jones lub S & P 500 w tym samym okresie. Na przykład normalny zwrot z portfela inwestycyjnego, takiego jak fundusz inwestycyjny, może być prognozowanym zwrotem w wysokości 10% za dany rok w oparciu o wyniki osiągnięte w przeszłości; lub 10% (przykład) zwrotu z indeksu S & P 500 w danym roku. W tym ostatnim przypadku mówi się, że dana inwestycja doznała określonego nienormalnego zwrotu w stosunku do S & P 500.

Aby to zilustrować, załóżmy, że giełda XYZ doświadczy 20% zwrotu w danym roku. Analitycy oczekiwali, że XYZ w tym roku odczuje zwrot w wysokości 10%. (Dodatnia) nietypowa stopa zwrotu XYZ wynosi:

20% faktycznego zwrotu - 10% przewidywanej stopy zwrotu = 10% dodatniej anormalnej stopy zwrotu

XYZ doświadcza dodatniego nienormalnego zwrotu 10% w ciągu tego roku.

Dlaczego to ma znaczenie:

Nieprawidłowy zwrot inwestycji, dodatni lub ujemny, mierzy skuteczność w danym okresie. Pod tym względem inwestorzy są przydatni jako narzędzie do wyceny i do porównywania zwrotów z wynikami rynkowymi