Proporcja ceny do książek (P / B) Definicja i przykład |
Jaki ekspres do kawy latte, cappuccino i kawy z mlekiem| Porady baristy | De'Longhi
Spisu treści:
Co to jest:
stosunek ceny do książki mierzy cenę rynkową firmy w stosunku do jej wartości księgowej. Wskaźnik ten określa, ile inwestorzy kapitałowi płacą za każdego dolara w aktywach netto.
Wartość księgowa, zazwyczaj znajdująca się w bilansie spółki jako "kapitał własny akcjonariusza", przedstawia łączną kwotę, która pozostałaby, gdyby spółka zlikwidowała wszystkie aktywa i spłacenie wszystkich swoich zobowiązań.
Jak to działa (Przykład):
Istnieje kilka sposobów obliczania wartości księgowej w zależności od firmy. Dla celów tego przykładu przyjmujemy, że najlepszą miarą wartości księgowej są aktywa razem - zobowiązania całkowite. Przyjmujemy również, że akcje Spółki XYZ są wyceniane na 6 USD za akcję i jest ich 100.
Bilans dla Firmy XYZ
Rok kończący się 31 grudnia 2009 r.
Aktywa
Gotówka 1.000
Należności 500
Zapasy 500
Łączne aktywa bieżące 2.000
Zobowiązania
Zobowiązania krótkoterminowe 500
Dług krótkoterminowy 500
Łączne zobowiązania bieżące 1.000
Dług długoterminowy 500
Suma zobowiązań 1 500
Kapitał własny 500
Wskaźnik P / B = Cena akcji / Wartość księgowa na akcję
Wartość księgowa: 2000 - 1500 = 500 (należy pamiętać, że jest równy kapitałowi własnemu)
Wartość księgowa na akcję: 500/100 = 5 USD
Stosunek P / B = 6 USD / 5 USD = 1,2
Stosunek AP / B mniejszy niż 1,0 może wskazywać, że akcje jest niedowartościowany, a stosunek większy niż 1,0 może wskazywać, że wartość akcji jest zawyżona.
Należy pamiętać, że nie zawsze rozsądne jest obliczanie wartości księgowej jako aktywa ogółem - zobowiązania całkowite. W zależności od bilansu spółki sensowne może być odjęcie wartości niematerialnych, wartości firmy i / lub preferowanych zapasów z odpowiednich sekcji bilansu.
Dlaczego to ma znaczenie:
cena do Wskaźnik księgowości wskazuje, czy wartość aktywów spółki jest porównywalna z ceną rynkową jej akcji. Z tego powodu może być przydatne do znalezienia wartości akcji. Jest to szczególnie przydatne przy wycenie spółek, które składają się głównie z aktywów płynnych, takich jak finanse, inwestycje, ubezpieczenia i firmy bankowe.
Stosunek ceny do wartości księgowej nie jest tak użyteczny dla firm o dużych nakładach na badania i rozwój wysoki poziom majątku lub innych środków trwałych. Ponieważ aktywa długoterminowe są utrzymywane w bilansie według pierwotnego kosztu, jeśli ceny rynkowe tych aktywów dramatycznie wzrosną lub spadną, wartość księgowa może znacznie różnić się od wartości rynkowej.
Podobnie jak większość wskaźników, najlepiej porównać P / B wskaźniki w ramach branż. Na przykład zapasy technologiczne często przekraczają wartość księgową, podczas gdy akcje finansowe często notują poniżej wartości księgowej.
