Definicja praw poboru i przykład

Co to jest:

Prawa poboru to klauzula w umowie dotyczącej opcji, zabezpieczeń lub fuzji, która zapewnia inwestorowi prawo do zachowania procentowej własności firmy poprzez nabycie proporcjonalnej liczby udziałów w każdym przyszłym wydaniu zabezpieczenia.

Jak to działa (Przykład):

Prawa poboczne są czasami nazywane "prawami subskrypcji", " przepisy antyrozcieńczeniowe "lub" przywileje subskrypcji ". Prawa poboru są szczególnie istotne w przypadku zamiennych akcji zamiennych. Oto przykład.

Załóżmy, że kupujesz akcje preferowanej firmy XYZ dla firmy prywatnej za 15 USD za akcję. Preferowane akcje są zamienne, co oznacza, że ​​masz prawo do wymiany jednej akcji uprzywilejowanych na jedną akcję zwykłą.

Załóżmy, że firma XYZ chce wejść na giełdę i wyemitować akcje zwykłe po 10 USD za akcję. To zdecydowanie obniża wartość zachęty do zamiany preferowanej akcji na akcje zwykłe, ponieważ inwestowałbyś w inwestycję o wartości 15 USD za wspólną akcję o wartości tylko 10 USD. Prawo pierwszeństwa może uchronić Cię przed tą sytuacją, jeśli stwierdzą, że jeśli Firma XYZ emituje akcje po cenie niższej niż w poprzednich rundach finansowania, preferowany akcjonariusz dostanie więcej akcji zwykłych, gdy się nawróci.

Istnieją dwa rodzaje prewencyjnych prawa: zasada "średniej ważonej" i zasada "grzechotkowa". Zapasowa oferta oferuje obecnym akcjonariuszom prawo do zakupu akcji po nowej niższej cenie. Rezerwy o średniej ważonej dają akcjonariuszom prawo do zakupu akcji po cenie uwzględniającej zmiany w starych i nowych cenach ofertowych.

Dlaczego to ma znaczenie:

Prawa poboru chronią inwestorów przed ryzykiem akcje emitowane po niższej cenie niż poprzednio otrzymywani inwestorzy. Są one także zachętą dla firm do dobrych wyników, więc w razie potrzeby mogą emitować papiery wartościowe o wyższych wartościach.