Wskaźnik dźwigni - pełne objaśnienie i przykład |
Spisu treści:
Co to jest:
Wskaźnik dźwignima na celu ocenę poziomu zadłużenia firmy. Najbardziej rozpowszechnione wskaźniki dźwigni to wskaźnik zadłużenia i stosunek zadłużenia do kapitału własnego.
Jak to działa (Przykład):
Wskaźnik zadłużenia to po prostu całkowite zadłużenie przedsiębiorstwa podzielone przez jego całkowite aktywa. Wzór jest następujący:
Współczynnik zadłużenia = Łączny dług / Aktywy ogółem
Na przykład, jeśli Spółka XYZ ma zadłużenie w wysokości 10 milionów USD w bilansie i 15 milionów USD aktywów, wówczas wskaźnik zadłużenia Spółki XYZ wynosi:
Długi Współczynnik = 10 000 000 USD / 15 000 000 USD = 0,67 lub 67%
Oznacza to, że dla każdego dolara aktywów XYZ Spółki, przedsiębiorstwo XYZ posiadało zadłużenie w wysokości 0,67 USD. Współczynnik powyżej 1,0 oznacza, że spółka ma większy dług niż aktywa.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego jest miarą związku między kapitałem wniesionym przez wierzycieli a kapitałem wniesionym przez właścicieli. Pokazuje również, w jakim stopniu kapitał akcjonariuszy może wypełnić zobowiązania spółki wobec wierzycieli w przypadku likwidacji.
Oto wzór stosunku zadłużenia do kapitału własnego:
Wskaźnik zadłużenia na kapitał = Łączne zadłużenie / całkowity kapitał
Na przykład, jeśli firma XYZ ma 10 milionów dolarów długu w bilansie i 10 milionów dolarów w całkowitym kapitale, to wskaźnik zadłużenia Spółki XYZ wynosi:
Wskaźnik zadłużenia do kapitału = 10 000 000 USD / 10 000 000 USD = 1,0 razy lub 100%
Oznacza to, że za każdego dolara firmy XYZ należącego do udziałowców, firma XYZ zawdzięcza wierzycielom 1 USD.
Należy zauważyć, że istnieje wiele sposobów obliczania długu do wskaźnik kapitału własnego, dlatego ważne jest, aby jasno określić, jakiego rodzaju dłużne i kapitałowe są używane przy porównywaniu wskaźników zadłużenia do kapitału własnego. Toczy się również debata nad tym, czy wartość księgowa lub wartość rynkowa zadłużenia i kapitału własnego spółki powinny być brane pod uwagę przy obliczaniu wskaźnika zadłużenia spółki w stosunku do kapitału.
Dlaczego to ma znaczenie:
Wskaźniki dźwigni mierzą, w jaki sposób dźwignia Firma jest, a stopień dźwigni finansowej firmy (to znaczy jej zadłużenie) jest często miarą ryzyka. Gdy na przykład wskaźnik zadłużenia jest wysoki, firma ma dużo długu w stosunku do swoich aktywów. Wiąże się z tym większe obciążenie w tym sensie, że płatności kapitałowe i odsetkowe przynoszą znaczną część przepływów pieniężnych firmy, a utknięcie w wynikach finansowych lub wzrost stóp procentowych może spowodować niewywiązanie się z płatności. Gdy wskaźnik zadłużenia jest niski, płatności kapitałowe i odsetkowe nie obejmują tak dużej części przepływów pieniężnych firmy, a firma nie jest tak wrażliwa na zmiany stóp biznesowych i stóp procentowych z tej perspektywy. Jednak niski wskaźnik zadłużenia może również wskazywać, że spółka ma możliwość wykorzystania dźwigni finansowej jako sposobu na odpowiedzialne zwiększanie działalności.
Ogólnie, wysoki wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wskazuje, że firma może nie być w stanie wygenerować wystarczającą ilość gotówki, aby zaspokoić swoje zobowiązania dłużne. Jednak niskie wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego mogą również wskazywać na to, że spółka nie wykorzystuje zwiększonych zysków, które może przynieść dźwignia finansowa.
Należy zauważyć, że terminy zakupu aktywów i różnice w strukturze zadłużenia mogą generować różne wskaźniki zadłużenia dla podobnych firm. Dlatego porównanie wskaźników zadłużenia ma zazwyczaj największe znaczenie dla przedsiębiorstw z tej samej branży, a definicja "wysokiego" lub "niskiego" wskaźnika powinna zostać dokonana w tym kontekście.
Pożyczkodawcy i inwestorzy zazwyczaj preferują niskie wskaźniki dźwigni, ponieważ interesy pożyczkodawców są lepiej chronione w przypadku spadku działalności gospodarczej, a akcjonariusze mają większe szanse na odzyskanie przynajmniej niektórych z pierwotnych inwestycji w przypadku likwidacji. Zasadniczo dlatego wysokie wskaźniki dźwigni mogą uniemożliwić spółce pozyskanie dodatkowego kapitału.
