Definicja kontraktu z powrotem miesiącem i przykład |

Co to jest:

Nazywany także kontraktem z odległym miesiącem, kontrakt z miesiąca to kontrakt terminowy, którego data wygaśnięcia jest najdalsza od następnej, zbliżającej się daty wygaśnięcia (zwanej "umową z pierwszego miesiąca").

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy na przykład, że John Doe chce kupić transakcje futures na sok pomarańczowy. Jest 15 maja, a kolejne kontrakty na soki pomarańczowe wygasają 30 czerwca. John uważa, że ​​cena soku pomarańczowego wzrośnie we wrześniu, więc zamiast kupować umowę na miesiąc przedostatni (umowa czerwcowa), kupuje kontrakt, który wygasa tak daleko tak, jak to możliwe - w tym przypadku, 31 grudnia. Ta grudniowa umowa jest umową zawieraną na miesiąc.

Należy zauważyć, że z upływem czasu kontrakt z umową na miesiąc w końcu staje się kontraktem z pierwszego miesiąca.

Dlaczego to ma znaczenie:

Płynność kontraktu terminowego zwiększa się wraz ze zbliżaniem się do daty wygaśnięcia, ponieważ coraz więcej osób chce zawrzeć kontrakty, które są bliskie wygaśnięcia (jest wiele powodów, z których wiele nie ma nic wspólnego z popytem na podstawowy towar). Niemniej jednak, ogólnie rzecz biorąc, analitycy uważają, że ceny kontraktów na miesiąc przedostatni są bardziej "dokładne", ponieważ są lepszymi wskaźnikami podaży i popytu.

Tak więc, chociaż umowy z poprzedniego miesiąca mogą dać pewne wskazówki na temat tego, co rynki sądzą, im bardziej odległa przyszłość, płynność odpowiada ryzyku, dlatego też kontrakty z powrotem na miesiąc, które są mniej płynne, są również bardziej ryzykowne niż kontrakty z pierwszego miesiąca. Ze względu na to ryzyko, składki z kontraktów na miesiąc poprzedni są zwykle wyższe niż składki z kontraktów z miesiąca poprzedzającego. Analitycy zazwyczaj patrzą na różnicę w cenie między kontraktem z miesiąca na miesiąc a kontraktem na miesiąc wstecz dla tego samego towaru, aby obliczyć to, co nazywa się spreadem kalendarza.