Obligacje 101: Jak poruszać się w złożonym świecie obligacji |

Rynek obligacji jest ogromną częścią światowego systemu finansowego. W rzeczywistości jest prawie dwa razy większa od giełdy.

Strateg polityczny James Carville powiedział kiedyś: "Kiedyś myślałem, że jeśli istnieje reinkarnacja, chciałem powrócić jako prezydent lub papież albo uderzenie baseballu.400 Ale teraz chcę wrócić jako rynek obligacji. Możesz wszystkich zastraszyć. "

Rynek obligacji może być zastraszający, ale nie musi tak być. Zrozumienie kilku kluczowych pojęć i trochę terminologii pomoże ci poruszać się po tajnikach inwestowania obligacji.

Obligacje są po prostu sposobem na pożyczanie pieniędzy przez rządy i firmy. Zamiast pożyczać pieniądze od banku, firma lub rząd może sprzedawać obligacje dużej grupie inwestorów, aby zebrać fundusze potrzebne do działania lub wzrostu. Emisja obligacji jest zwykle tańsza niż pożyczka z banku i zwykle zapewnia większą elastyczność.

Inwestorom warto po prostu myśleć o sobie jako o pożyczkodawcy, gdy inwestujesz w obligacje. Inwestorzy kupują obligacje od spółki / rządu, który je emituje, a firma / rząd obiecuje zwrócić inwestorom kwotę główną powiększoną o odsetki. Płatności odsetkowe są wypłacane regularnie (zazwyczaj kwartalnie, półrocznie lub rocznie) do momentu, gdy obligacja "dojrzeje" lub osiągnie koniec uzgodnionego okresu.

Obligacje są emitowane na różne okresy i mogą dojrzewać w bardzo krótkim okresie (dni lub miesiące), krótkoterminowo (jeden do pięciu lat), średnioterminowym (sześć do 10 lat) lub długoterminowym (ponad 12 lat)). Zwykle im dłuższy termin wiązania, tym wyższa będzie stopa kuponu na wiązaniu. Stawka kuponowa po prostu informuje inwestora o wysokości odsetek, które uzyska w ciągu trwania obligacji. Na przykład obligacja z 5-procentowym oprocentowaniem kuponu i wartością nominalną 1 000 USD będzie wypłacać obligatariuszowi 50 USD każdego roku.

[Funkcja InvestingAnswers: 3 najgwałtowniejsze nieporozumienia dotyczące obligacji]

Obligacje mają również rating kredytowy w oparciu o to, jak prawdopodobne jest, że zostaną spłacone w całości. Oceny te różnią się w zależności od agencji ratingowej, która je przypisuje, ale zazwyczaj obejmują one od AAA najwyższą jakość obligacji do D w przypadku obligacji przeterminowanych lub niepłacących.

Im niższy rating kredytowy, tym wyższe ryzyko niewypłacalności. Dla inwestora oznacza to wyższe potencjalne zwroty z tytułu większego ryzyka.

Sposób działania rynku obligacji podstawowych

Obligacje emitowane na rynkach pierwotnych są podobne do pierwotnej oferty publicznej spółki (IPO). Firmy, które chcą zebrać pieniądze za pośrednictwem obligacji, koordynują z bankami inwestycyjnymi, ustalając stopę kuponową, warunki emisji (zwaną umową typu "umowa") oraz łączną kwotę pieniędzy, które firma zamierza pozyskać.

Banki inwestycyjne następnie sprzedają obligacje dużym inwestorom instytucjonalnym (którzy stanowią większość nabywców obligacji) poprzez pierwszą ofertę. Obligacje te są emitowane przez pożyczkobiorcę po cenie jednostkowej, która jest jednakowa dla wszystkich inwestorów. Ta standardowa cena jest znana jako wartość nominalna, która zwykle wynosi 1000 USD za obligację. Jednak, aby wszystko było bardziej skomplikowane, często firma emituje obligacje z dyskontem (na przykład sprzedając obligację o wartości 1000 USD za 995 USD) lub premię (na przykład sprzedając 1000 USD za 1,010 USD).

Ogromna większość inwestorów indywidualnych nigdy nie weźmie udziału w początkowej ofercie obligacji spółki. O wiele bardziej opłacalne jest, aby firmy kierowały się bezpośrednio do dużych inwestorów instytucjonalnych.

Ale obligacje rządowe, takie jak obligacje Skarbu USA, są stosunkowo łatwe do zakupu na rynku pierwotnym. Obligacje rządowe, w tym obligacje komunalne, generalnie mają niższe zyski, ale mają również mniejsze ryzyko i więcej korzyści podatkowych niż obligacje przedsiębiorstw. Obligacje rządowe to także znacznie mniej złożone inwestycje, idealne dla początkującego inwestora obligacji. Nie ma potrzeby brokera - możesz kupić obligacje bezpośrednio ze Skarbu USA w TreasuryDirect.

[Funkcja InvestingAnswers: Używanie TreasuryDirect do kupowania obligacji rządowych USA]

Rynek wtórny

Po pierwszej ofercie inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać obligacje na rynku wtórnym za pośrednictwem brokerów. Pomyśl o rynku wtórnym, takim jak rynek samochodów używanych, gdzie kiedyś "nowe" obligacje są sprzedawane z drugiej ręki innym inwestorom.

Rynki wtórne są znacznie bardziej dostępne dla mniejszych inwestorów i nie trzeba być bankierem inwestycyjnym, aby wziąć udział. Ważne jest jednak, aby inwestorzy rozumieli, jak ceny obligacji zmieniają się, gdy zmieniają się stopy procentowe. Z reguły, gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają. Jest również odwrotnie - wraz ze spadkiem stóp procentowych ceny obligacji rosną.

Jednak zmiana stóp procentowych ma odmienny wpływ na obligacje, w zależności od wielu czynników, w tym od czasu do wygaśnięcia. Inwestowanie w obligacje indywidualne jest złożone i wymaga dużo więcej staranności i badań niż inwestowanie w akcje.

Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, ważne jest, aby oceniać ryzyko przy zakupie obligacji. Przyjrzyj się cenie, stopie procentowej, zyskom, funkcjom umorzenia, opodatkowaniu oraz historii kredytowej i ratingu spółki podczas waŜenia wybranej obligacji.

Inwestowanie w pojedyncze obligacje może być kosztowne, szczególnie jeśli chcesz kupić kilka różnych obligacji, aby stworzyć zdywersyfikowany portfel. Większość brokerów sprawia, że ​​wydajesz co najmniej 5 000 USD na transakcję (chociaż rynek obligacji jest większy, handel jest dużo, dużo rzadziej, a zatem odbywa się w znacznie większych odstępach). Jeśli nie masz tyle kapitału do zainwestowania, niedrogą inwestycją alternatywną jest fundusz obligacji.

Fundusze obligacji

Chcesz zwiększyć swoją ekspozycję na obligacje bez konieczności bycia ekspertem od obligacji? Wypróbuj fundusz obligacji. Fundusze obligacji można kupić za pośrednictwem brokera, podobnie jak fundusze akcji.

Fundusze obligacji oferują kilka korzyści w porównaniu z poszczególnymi obligacjami, w tym profesjonalne zarządzanie, nadzór i dywersyfikację. Fundusz obligacji może posiadać różne obligacje o różnych długościach trwania, ratingach kredytowych (od AAA do D) i rodzajach (obligacje rządowe i korporacyjne). Ponieważ wszystkie te różne ceny obligacji mogą podlegać fluktuacjom w różnych stawkach, różnorodność funduszu obligacji może pomóc zmniejszyć ryzyko.

Dodatkową korzyścią dla funduszy obligacji jest niższa minimalna wartość inwestycji (250 do 1000 USD) niż jednostkowa więzy. Wadą jest jednak to, że fundusze obligacji pobierają opłatę za koszty, tak jak każdy inny fundusz wzajemny - zazwyczaj od 0,5% do 1,5% od najwyższej rocznej stopy zwrotu. Jeśli więc Twój fundusz obligacji zwróci 6%, faktyczny zwrot, który możesz otrzymać, może wynosić od 4% do 5,5% po wydatkach.

Fundusze z obligacjami giełdowymi

Dla osób zainteresowanych inwestycją w obligacje o niższych kosztach, ETF obligacji tworzy doskonałą alternatywną inwestycję. Podobnie jak fundusz obligacji, papiery te mogą posiadać kilka obligacji, zdywersyfikowanych według terminów, ryzykiem kredytowym i / lub typem. Kluczową różnicą jest to, że nie są one aktywnie zarządzane - co skutkuje znacznie niższymi opłatami.

Fundusze ETF Bond są bardzo podobne do akcji, ponieważ są przedmiotem obrotu na giełdzie. Podobnie jak akcje, ceny obligacji ETF zmieniają się wraz z popytem. Podobnie jak akcje, obligacje ETF mogą być sprzedawane w dowolnym momencie.

Odpowiedź inwestycyjna: Dla większości inwestorów indywidualnych najlepszym sposobem inwestowania w obligacje jest TreasuryDirect, obligacje ETF i fundusze obligacji. W większości przypadków ceny obligacji zmieniają się w kierunku przeciwnym do cen akcji - obligacje mają tendencję do zygzakowania, gdy zapasy są zagrywane. W dłuższej perspektywie chodzi o to, aby zyski z inwestycji w obligacje równoważyły ​​straty z inwestycji w akcje i na odwrót - dzięki temu można uzyskać bardziej zdywersyfikowany portfel o mniejszym ryzyku ogólnym.