Zapytaj eksperta: kiedy najlepiej kupić obligacje? |

Każdego tygodnia jeden z naszych ekspertów inwestycyjnych odpowiada na pytanie czytelnika w kolumnie "Pytania i odpowiedzi dotyczące InvestingAnswers". To wszystko jest częścią naszej misji, aby pomóc konsumentom w budowaniu i ochronie ich bogactwa poprzez edukację. Jeśli chcesz, abyśmy odpowiedzieli na jedno z Twoich pytań, wyślij do nas e-mail na adres [email protected] i wpisz w temacie "Inwestowanie w pytania i odpowiedzi". (Uwaga: nie będziemy odpowiadać na prośby o wybór akcji).

Pytanie : Kiedy najlepiej kupić obligacje? I czy nadal mają miejsce w moim portfolio? - Tracy, Atlanta, Ga.

The Investing Answer : Tracy, do czasu, gdy giełda rozbił się pod koniec 2008 roku, wielu inwestorów widziało wystarczająco dużo. Cierpienie przez drugi brutalny krach na rynku w ciągu zaledwie dekady (po implozji dot-com z 2001 r.) Przyczyniło się do całego bólu i braku zysku. A dzięki serii skandali związanych z Bernardem Madoffem i innymi, prawie 90% konsumentów doszło do tego, by rynek giełdowy był tak sfałszowaną grą … przynajmniej, według tego sondażu.

Mimo obawy, indywidualni inwestorzy teraz wracają tłumnie na giełdę. Miliardy dolarów wracają do funduszy kapitałowych, w dużej mierze dzięki rozjaśnieniu perspektywy dla gospodarki USA.

A nowa zapał dla akcji zbliża się do bezpośrednich kosztów obligacji. W czasach, gdy stopy procentowe są na niskim poziomie pokoleń, zapasy mają po prostu więcej możliwości niż obligacje.

Czy to oznacza, że ​​należy podążać za tłumem i przenosić aktywa z obligacji i na akcje? Tak, powinieneś, chyba że zbliżasz się do wieku emerytalnego.

Oto dlaczego …

Powód nr 1: Zwrot ryzyka równy

Jest prosty, ale mocny powód, dla którego powinieneś faworyzować akcje zamiast obligacji. Każda klasa aktywów zapewnia długoterminowy zwrot, który jest współmierny do ryzyka, które reprezentuje. Na przykład posiadanie gotówki na koncie czekowym niesie praktycznie żadnego ryzyka, ale prawie nic nie zarabia. Obligacje oferują dość zimne zwroty, ale jeśli są wspierane przez kredytobiorcę niebieskiego, takiego jak rząd USA lub IBM (NYSE: IBM) , są prawie tak samo bezpieczne jak gotówka. Jednak akcje, które wyraźnie niosą krótkoterminowe ryzyko, zwykle zapewniają lepsze długoterminowe zwroty.

W ciągłej analizie przeprowadzonej przez Stern School of Business Uniwersytetu Nowojorskiego, 140 dolarów zainwestowanych w akcje w 1928 roku będzie warte 167,000 USD na koniec z 2011 r. Około 100 USD zainwestowanych w obligacje skarbowe miałoby wartość zaledwie 6 700 USD. Oczywiście zapasy źle radzą sobie z obligacjami w różnych okresach, takich jak w latach 30. i 70. XX wieku; ale w przeważającej części akcje były zwycięską klasą aktywów.

Chociaż nie wiemy, jak będą się one utrzymywać w ciągu najbliższych kilku lat, mamy całkiem niezłe pojęcie o obligacjach: przy stopach procentowych już na oszałamiająco niskich poziomach nie ma miejsca na obniżenie stawek. Tak więc fundusze obligacyjne (które rosną w miarę spadku rentowności obligacji) nie mają więcej miejsca na rajd. Co więcej, można znaleźć wiele wysokiej jakości akcji, które oferują stopy dywidendy, które są dwa razy wyższe niż obecne 10-letnie rentowności.

Powód nr 2: Zasada 100

Ale to nie znaczy, że powinien unikać wiązań. Przy "regule 100" twoja baza aktywów (w tym akcji, obligacji, kapitału własnego i innych aktywów) powinna reprezentować niższe ryzyko w miarę starzenia się. Po prostu odejmij swój wiek od 100, aby dowiedzieć się, ile ekspozycji należy poświęcić najbardziej ryzykownej klasie aktywów - zapasów. Na przykład, jeśli masz 25 lat, powinieneś mieć 75% swoich aktywów w magazynie. Jeśli masz 60 lat, to odsetek przeznaczony na akcje powinien spaść do 40%. Reszta powinna być wiązana obligacjami, podobnie jak kapitał własny właściciela.

Powód nr 3: Pieniądze w deszczowe dni

Jest jeszcze jeden czynnik, który należy wziąć pod uwagę, jeśli chodzi o alokowanie środków między akcje i obligacje. Nigdy nie należy wkładać pieniędzy do zapasów, które mogą być potrzebne w następnym roku lub dwóch. Mówiąc krótko, giełda jest zawsze zdolna do obniżenia wartości w danym roku i jak wielu emerytów widziało w 2008 r., Ich jaja gniazdowe zmniejszyły się w momencie, gdy potrzebowały funduszy na codzienne wydatki.

Przyjmij z reguły, ile pieniędzy będziesz potrzebować, aby przeżyć w następnym roku, jeśli straciłeś inne źródła dochodu - i zatrzymaj te pieniądze z zapasów. W tym przypadku obligacje są doskonałym miejscem na ulokowanie twojej nadwyżki gotówki.

Podsumowując, chcesz szukać rentowności obligacji, które są o wiele mocniejsze niż rentowności dywidend z akcji. W tej chwili średnia stopa dywidendy w indeksie S & P 500 wynosi około 2%, mniej więcej zgodnie z rentownością 10-letniego bonu skarbowego. Ale ponieważ zapasy mają tendencję do umacniania się w szybszym tempie niż obligacje, trzeba zrekompensować słabsze zyski z obligacji, zapewniając sobie względnie wyższe zyski.

Ogólnie rzecz biorąc, więź z dochodami przekraczającymi 5% powinna być względnie atrakcyjna w porównaniu z zapasami. A jeśli dochody zbliżyły się do 7% lub 8%, jak miało to miejsce przez większą część lat 70-tych, wtedy obligacje są lepszą okazją - nieskuteczne.