Definicja młodszego wydania i przykład
Усилитель Mystery MA-4.250V2 уходит в защиту, но все исправно
Spisu treści:
Co to jest:
Mniejsza mniejsza emisja to emisja papierów wartościowych podporządkowanych innym emitowanym papierom wartościowym przez firmę. Junior Issues może być długiem lub kapitałem.
Jak to działa (Przykład):
Na przykład, jeśli Spółka XYZ emituje akcje uprzywilejowane, akcje te są uprzywilejowane wobec akcjonariuszy zwykłych Spółki XYZ. Oznacza to, że jeżeli spółka XYZ zbankrutuje, preferowani akcjonariusze mają prawo do spłaty przed wspólnymi akcjonariuszami. Stawką zwykłą jest zatem emisja podrzędna.
W innym przykładzie, jeżeli Spółka XYZ emituje obligacje, obligatariuszami są wierzyciele, którzy są starszymi akcjonariuszami Spółki XYZ. Oznacza to, że jeżeli spółka XYZ zbankrutuje, obligatariusze mają prawo do spłaty przed akcjonariuszami. Powiedzmy, że firma XYZ potrzebuje teraz więcej kapitału i pożycza pieniądze od Banku ABC. Kto zarabia pierwszy? Obligatariusze lub firma XYZ? Zależy to od tego, co firma XYZ negocjuje z Bankiem ABC, ale jest prawdopodobne, że Bank ABC ma teraz długi na poziomie niższym, co oznacza, że jeśli firma XYZ pójdzie w górę, obligacje zostaną najpierw opłacone, a następnie Bank ABC, a następnie akcjonariusze (jeśli coś jest nie tak, po lewej).
Dlaczego to ma znaczenie:
Właściciele papierów dłużnych mają dostęp do gotówki pozostałej w gotówce w przypadku bankructwa. W związku z powyższym, właściciele papierów wartościowych z emisji juniorskiej (tych, którzy znajdują się niżej w kolejności dziobania) są bardziej podatni na zranienie. Oznacza to, że im bardziej podporządkowany jest właściciel lub emitent, tym słabsze jest roszczenie o majątek spółki. Dlatego im mniejszy jest problem, tym wyższy jest zwrot inwestorów.
